本報記者 韓昱

    12月6日，財政部發布《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》），向社會公開征求意見。《管理辦法》主要內容包括總則、管理和投資運營、投資范圍和比例等。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，出臺《管理辦法》有利于加強對社保基金的管理和監督。同時，提高社保基金的投資效率和風險控制能力，不僅可更好保障社保基金的安全性和穩定性，而且也將促進社保基金的投資效益最大化，實現基金的保值增值。

    財政部有關負責人表示，投資監管比例方面，根據基金投資和監管實踐，綜合考慮風險收益特征，將全國社保基金投資品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分，并將境內和境外投資全口徑納入監管比例。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社保基金投資靈活度，有利于持續支持資本市場發展。

    中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依群在接受《證券日報》記者采訪時表示，擴大股票類投資比例，有望推動更多社保基金資金進入資本市場，增強市場活力。

    財政部有關負責人表示，自全國社保基金成立以來，規模不斷增長、投資能力不斷增強、資產配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率為7.66%，此前全國社保基金法規制度體系對保障基金安全和保值增值發揮了重要作用。

    投資范圍方面，財政部有關負責人介紹，將此前專項批復進行整合，并適當優化調整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要。《管理辦法》中共有十一類產品和工具，主要調整包括：一是納入歷年專項批復內容；二是結合金融市場發展變化，參考基本養老保險基金、企業年金基金投資，增加和調整全國社保基金投資范圍，具體包括公司債、非金融企業債務融資工具、養老金產品等；三是根據金融市場發展，適當增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。

    《管理辦法》明確社保基金會直接投資范圍限于銀行存款、同業存單，符合條件的直接股權投資、產業基金、股權投資基金（含創業投資基金）、優先股，經批準的股票指數投資、交易型開放式指數基金。

    田利輝表示，《管理辦法》擬進一步放寬全國社保基金的投資范圍，增加投資選擇的多樣性，這將有助于提高社保基金的投資收益，也為市場提供更長期、更穩定的資金來源。

    張依群表示，擴大社保基金投資范圍，將會增強基金的投資靈活度和收益能力。

    在管理費率方面，財政部有關負責人表示，適度下調管理費率、托管費率上限。其中，股票類產品管理年費率不高于0.8%，債券類產品管理年費率不高于0.3%；貨幣現金類產品管理年費率不高于0.1%；股權投資基金管理年費率不高于1.5%；托管人提取的托管年費率不高于0.05%。

    張依群表示，降低管理費率可減少社保基金管理運營成本，提高運營效率，增加投資收益。

    巨豐投顧高級投資顧問羅啼明對《證券日報》記者表示，社保基金的積極入市對其他中長期資金入市也將起到重要的推動作用。