本報記者 劉琪

    11月27日，中國人民銀行發布《2023年第三季度中國貨幣政策執行報告》（下稱《報告》）。《報告》指出，今年以來貨幣政策精準施策、持續發力，為實體經濟提供了更有力的支持。

    圖片來源：中國人民銀行網站

    預計全年5%左右的增長目標能夠順利實現

    《報告》指出，下半年以來，隨著宏觀政策“組合拳”成效不斷顯現，我國經濟回升向好態勢持續鞏固，各方面積極因素逐漸增多，三季度GDP增速也好于市場預期。

    展望未來，經濟內生動力還將不斷增強，一是消費潛能繼續釋放。居民收入增速已連續2個季度高于名義經濟增速，個人所得稅扣除標準提高、存量房貸利率下調等政策持續顯效，還將繼續支持擴大居民收入，提升消費能力。二是投資新動能促進穩總量、優結構。制造業投資增速已連續2個月加快，其中民間制造業投資增速保持在9%的高位，“平急兩用”公共基礎設施、城中村改造和保障性住房“三大工程”建設等也有利于穩住房地產投資。三是出口仍具有較強競爭力。在全球貿易增長放緩背景下，上半年我國出口份額為14.2%，較去年同期高0.4個百分點。

    總體看，財政、貨幣、產業、就業等政策持續發力，協同合力進一步顯現，經濟金融良性循環進一步暢通，我國經濟將繼續向常態化運行軌道回歸，預計全年5%左右的增長目標能夠順利實現。

    不存在長期通縮或通脹的基礎

    人民銀行在《報告》中指出，物價短期還將維持低位，未來將回歸常態水平。

    《報告》表示，近期我國CPI同比在0附近運行，主要是受去年同期豬肉價格較快上漲的基數影響，核心CPI同比保持基本穩定，服務CPI較上半年還有所加快，與經濟恢復向好的走勢基本一致，PPI降幅也總體趨于收斂。隨著各項政策加快落地見效、內需持續改善，物價上行動能將進一步積蓄。中長期看，我國經濟供需總體平衡，貨幣政策保持穩健，居民通脹預期平穩，不存在長期通縮或通脹的基礎。

    穩健的貨幣政策要精準有力

    就下一階段貨幣政策主要思路，《報告》指出，堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨，建設現代中央銀行制度，始終保持貨幣政策的穩健性，加強優質金融服務，更好支持擴大內需，促進穩外資穩外貿，為經濟社會發展提供高質量服務。

    穩健的貨幣政策要精準有力，更加注重做好跨周期和逆周期調節，充實貨幣政策工具箱，著力營造良好的貨幣金融環境。準確把握貨幣信貸供需規律和新特點，加強貨幣供應總量和結構雙重調節。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。進一步疏通貨幣政策傳導機制，增強金融支持實體經濟的穩定性，促進經濟金融良性循環，保持物價水平合理穩定。

    持續深化利率市場化改革，釋放貸款市場報價利率改革紅利，有效發揮存款利率市場化調整機制作用，維護好存貸款市場秩序，進一步推動金融機構降低實際貸款利率。結構性貨幣政策工具“聚焦重點、合理適度、有進有退”，落實好調增的再貸款再貼現額度，實施好存續工具，優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，加快培育新動能新優勢。

    落實好房地產“金融16條”，加大對城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施建設、保障性住房建設等金融支持力度。堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，立足長遠、發軔當前，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險，防止形成單邊一致性預期并自我強化，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。切實防范化解重點領域金融風險，指導金融機構積極穩妥支持地方債務風險化解，守住不發生系統性金融風險的底線。

    進一步加強與財政政策的協調配合

    人民銀行在《報告》的專欄文章《積極主動加強貨幣政策與財政政策協同》中表示，近年來，人民銀行積極主動加強貨幣政策與財政政策的協同，共同支持穩增長、調結構，合力推動經濟高質量發展。一是熨平日常財政收支的影響，二是支持政府債券集中發行，三是協同促進經濟結構調整優化。

    文中指出，總體看，人民銀行上述舉措有力支持了積極財政政策的實施。從國際比較看，雖然美國、日本央行購買國債，但其商業銀行持有的國債比重相對較低。在人民銀行的資金支持下，我國商業銀行持有的國債占比達64%，遠高于美國和日本的不足7%。下階段，結合政府債券增發的形勢需要，人民銀行將進一步加強與財政政策的協調配合，加快債券市場建設，優化國債持有結構，推動銀行發展政府債券柜臺銷售和交易，便利更多企業和居民持有國債，實現國債投資主體多元化，既有效保障政府債券順利發行，又加快促進直接融資發展

    將繼續加大貨幣政策對民營小微企業的傾斜力度

    民營經濟是我國經濟制度的內在要素，是推動社會主義市場經濟發展的重要力量。人民銀行在《報告》的專欄文章《持續強化金融賦能 助力民營經濟恢復發展》中提到，先后出臺一系列政策舉措，與金融機構共同努力，推動民營企業融資持續量增、面擴、價降，全力促進民營經濟做大做優做強

    文中指出，金融支持民營經濟取得積極成效。9月末，私人控股企業貸款余額41.3萬億元，同比增長10.9%，較上年末提高2.6個百分點，前三季度新增私人控股企業貸款4.0萬億元，占全部新增企業貸款的21.6%，較上年上升3.5個百分點。對民營企業尤其是深度參與的新動能領域，金融資源投入明顯加大，有力支持經濟可持續發展和轉型升級

    人民銀行表示，下一步，將繼續加大貨幣政策對民營小微企業的傾斜力度，抓好已出臺政策文件落實，對金融支持民營經濟發展作出系統性安排，引導金融機構樹立“一視同仁”理念，通過制定民營企業年度服務目標、提高服務民營企業相關業務在績效考核中的權重等，加大對民營企業的金融支持力度，引導金融機構主動做好民營企業資金接續服務，推動降低企業綜合融資成本，努力做到金融對民營經濟的支持與民營經濟對經濟社會發展的貢獻相適應。

    進一步推動旅游業高質量發展

    旅游業對經濟平穩健康發展有顯著的綜合帶動作用。《報告》表示，今年以來，隨著疫情平穩轉段，旅游業加速復蘇。一是旅游出行需求增加，旅游人數和收入加快恢復；二是旅游服務供給質量提高，文旅融合產品成為消費新熱點；三是對相關服務業的綜合帶動作用顯著提升。

    《報告》指出，下一步，要按照《“十四五”旅游業發展規劃》《關于釋放旅游消費潛力 推動旅游業高質量發展的若干措施》等要求，著力開發打造優質旅游產品，全面提升行業管理水平，進一步推動旅游業高質量發展。一是激發旅游消費需求，二是加大優質旅游產品和服務供給，三是建立現代旅游治理體系。

（編輯 孫倩）