本報記者 劉釗

    5月21日，在2023清華五道口全球金融論壇上，中國保險資管業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云以“攜手共進 助力個人養(yǎng)老金高質(zhì)量發(fā)展”為題發(fā)表主旨演講。

    （清華大學五道口金融學院供圖）

    曹德云指出，當前養(yǎng)老金融行業(yè)正處于落實和服務國家養(yǎng)老戰(zhàn)略的重要機遇期。在新形勢、新政策、新挑戰(zhàn)下，養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展如何與國家戰(zhàn)略方向、市場需求及民眾期待保持一致，最終實現(xiàn)經(jīng)濟價值與社會價值的和諧統(tǒng)一，是政府部門、監(jiān)管機構、市場主體、研究領域需要共同思考和回答的重大課題。

    曹德云表示，自2022年末個人養(yǎng)老金制度試點以來，取得積極進展，積累有益經(jīng)驗，但也出現(xiàn)一些痛點難點問題，主要包括三個方面：

    一是試點效果呈“兩低三不”漏斗狀。據(jù)有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年3月，有3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，其中900多萬人完成了資金儲存，儲存總額182億元，人均儲存水平2022元，購買產(chǎn)品總額110多億元。648款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品以銀行類定期存款為主（約占72%）。個人養(yǎng)老金制度落地實施4個月的效果呈“兩低三不”漏斗狀，即建立賬戶人數(shù)占基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)比例低、已繳費人數(shù)占建立賬戶人數(shù)比例低；產(chǎn)品供應不均衡、選購渠道不暢、民眾參保愿意不強。未來，需要進一步研究真問題、關注實際情況、解決堵點難點，繼續(xù)完善個人養(yǎng)老金制度。

    二是運行機制不平衡，共贏發(fā)展受阻。從個人養(yǎng)老金的參加人情況看，絕大多數(shù)參加人在銀行開戶，但各個開戶行僅提供其代理的產(chǎn)品，參加人并不可以自主選擇及購買到制度中所發(fā)行的所有符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，參加人也不可以在不同商業(yè)銀行之間變更其個人養(yǎng)老金資金賬戶；從產(chǎn)品銷售端看，絕大多數(shù)個人養(yǎng)老金產(chǎn)品在不同商業(yè)銀行平臺上架，保險公司、基金公司在產(chǎn)品上架過程中面臨銀行渠道費高、流程周期長等痛點難題，當前運行機制不利于個人養(yǎng)老金業(yè)務整體、長期、共贏發(fā)展。

    三是個人養(yǎng)老金制度試點優(yōu)勢特征不明顯。除部分人群可享受稅收優(yōu)惠外，個人養(yǎng)老金制度試點中產(chǎn)品、金融服務等優(yōu)勢特征不明顯。除個人養(yǎng)老金產(chǎn)品與制度外，其它個人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品幾乎無差異，如個人養(yǎng)老金儲蓄存款中的各項定期存款產(chǎn)品，制度內(nèi)、制度外同樣的利率/收益率，但制度內(nèi)無法享受稅收優(yōu)惠的人群需要為該部分儲蓄繳稅，即制度內(nèi)同款產(chǎn)品最終收益率比制度外收益率低。

    從長遠來看，我國個人養(yǎng)老金具有廣闊的前景，絕大部分人群符合制度覆蓋條件，但實際參加人數(shù)遠不及預期，該現(xiàn)象需要深度剖析原因，需要綜合考慮個人養(yǎng)老金定位，不斷從制度運行機制、參加人的參與便捷性、市場機構參與可持續(xù)性、產(chǎn)品與服務差異性等方面增加制度本身的吸引力，維護個人養(yǎng)老金制度可持續(xù)發(fā)展。為此，曹德云提出五點建議：

    一是積極探索推進養(yǎng)老保險體系三大支柱統(tǒng)籌。個人養(yǎng)老金制度實施后，我國“三支柱”體系完全建立，“三支柱”養(yǎng)老金雖然資金來源不同，目的都是保障民眾老年生活質(zhì)量。因此，“三支柱”應在資金、賬戶、服務等方面實現(xiàn)融合。要實現(xiàn)“三支柱”融合，需要國家在政策、信息方面給予頂層設計統(tǒng)籌。例如，國家社會保險公共服務平臺“三支柱”的養(yǎng)老金信息聯(lián)通，詮釋、展示、測算等實現(xiàn)一鍵查看；第二、第三支柱額度共享、賬戶資金轉(zhuǎn)移等，以幫助民眾更好統(tǒng)籌規(guī)劃養(yǎng)老；同時，可以鼓勵未參與年金的人群如靈活就業(yè)、新業(yè)態(tài)、新市民群體能夠參加個人養(yǎng)老金。實現(xiàn)養(yǎng)老保險體系“三支柱”統(tǒng)籌，既可進一步增加個人養(yǎng)老金制度吸引力，又可帶動基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金參與率，是推進共同富裕、提高增進民生福祉的重要方式之一。

    二是維護銷售適當性，敦促金融機構落實《個人養(yǎng)老金實施辦法》文件精神。維護銷售適當性、維護個人養(yǎng)老金參加人權益，真正做到“公平對待符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行機構和銷售機構”、“參加人可以在不同商業(yè)銀行之間變更其個人養(yǎng)老金資金賬戶”，增加參加人的便捷性，讓產(chǎn)品的質(zhì)量、服務、信譽成為個人養(yǎng)老金制度競爭的中心。例如，探索建立官方個人養(yǎng)老金產(chǎn)品超市，可以公平地展示各類產(chǎn)品信息、購買方式、售后服務、參加人維權等內(nèi)容。

    三是加大養(yǎng)老金融產(chǎn)品的服務創(chuàng)新。從長遠來看，個人養(yǎng)老金制度能夠持續(xù)吸引民眾參加，關鍵在于產(chǎn)品和服務能否得到民眾的認可，滿足民眾的需求，目前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品設計還有待加強養(yǎng)老屬性，資金投資運作還有待接受真正長期市場考驗。建議進一步出臺政策鼓勵金融機構進行產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，相關金融機構應做好產(chǎn)品細化和客戶分層工作，加強合作、不斷優(yōu)化完善養(yǎng)老金融的產(chǎn)品體系，深耕客戶養(yǎng)老投資需求，研發(fā)提供有吸引力的可為參加人帶來長期穩(wěn)健回報養(yǎng)老金融產(chǎn)品，豐富民眾的養(yǎng)老投資選擇，共同提升民眾參加個人養(yǎng)老金制度獲得感、幸福感和安全感。

    四是打造有養(yǎng)老特色的投資管理模式。在投資方面，養(yǎng)老金投資運營應秉承安全第一，統(tǒng)籌管理流動性、收益與風險。建議在制度層面，計提資本因子、計算權益投資監(jiān)管比例方面給予一定優(yōu)惠，同時可考慮適當給予養(yǎng)老金資金投資養(yǎng)老醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)政策上的支持，進一步加快養(yǎng)老生態(tài)圈建設，給予民眾養(yǎng)老服務更多消費場景。

    五是重視企業(yè)可在個人養(yǎng)老金中發(fā)揮的積極作用。據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會《中國養(yǎng)老財富儲備調(diào)查報告（2023）》數(shù)據(jù)顯示，有24%的受訪者對參與個人養(yǎng)老金的態(tài)度是“再觀望一下，看看其他人是否參與”，存在一定的從眾心理。通過企業(yè)降低個人參與養(yǎng)老金計劃的門檻。依托企業(yè)和員工之間的信任關系，完成養(yǎng)老金融宣傳教育，幫助更多的人參與到養(yǎng)老財富規(guī)劃儲備當中，以最終實現(xiàn)保障民眾老年生活質(zhì)量的目標。美國經(jīng)驗顯示，職業(yè)DC計劃（繳費確定型，Defined Contribution，簡稱“DC”）作為員工福利的一部分，個人可以便捷地通過企業(yè)獲得養(yǎng)老金融的相關知識和資料，金融機構也可以通過與企業(yè)合作向個人做更多面對面的教育宣講。

    六是發(fā)揮協(xié)會平臺作用推動個人養(yǎng)老金市場建設。繼續(xù)加強行業(yè)宣傳宣導，根據(jù)監(jiān)管要求和市場需求，豐富養(yǎng)老金融宣傳教育的形式和內(nèi)容。建議金融監(jiān)管部門授權協(xié)會打造養(yǎng)老金融投資者教育基地，未來依托該投教基地，開展更為長期化、普惠化、全方位的養(yǎng)老金融投教宣傳活動，例如投教案例征集評選、服務與產(chǎn)品評價等，在養(yǎng)老金融教育宣傳方面持續(xù)深度耕耘，幫助大眾理解個人養(yǎng)老金市場環(huán)境和規(guī)則，做好消費者權益保護與投資者教育，更好地激發(fā)大眾養(yǎng)老規(guī)劃和投資的長期需求。

（編輯 何帆）