本報記者 郭冀川

    12月5日，中國物流與采購聯合會公布，2022年11月份中國大宗商品指數（CBMI）為100.2%，較10月下跌1.1個百分點，指數連續兩個月下跌，跌至近七個月以來的最低點。從指數的變化情況來看，11月份國內大宗商品市場供需兩端均明顯放緩，市場供大于求的跡象進一步凸顯，商品庫存出現積壓，市場淡季特征開始顯現。

    中國物流與采購聯合會認為，隨著氣溫快速降低，下游施工將受到限制，特別是北方地區停工范圍還會擴大，需求放緩的速度將會加快，市場供需矛盾將會加劇，庫存壓力將會持續加大，商品價格整體仍將回落。

    中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉對記者表示，大宗商品是典型的周期性行業，當前的下行是市場淡季和需求不足疊加導致的，隨著經濟復蘇和基建投資對大宗商品需求預期上升，以及制造業恢復情況較好，雖然國內大宗商品市場仍有下行壓力，但下行空間相對有限。

    從中國物流與采購聯合會公布各主要商品來看，鋼鐵和鐵礦石供應量明顯減少是11月份商品供應整體增速繼續放緩的重要因素。11月份鋼鐵和鐵礦石供應量較上月分別減少1.4%和0.8%，其中鋼鐵供應量時隔三個月后再現下降格局，鐵礦石供應量時隔六個月后再現下降格局；成品油、化工和汽車供應量較10月份分別增加2.3%、3.8%和0.7%，增速較10月份分別減緩1.2、1.9和3.6個百分點；煤炭和有色金屬供應量較10月份分別增加3.3%和3.9%，增速較10月份分別加快1.5和0.8個百分點。

    上海鋼聯分析師徐向春在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵供應下降主要受房地產市場需求減少所致，但與去年底和今年上半年相比，下半年的下降勢頭已經放緩，隨著支持重大項目建設、設備更新改造等政策舉措繼續顯效，以及支持房地產平穩發展政策出臺，鋼鐵市場供需目前較為平穩。

    徐向春說：“除了基建對于鋼鐵需求的拉動，供應裝備制造業的鋼材中厚板今年需求不降反增，映射經濟結構正在積極調整。從明年市場環境來看，固定資產投資、裝備制造的發力，將有力帶動鋼材的需求。”

    中國物流信息中心綜合信息處處長李大為表示，從拉動大宗商品需求的主力引擎看，固定資產投資規模平穩增長，基礎設施投資增速連續回升，制造業投資仍較快增長，對市場需求提供底部支撐，但房地產開發投資持續快速下降，房屋新開工面積繼續大幅回落，外貿出口轉負，不利于商品需求增長。

    展望12月份，李大為認為，隨著氣溫進一步降低，市場需求將會繼續轉弱，不過在穩投資政策以及專項債資金加快發行使用的帶動下，基建投資有望再度提速，重大項目將加快落地，南方地區大宗商品需求仍有一定釋放基礎，但北方部分地區需求將進一步收縮。

    IPG中國區首席經濟學家柏文喜對記者補充道，生產與消費的恢復將直接影響國內大宗商品的供應，中國擁有世界最大的制造業產能，中國的裝備制造業將是拉動大宗商品需求的重要力量。

（編輯 才山丹）