時隔兩個多月，人民幣兌美元匯率強勢重返“6區間”。從上周一開始，人民幣兌美元匯率便“畫風”突轉，一路上揚，走出一波陡峭漲勢，昨日更是一度漲超1000點。11月以來，僅一個月左右的時間，人民幣兌美元匯率從最低7.32升到目前的6.95左右，波動幅度高達5%，為近年來少有。

    影響匯率走勢的因素復雜多變，短期看，市場預期和情緒的變化有時會占上風；中長期看，經濟基本面則是決定性因素。國內疫情形勢和市場情緒的瞬息萬變，是影響近一個月來人民幣兌美元匯率“上躥下跳”的重要原因。市場預期和情緒的短期主導往往讓匯率超調，但同樣也容易快速反轉。近期全國各地因時因勢優化完善防控工作，有序推進復工復產，市場對經濟企穩向上的預期不斷轉好。信心和情緒的回暖率先引發金融市場“躁動”，除了人民幣兌美元匯率不斷走強外，近期股市表現亦不俗，北向資金11月以來大幅凈流入超700億元。

    經濟基本面則是影響匯率中長期走勢的基石。今年以來，人民幣兌美元匯率貶值幅度近9%，同期反映人民幣兌一籃子貨幣匯率的CFETS人民幣匯率指數下跌近5%，除了有海外發達國家收緊貨幣政策等外部因素影響外，也與今年我國經濟增速走弱有關。不過，作為世界第二大經濟體，我國經濟韌性強、潛力足、回旋余地大，為匯率保持基本穩定“保駕護航”，特別是得益于今年基礎性國際收支順差規模較大的支撐，使得人民幣匯率即便有所貶值，但幅度相較于主要發達和新興市場貨幣相對溫和。

    展望今年末及明年，隨著疫情科學防治舉措的不斷優化調整，疫情對經濟擾動的負面效應將逐漸減弱，經濟企穩回升勢頭有望持續鞏固，疊加海外發達國家加息步伐的放緩，美元指數見頂等有利外部因素，人民幣兌美元匯率走強將是較為清晰的大方向。尤其是年末一般為我國出口企業集中收款和外資企業投資布局密集期，相關跨境資金流入往往增多，對外匯市場支撐作用進一步增強。

    不過，大方向雖較為清晰，但過程恐非坦途。近年來，人民幣兌美元匯率不論是處于升值通道還是貶值通道，一個顯著的變化便是愈發寬幅波動。以往，匯率單日波動超三四百點足以驚動市場，現在，單日波動近千點亦不再少見。考慮到疫情感染病例的攀升可能會階段性擾動市場，以及海外加息節奏的調整及其影響仍具有高度不確定性，人民幣匯率大概率會在寬幅區間中“折返跑”。

    隨著人民幣匯率彈性的不斷增強，企業等市場主體抵御匯率波動風險的能力愈發重要。正如監管此前頻頻喊話，“匯率測不準是必然，雙向浮動是常態”，面對匯率高波動時代，市場主體要樹立“風險中性”意識，控制好貨幣錯配和匯率風險敞口。