制造業是立國之本、強國之基。黨的二十大報告提出，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，推進新型工業化，加快建設制造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網絡強國、數字中國。近期，上海證券報邀請浦發銀行副行長王新浩、平安銀行行長胡躍飛、廣發證券董事長林傳輝，共同探討如何讓投融資政策、機制更有溫度和力度，以做優做強制造業，推動產業鏈升級，釋放實體經濟新動能。

    上海證券報：新時代新征程，金融機構如何把握和理解“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”？

    王新浩：重視實體經濟的發展是中國經濟發展長久堅持的重大戰略和政策導向，金融是實體經濟的“血脈”，與實體經濟共生共榮。商業銀行作為金融體系的重要組成部分，一直都是金融服務實體經濟的主力軍。

    把握和理解“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”：商業銀行一是通過不斷提質增效，做好資金供給的平穩有效增長，著力助推產業轉型升級，幫助市場主體紓困，防范化解相關風險，全力支持穩住宏觀經濟大盤；二是加強服務國家重大發展戰略，在“雙碳”經濟、鄉村振興、智能制造、科技創新等重點領域實現融資額持續快速增長，助力打造經濟發展新引擎；三是積極扶持小微企業發展，普惠小微貸款要持續增量、擴面、降價，用更全更新的數字金融手段賦能小微企業成長。

    同時，商業銀行要堅決貫徹監管部門的要求，嚴防監管套利、資金空轉和影子銀行回潮，對杠桿高、嵌套多、鏈條長等跨市場、跨行業交叉性金融產品保持風險意識，真正把“活水”引到實體經濟的廣袤良田。

    胡躍飛：從當前我國經濟發展面臨的環境和形勢看，穩住實體經濟，就能穩住經濟基本盤，也就有應對各種經濟風險和挑戰的底氣。金融機構要切實履行服務實體經濟、保障社會民生、促進高質量發展的使命，通過金融創新和科技賦能，強化對實體經濟的金融服務支持，不斷加大信貸投放、優化信貸結構、降低融資成本、夯實資產質量。

    黨的二十大報告指明了我國制造業未來發展方向，即推動制造業高端化、智能化、綠色化發展。而制造業的轉型升級，意味著金融業要為其設備更新、技術改造、綠色轉型發展等提供更多長期限的資金支持，進一步提升金融服務模式與企業融資需求的適配度。

    同時，金融服務也要更加有的放矢，瞄準高技術制造業、戰略性新興產業、“專精特新”企業等重點領域，創新開發符合各類型企業發展階段特點和需求的金融產品，升級服務場景和模式，提升服務技術和效率，突破傳統金融服務的局限，通過金融服務覆蓋制造業企業全生命周期，支持實體經濟企業發展。

    林傳輝：實體經濟是國民經濟的動力源泉、國家強盛的重要基礎，也是現代化產業體系的重要支撐。大力發展實體經濟，是促進我國產業邁向全球價值鏈中高端、滿足人民美好生活需要的必然要求。黨的二十大報告提出，“建設現代化產業體系”，“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”，進一步凸顯了實體經濟的重要地位。

    發展實體經濟重點在于制造業的發展。隨著全球經濟發展進入深度調整期，全球制造業正處于調整結構失衡、重構競爭優勢的歷史節點。我國建設現代化產業體系，聚焦發展實體經濟，要持續推進新型工業化，進一步發力先進制造領域，加快建設制造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網絡強國、數字中國，推動科技創新步伐和產業鏈升級。

    發力先進制造、推動產業升級，需要健全適配的投融資機制支持。資本市場具有連接技術、資金和市場的資源配置功能，能夠適配科技創新高風險、高收益、長周期的特征，降低新經濟產業發展的不確定性。同時，資本市場還可以通過高效率的并購重組體系為落后、過剩產能提供退出通道，引導社會資源優化配置。可以預見，資本市場將在建設制造強國進程中發揮越來越重要的作用，證券行業大有可為。

    上海證券報：當前我國實體經濟發展面臨多重挑戰。面對這些挑戰，金融機構可以從哪些方面作出貢獻？

    林傳輝：黨的二十大報告強調，健全資本市場功能，提高直接融資比重。證券行業在幫助企業獲取直接融資、加快建設制造強國過程中，可以在以下四個方面積極作為：

    一是助力制造業上市公司高質量發展。上市公司是資本市場的基石，在培育產業集群、引領產業升級中具有重要作用。證券公司要充分發揮投行業務優勢，通過IPO、再融資、發行債券、并購重組等資本市場工具，助力優質制造企業做優做強，更好引領新型工業化和制造業轉型升級。

    二是支持戰略性新興產業發展。發揮私募基金管理、股權投資及另類投資等業務優勢，圍繞國家政策導向進行業務布局。例如，通過參與設立產業引導基金、科創基金、政府引導基金等，引導資本流向新一代信息技術、人工智能、新能源、新材料、高端裝備等國家重點扶持的產業，打通科技創新、金融服務及產業發展生態鏈。

    三是促進“專精特新”企業做大做強。“專精特新”企業是制造業高質量發展的重要基礎。證券公司可以借助新三板改革、北交所設立等機遇，分層分類為“專精特新”企業提供戰略規劃、投融資、規范運作等全方位的綜合金融服務，助力“專精特新”企業快速健康發展。

    四是推進綠色低碳可持續發展。踐行ESG發展理念，發揮投資銀行專業優勢，加大綠色金融產品供給，支持符合條件的綠色企業上市、再融資和發債融資，為綠色發展提供中長期資金供給；結合綠色投資、綠色研究等方式，持續完善綠色金融服務體系，全方位支持制造業綠色化轉型，為實現“雙碳”目標貢獻專業力量。

    王新浩：一是加大信貸支持力度。需要長期資金的支持是制造業企業的發展特點，在當下經濟新舊動能的轉換期，金融機構特別是商業銀行應以更多的長期信貸資金支持傳統制造業轉型升級，同時推進制造業技術改造和補短板有機結合，重點對有市場、有技術、有發展前景的新建、技改和創新項目給予支持，向先進制造業、戰略新興產業傾斜。

    二是提升金融綜合配套服務。當前我國制造業已深度融入世界制造分工體系，并向全球價值鏈的中高端加速邁進。商業銀行要提升金融綜合配套服務，加快構建全周期、差異化、多層次、強協同、可持續的金融服務新模式，匹配制造業產業鏈，形成一大批大型企業引領、大量中小企業協同配套的金融供應鏈服務體系，促進制造業產業集群的發展；加強與國際產能的合作，在并購、科創、債券承銷、信用風險緩釋工具增信、現金管理等方面，深度對接企業需求，與產業融合實現價值鏈的攀升。

    三是推動金融服務創新。金融機構可進一步借助金融科技手段，如加大云計算、區塊鏈等新技術的運用，穩步推進科技和金融的融合創新，為制造業企業提供數字化、智能化金融綜合服務，充分運用大數據等新技術手段幫助企業降低融資成本，探索建立與新經濟、輕資產行業相適應的融資模式。除企業融資外，金融機構的服務還可延伸至股權投資引入、產學研成果轉讓撮合、與金融租賃聯動等方面。

    浦發銀行積極開展集團協同，子公司浦銀租賃通過融資租賃工具大力支持實體經濟和制造業客戶。截至2022年10月末，浦銀租賃新增制造業投放近80億元，占新增投放規模的35%。新增制造業投放主要集中在光伏、新能源、新基建、高端制造等高新技術行業。

    胡躍飛：制造業在經濟換擋提速和產業升級進程中發揮著至關重要的作用，是我國實體經濟的重要支柱。加快建設制造強國，就要堅持以供給側結構性改革為主線，圍繞“金融服務實體經濟”這一根本導向，從明確支持對象、加大信貸支持力度、優化融資擔保體系、提升資本市場活力、推動金融服務創新等五個方面持續發力。

    高技術制造業、戰略性新興產業、“專精特新”企業等重點領域，是金融服務的重點扶持對象。要針對企業發展特點和生命周期不同需求，制定專項金融服務方案和政策，通過資源傾斜加大信貸支持力度；針對中小制造企業積極踐行金融創新，設計符合其發展的金融產品，充分用好多層次資本市場，優化企業融資結構，支持企業良性發展。

    上海證券報：在支持制造業投融資方面，近年來金融機構都進行了哪些有效的實踐和創新探索？

    胡躍飛：平安銀行在總行層面設立了行業事業部建制。經過10年發展，行業事業部聚焦細分行業不斷深入，積累了一定行業研究能力，形成了尊重行業、理解行業的風控文化。其中，專設的電子信息與智能制造金融事業部，圍繞電子信息與智能制造行業升級迭代，支持符合產業發展趨勢、市場空間大、行業競爭環境好、資金需求高的產業鏈制造客戶，提供全方位、全場景、全流程金融服務。同時，針對制造業重點項目，尤其是半導體、精密器件等高端智能制造線面臨項目周期長、資金需求大、資本金短缺等一系列產業痛點，提供一攬子解決方案。

    具體來看，平安銀行有五方面服務舉措：

    一是行研引領。制造業是一個非常廣泛的概念，子行業眾多。平安銀行充分發揮行業銀行優勢，行研引領，規劃先行。對于國家戰略引領、符合產業方向的細分領域給予大力支持。

    二是智慧風控。依托自身科技實力和專業風控能力，平安銀行獨立設計開發了智慧風控平臺，打造人機結合風控大腦，通過大數據+智能算法，實現了智能審批、控制、放款、預警、分析和監控六大智能應用，實現全流程風險線上化管理。

    三是產品創新。針對頭部制造企業，加大并購貸款、中長期項目貸款等高附加值產品的供給；同時對于制造業中小企業，結合產業特點，推出包括專利貸、供應商數字貸等系列創新產品。

    四是制度支持。對制造業貸款特別是制造業中長期貸款給予價格補貼、額度支持、專項激勵等政策；優化審批出賬流程，在審批環節風險前置、下放專精特新審批授權，出賬環節設立專屬通道。

    五是科技賦能。在產品創新方面，通過開放銀行及核心企業的數據對接，獲得多維數據，深入制造業產業鏈，通過智能化數據采集，并結合企業資金流、商流等信息交叉驗證、構建風險模型，打造“上有衛星，下有物聯網，中有數字口袋和數字財資的開放銀行數字服務生態”。

    王新浩：浦發銀行積極貫徹國家關于金融支持制造業企業高質量發展的政策要求，特別是今年9月以來，快速響應國家階段性推動重點領域制造業中長期貸款和設備更新改造再貸款的決策部署，第一時間成立工作專班，重點對接國家發展改革委制造業項目清單和人民銀行設備更新改造項目清單，并取得了良好成績。

    例如，浦發銀行向浙江某醫藥企業發放2625萬元項目貸款，用于支持其“鹽酸恩沙替尼”“伏羅尼布”兩款國產原研創新藥生產，為國家發展改革委“擴大制造業中長期貸款投放工作專班”成立以來的首單業務。

    截至2022年10月末，浦發銀行制造業中長期貸款余額接近2000億元，較年初增長32.6%。其中，醫藥、航空航天、電子通信等高技術制造業中長期貸款余額突破700億元，占整體制造業中長期貸款的比例為36.4%。

    浦發銀行還積極通過發行綠色債券、可持續發展掛鉤債券、“長三債”等創新產品支持制造業企業發展和綠色轉型，如全市場最大金額的可持續掛鉤債券“21寶鋼MTN001”（可持續掛鉤）、全市場首單可持續發展掛鉤科創票據“22魯黃金MTN003”（科創票據/可持續掛鉤）、全市場首批轉型債券“22中鋁MTN002”（轉型）、全市場首只債券市場長三角一體化創新金融產品“長三角科創民企2020年度第一期集合短期融資券”等。這一系列數據和案例，都體現了浦發銀行踐行社會責任，助力制造強國建設的擔當和作為。

    林傳輝：一直以來，廣發證券自覺把公司發展融入國家發展大局，持續提升專業能力，積極整合集團資源，為企業發展提供全業務鏈綜合金融服務，取得積極成效。

    一是發揮投行專業優勢，為制造企業提供IPO、再融資、發行債券、并購重組等直接融資服務，幫助降低融資成本，助力企業做大做強。截至2022年9月底，累計為245家制造企業融資3012億元；協助36家制造企業實施并購重組，交易金額420億元。

    二是以股權投資業務為抓手，聚焦半導體、生物制藥、新能源等領域，從資金支持、業務撮合、管理咨詢、行業研究等方面，全力支持企業成長壯大。截至2022年9月底，累計投資制造企業208家，投資金額113億元。

    此外，廣發證券子公司廣發信德還積極與產業龍頭、政府引導基金等合作設立產業基金，為制造企業提供長期資金支持，助力產業集群發展。截至2022年9月底，廣發信德有近30只管理基金主要投向高端制造、智能制造、產業鏈升級等領域，對應管理規模超80億元。

    三是發揮期貨避險功能，通過套期保值、場外期權等方式，為企業制定風險管理方案，幫助企業規避現貨價格波動、庫存貶值等風險。截至2022年9月底，累計服務制造企業429家，相關期貨交易累計成交金額434億元。

    上海證券報：金融機構將如何以金融力量助力加快建設制造強國？

    王新浩：浦發銀行將以實際行動支持實體經濟發展和制造強國建設，主要從以下三個方面展開：

    一是圍繞服務國家現代化產業體系建設，聚焦產業基礎再造工程和重大技術裝備攻關工程，加快推動設備更新改造貸款投放，服務新型工業化和制造業高端化、智能化、綠色化發展。

    二是繼續加大對制造業的金融支持力度，加強產品創新，多維度滿足制造業企業，特別是高新技術企業的融資需求，繼續推動制造業中長期貸款穩定增長，培育開發適合發行債券的制造業企業，引導企業進入債務資本市場，進一步豐富企業融資渠道，擴大企業的市場知名度。

    三是進一步提升制造業的金融服務能力，從政策創新、配套機制、人員隊伍、行研能力、考核激勵等方面全面提升服務能力，既能有效支持制造企業發展，又能防范風險，實現金融機構的內生可持續發展。

    胡躍飛：針對行業細分領域，平安銀行精選出與“6個強國、2個安全”相關的45個細分行業重點發力，主要聚焦在信創、半導體等國家積極布局的前沿實體制造行業。

    與傳統制造業相比，此類企業未來成長性高，是制造業產業鏈全景的重要發展力量。平安銀行以國家戰略需求為導向，將先進制造業、高新技術制造業、戰略新興產業領域作為重點支持方向，促進企業轉型升級、突破關鍵技術、淘汰落后產能，助力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，實現實體經濟高質量發展。

    在業務支持方面，平安銀行具體提出三項舉措：

    一是聚焦制造業重點客戶和項目，根據企業情況及業務需求，加大短、中期流動資金貸款、中長期項目貸款等授信支持，推進制造業客群的長效經營和資產投放；二是持續推進金融創新和科技賦能，深入制造業產業鏈全景，挖掘生態客群場景金融需求，持續迭代融資產品及模式，提供場景化、多元化、個性化的供應鏈金融服務，加大對核心企業上下游中小微企業的支持力度，提升融資可得性、普惠性；三是充分發揮平安集團綜合金融優勢，利用集團多渠道資金，為企業提供全方位投融資服務。

    林傳輝：助力加快建設制造強國，既是金融機構服務國家戰略、服務實體經濟的使命所在，也是把握時代機遇、實現自身高質量發展的重要路徑。廣發證券將堅持走專業化發展道路，進一步強化核心能力建設，為加快建設制造強國、服務經濟高質量發展提供更加優質高效的綜合金融服務。

    一是推進研究驅動，加強重點領域布局。深入實施“研究+N”經營發展模式，在原有發展研究中心的基礎上，新設產業研究院，以深度產業研究賦能，加強公司各業務線對先進制造業、戰略性新興產業、傳統產業轉型升級等重點領域的戰略布局，助力制造業高端化、數字化、綠色化發展。

    二是聚焦重點區域，助力打造產業集群。聚焦粵港澳大灣區、京津冀、長三角、成渝等重點區域，進一步加強與地方政府及國資平臺的戰略合作關系，積極參與政府類產業基金、并購基金的設立和管理，并以此引導更多社會資本投向制造業，促進制造業集聚集群發展，助力制造業綜合實力提升和產業鏈升級。

    三是強化核心能力，提升金融服務質效。主動適應全面注冊制要求，持續提升產品創設、定價和銷售等能力，運用多種金融工具為制造企業提供更高質量的金融服務。進一步加強“投資+投行”聯動，重點提升對科創類企業全生命周期綜合服務水平，促進企業家精神激發以及企業創新能力提升，助力實現科技、資本和產業高水平循環。