本報記者 吳曉璐

    基礎設施建設是經濟社會發展的重要支撐，也是推動國民經濟穩定增長的有力抓手。今年以來，滬市建筑企業積極落實國家重大戰略，抓住政策機遇，推動各項基礎設施建設和多個重大項目落地，發展趨勢持續向好。

    記者關注到，近期基建央企也頗受市場關注。11月22日、23日，Wind建筑指數連續兩日上漲，千億元龍頭中國交建更是連續兩日漲停，同時多家央企股價漲幅較大。市場熱度背后，是建筑央企業績向好和價值傳遞的支撐。

    據悉，11月22日、23日，建筑央企中國中鐵先后召開業績說明會和機構調研活動，與中小投資者和機構投資者就公司三季度業績和業務發展情況進行詳細溝通。近期，滬市多家基建央企也紛紛通過業績說明會、機構調研等形式，與投資者暢談公司前三季度經營成果、財務狀況、發展戰略、資本運作等情況，表達出對建筑行業穩健發展的信心。

    基建投資保持高位

    穩增長成效顯著

    從國家宏觀數據來看，今年1月份至10月份，全國固定資產投資（不含農戶）471459億元，同比增長5.8%。其中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長8.7%。其中，水利管理業投資增長14.8%，公共設施管理業投資增長12.7%，道路運輸業投資增長3.0%，鐵路運輸業投資下降1.3%。自5月份起，基建投資累計增速持續環比提升，一定程度反映出前期政策落地后項目建設進度加快。

    在政策支持下，滬市建筑企業也搶抓機遇，在重大項目、新簽訂單方面均保持了穩定發展的趨勢，后續增長潛力充沛。如中國中鐵表示，前三季度公司實現新簽合同額19830.8億元，同比增長35.2%；其中，基礎設施建設業務實現新簽合同額17523.5億元，同比增長38.1%；勘察設計與咨詢服務新簽訂單242億元，同比增長64.8%。公司積極構建大商務管理體系，推動項目管理效益提升，保持生產經營平穩運行，規模效益同步提升。

    對于建筑行業未來發展前景，多家公司都表達了信心。中國中鐵在業績說明會上表示，“十四五”期間，可以預期國內建筑市場仍將保持全球最大的建設規模，新型基礎設施建設、新型城鎮化、環境工程、清潔能源開發等新賽道會有更多的增量空間，建筑業在推動地方經濟發展，促進社會就業，推進新型城鎮化建設等方面仍將發揮重要作用。未來，建筑行業將由增量競爭時代逐步過渡到做大增量與做優存量并舉的時代。

    中國交建也看好一帶一路背景下海外市場的發展，公司表示，截至9月份，公司涉及一帶一路沿線國家、地區的新簽額約120億美元，結合疫情防控取得一些成效，恢復性市場需求比較明顯。此外，APEC組織倡議、G20會議、國家領導人出訪安排等，都可能促成政府間的合作以及一些重大的項目落地，公司將持續關注。

    扎實做穩主業

    積極謀求轉型

    在落實外部支持政策的同時，建筑企業也努力“修煉內功”，從提升毛利率水平，強化應收賬款管理，降低資產負債率等方面，不斷提升經營質量。

    中國交建在回復中表示，公司第三季度毛利率明顯提升，與公司項目管理密不可分。公司堅持對項目優中選優，多拿回報率高的項目，嚴格控制低回報率項目或者惡性競爭項目，一是控制原材料，二是控制項目成本和費用。此外，海外業務毛利率相對較高，也對毛利率有一定影響。中國中冶表示，公司前三季度經營活動現金凈流出15.7億元，較上年同期（-20.4億元）減少凈流出4.7億元，在可比上市建筑公司中處于較為優秀的水平。建筑類公司在全年回款節奏上有一定的周期性，通常四季度為大額流入的時間節點；公司預計四季度經營性現金流凈額回正，有望達到往年水平。

    面對投資者對公司如何降低資產負債率的提問，中國中鐵回復稱，截至三季度末，公司資產總額15707.16億元、負債總額11597.68億元、資產負債率73.84%，資產總額和負債總額增長略高于收入增長，資產負債率有效管控在預算范圍內，整體財務狀況較為穩健。公司有息負債增長一方面是未了滿足日常生產經營流動性需求，另一方面是為了滿足基礎設施投資項目投資需求。同時，公司將進一步采取積極有效措施嚴格管控有息負債規模。

    在精進主業的同時，建筑行業也在積極調整業務結構，尋求業務轉型。中國中鐵表示，當前，水利水電、水務環保、清潔能源、港口航道領域是公司“第二曲線”市場開發的主戰場，也是公司承包經營的新增長極。截至2022年三季度末，公司“第二曲線”相關業務新簽合同額已超2000億元，未來，公司將繼續加強相關領域經營拓展力度，繼續為公司的可持續健康發展注入新的動力。

    借力資本市場

    推動公司高質量發展

    建筑行業與地產關系密切，近期，證監會出臺主業非房地產業務的涉房企業股權融資新政，也對部分有房地產開發業務的建筑央企產生影響。交流中，不少投資者對此進行提問。

    前期已推出150億元再融資計劃的中國能建表示，具體方案尚在論證中，后續將根據進展履行信息披露義務。中國交建也予以積極回應，公司表示，雖然房地產業務不是公司主業，但公司業務涉及城市綜合開發，總的來說政策放開非常有利于公司再融資。首先，經過估算，公司涉房業務營業收入、利潤率都在10%以下，所以公司符合融資條件。接下來，公司對資金的需求量越來越大，特別是股權融資需求很大，公司在研究、比較可轉債、定增、優先股等股權融資的方式。

    記者關注到，建筑央企還積極通過股權激勵、分拆重組等方式助力發展。如中國建筑自2013年起實施了為期十年的限制性股票計劃，目前已連續開展四期，累計激勵7107人次，授出股票20.82億股，占公司總股本的4.96%。公司表示，限制性股票計劃是公司著眼于長遠發展的戰略舉措，通過公司管理層和關鍵崗位骨干員工持股，實現個人利益與公司利益、股東利益緊密捆綁，有利于公司業績的中長期穩健發展，持續為全體股東創造更大回報。

    中國交建擬將下屬設計資產分拆上市，公司在業績說明會上介紹，公司認為設計板塊是一個優質資產，盈利水平比施工板塊高，而設計業務板塊跟著公司整體估值偏低，通過資產重組方式，設計板塊可以搭建一個新的融資平臺，有利于設計板塊的發展。同時，設計板塊市盈率較高，上市以后對公司本身的市場表現以及財務指標都起到很好的改善作用。

（編輯 田冬 才山丹）