本報記者 昌校宇

    2022年上半年，浦東集成電路產業逆市飛揚，銷售額同比增長28.6%。以上海集成電路設計產業園為牽引，浦東3年來引入130多個優質產業項目，成功培育13家集成電路企業在科創板上市。而這只是資本市場服務國家重大戰略，支持戰略性新興產業融合集群發展的一個縮影。

    黨的二十大報告提出，“建設現代化產業體系”。其中，“推動戰略性新興產業融合集群發展，構建新一代信息技術、人工智能、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、綠色環保等一批新的增長引擎”被列為重要一項。

    接受《證券日報》記者采訪的業內專家表示，資本天然具有發現價值、培育價值、實現價值的基本屬性，可以在落實國家產業戰略上持續發力，通過其價值判斷的獨特視角，促進服務戰略性新興產業融合集群發展。

    發揮資源配置功能

    推動科創和實體經濟高水平循環

    戰略性新興產業是科技創新最為集中的生產領域，科技創新企業則是支撐我國經濟增長的中堅力量，推動著我國核心產業核心技術的持續創新。然而科技創新具有研發周期較長、資金需求量很大、產業化風險偏高，且難以持續穩定盈利的特點，從而對企業的資金實力和技術積累提出了高要求。

    資本市場憑借獨特優勢，可配合各方對科技創新企業形成全方位支持。中航證券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示，“資本市場是推動科技創新和實體經濟高水平循環的重要樞紐，在我國經濟轉型的關鍵階段，其可以增強金融供給和實體經濟融資需求的適配性，對于改善經濟結構、優化資源配置，促進產業轉型升級、經濟提質增效至關重要。”

    董忠云進一步分析稱，一方面，資本市場通過引導資源優化配置，助力科技創新企業做大做強。當前，科創板、創業板、北交所均通過設置多元化的上市條件，支持和鼓勵戰略性新興產業和科技創新型企業上市融資，引導金融資源向關鍵領域、關鍵技術和關鍵階段傾斜，助力科技創新企業做強做優做大。

    “另一方面，資本市場促進了產業轉型升級。”董忠云認為，科技創新企業上市之后，在自身快速發展的同時，通過自主研發推動核心技術突破，引領相關產業轉型升級，帶動我國戰略性新興產業提升國際競爭力，推動產業結構升級，實現經濟可持續、高質量發展。

    總體來看，我國經濟面臨著新舊動能轉換和結構優化的歷史性任務，新興產業和新興業態層出不窮，“雙循環”發展背景之下，科技創新正成為我國經濟增長的內生動力。中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，這就需要作為資源配置重要場所的資本市場，發揮引導資金流向作用，為科技創新提供更多資金支持，提升產業效率，激發企業活力，從而助力我國經濟高質量發展。

    在董忠云看來，隨著資本市場改革的持續深化，注冊制改革在科創板、創業板、北交所實施，三家證券交易所和區域性股權市場實現錯位發展與互聯互通，為科技創新企業提供更加多元化的融資渠道和資金支持，幫助企業利用資本工具加大研發投入，推動技術創新，健全內部管理，實現資源優化整合，助力科技創新企業借助資本市場快速成長起來，并通過其帶動作用，促進形成科技、創新和資本的聚集效應，引領相關產業轉型升級。

    戰略性新興產業

    集聚效應凸顯

    在資本市場豐沃的土壤里，一大批聚集于戰略性新興產業的“硬科技”企業、“三創四新”企業、創新型中小企業正拔節生長，并形成多個產業有效集聚，在服務國家戰略、推動經濟高質量發展中的作用日益凸顯。

    在多個面向科技前沿的硬科技領域，歷經三年淬煉的科創板已匯聚一批涉及多產業鏈環節、多應用場景的創新企業，在促進科技、資本和產業高水平循環中更進一步，有力推動產業鏈供應鏈自主可控能力的提升。

    目前，科創板集成電路、醫藥生物等產業集聚和品牌效應逐步顯現。截至2022年三季度末，科創板集成電路領域公司數量達79家，占A股集成電路上市公司的半壁江山，上中下游全產業鏈覆蓋，同時兼具半導體材料和設備制造等支撐環節，持續深耕創新鏈、完善供應鏈。生物醫藥領域上市公司總數107家，治療領域涵蓋癌癥、艾滋病、乙肝、丙肝、水痘等多種疾病。集成電路和生物醫藥行業的集聚效應更加突出。此外，光伏、動力電池、工業機器人等產業鏈上下游企業也陸續登陸科創板，在面向科技前沿的多個“硬科技”領域，中芯國際、晶科能源、君實生物等一批關鍵技術攻關者，借力資本市場實現創新鏈、產業鏈、人才鏈、政策鏈、資金鏈深度融合。

    持續聚焦“三創四新”的創業板已匯聚九大戰略性新興產業，呈現出強大的“吸金”能力：截至2022年10月30日，創業板戰略性新興產業公司合計市值占比超過70%，占據板塊主要地位。其中，新一代信息技術、新能源、生物、新材料、高端裝備制造產業公司市值占比高達65%。

    創業板公司聚焦三大重點領域，產業集群效應明顯。截至2022年10月30日，763家戰略性新興產業公司中，150余家公司近三年營業收入增長率、近三年凈利潤增長率分別超過30%、40%。在先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域，創業板相關產業上市公司活力十足。2022年前三季度，41家新能源產業公司實現營業收入3575.92億元，呈翻倍增長態勢，實現凈利潤292.39億元，同比增長達80.19%；115家新材料產業公司實現營業收入2074.65億元，同比增長28.21%；113家高端裝備制造產業公司實現營業收入1210.88億元，同比增長14.41%；285家新一代信息技術產業公司實現營業收入4158.59億元、凈利潤296.92億元。

    北交所支持了一批創新能力強、成長速度快、科技成色足的中小企業聚集發展。截至目前，北交所上市公司中，中小企業占比77%，民營企業占比86%，超八成集中在戰略性新興產業、先進制造業。

    “目前我國資本市場改革已進入深水區，制度建設逐步完善，未來想要進一步聚焦戰略性新興產業融合集群發展，提升市場融資功能，可從四個方面發力。”董忠云介紹，繼續完善制度安排，推動資本市場差異化制度建設，優化首發制度，打造更包容的融資環境；持續優化再融資和并購重組制度，繼續放寬配套融資等方面的限制，支持重點產業企業再融資及并購重組，進行產業鏈上下游整合；進一步完善交易制度，繼續提升市場定價效率和活躍度；加大投資者保護力度，吸引長期資金入市，增強資本市場穩定性，引導長期資金向戰略性新興產業投入。

    在南開大學金融發展研究院院長田利輝看來，未來，資本市場也要重視天使、創投和私募股權市場的發展，形成戰略性新興產業企業集群的“孵化器”和“育嬰所”。