近期，設(shè)備更新改造貸款在各地密集落地。業(yè)內(nèi)人士表示，支持設(shè)備更新改造將有效擴(kuò)大制造業(yè)市場(chǎng)需求，同時(shí)對(duì)四季度新增人民幣貸款形成有效支撐。展望后續(xù)，金融管理部門將繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，貨幣政策將在總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)維度持續(xù)發(fā)力，精準(zhǔn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    多地推動(dòng)設(shè)備更新改造貸款落地

    中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，多地正加快推動(dòng)設(shè)備更新改造貸款落地。

    如，農(nóng)業(yè)銀行海南省分行向海南大學(xué)投放1766.25萬(wàn)元設(shè)備更新改造貸款，用于學(xué)校教學(xué)科研、實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)等設(shè)備購(gòu)置和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，期限2年；光大銀行南昌分行為龍南旅游發(fā)展投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司發(fā)放10年期設(shè)備更新改造貸款5000萬(wàn)元，用于龍南市7個(gè)體育場(chǎng)館體育器材購(gòu)置；興業(yè)銀行溫州分行為浙江某機(jī)械股份有限公司發(fā)放設(shè)備更新改造貼息貸款2166萬(wàn)元。

    分析人士認(rèn)為，通過(guò)專項(xiàng)再貸款形式支持薄弱領(lǐng)域進(jìn)行設(shè)備更新改造，有效提高了資金供給端和需求端的匹配效率，降低了銀企之間的信息不對(duì)稱。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款規(guī)模將超市場(chǎng)預(yù)期。按照人民銀行部署，設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款額度為2000億元以上，支持教育、衛(wèi)生健康等10個(gè)領(lǐng)域設(shè)備購(gòu)置與更新改造。日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，將中小微企業(yè)和消費(fèi)類設(shè)備更新改造納入專項(xiàng)再貸款和財(cái)政貼息支持范圍。“這意味著設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款支持領(lǐng)域擴(kuò)圍，設(shè)備更新改造貸款規(guī)模料超預(yù)期。”信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮認(rèn)為。

    結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具持續(xù)發(fā)力

    除設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款外，今年以來(lái)，人民銀行還設(shè)立了科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款、交通物流專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，并增加了支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款的額度。

    此外，人民銀行支持開(kāi)發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立運(yùn)營(yíng)金融工具共3000億元，以補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金。8月下旬召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，在3000億元政策性開(kāi)發(fā)性金融工具已落到項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，再增加3000億元以上額度。

    據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者梳理統(tǒng)計(jì)，截至目前，國(guó)開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金、進(jìn)銀基礎(chǔ)設(shè)施基金已分別投放3600億元、2459億元、684億元。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，借助結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的杠桿作用，信貸規(guī)模有望進(jìn)一步放量。“結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具是今年貨幣政策創(chuàng)新發(fā)力的主要方向。”招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)席首席分析師張一平認(rèn)為，通過(guò)引入“激勵(lì)相容機(jī)制”，該工具可向市場(chǎng)定向投放基礎(chǔ)貨幣，并撬動(dòng)銀行信貸投放。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，可以繼續(xù)設(shè)立專項(xiàng)再貸款或增加原有專項(xiàng)再貸款額度，鼓勵(lì)銀行信貸投放。

    貨幣政策實(shí)施力度料加大

    四季度是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)重要窗口期，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，為助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，貨幣政策將在總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)維度持續(xù)發(fā)力。

    近期召開(kāi)的人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第三季度例會(huì)明確，將加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。

    東方金誠(chéng)高級(jí)分析師馮琳認(rèn)為，四季度貨幣政策在兼顧內(nèi)外平衡的同時(shí)，料進(jìn)一步落實(shí)已出臺(tái)的各項(xiàng)寬信用措施，推動(dòng)新增信貸、社融保持同比多增勢(shì)頭，同時(shí)引導(dǎo)市場(chǎng)流動(dòng)性處于合理充裕狀態(tài)，為經(jīng)濟(jì)回升提供支持性的貨幣金融環(huán)境。“預(yù)計(jì)監(jiān)管部門還將繼續(xù)發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革效能，引導(dǎo)銀行進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，激發(fā)企業(yè)和居民自主融資需求。”馮琳說(shuō)。

    在總量方面，民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，人民銀行在落實(shí)好結(jié)構(gòu)性工具的同時(shí)，不排除適時(shí)通過(guò)小幅降準(zhǔn)置換部分到期中期借貸便利（MLF）的可能性。用降準(zhǔn)置換部分到期MLF，可在基本保持流動(dòng)性總量不變的同時(shí)，向銀行體系釋放期限更長(zhǎng)、成本更低的資金，保持流動(dòng)性合理充裕，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造適宜的金融環(huán)境。