證券時報記者 孫璐璐

    為推進多層次、多支柱養老保險體系建設，促進養老保險制度可持續發展，4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（下稱《意見》），提出推動發展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養老金，與基本養老保險、企業（職業）年金相銜接，實現養老保險補充功能。

    個人養老金賬戶的建立，是完善我國養老金體系“三支柱”的新增長引擎。中國證監會指出，《意見》的發布確立了我國第三支柱養老保險的基礎制度框架，有助于加快構建養老金、資本市場與實體經濟良性互動、協同發展的新發展格局。資本市場將助力養老金分享實體經濟發展成果，促進實現養老金長期保值增值，積極應對人口老齡化；養老金具有長期性、規范性和規模性，通過積極投資資本市場，為實體經濟提供更多長期穩定的發展資金。

    《意見》從總體要求、參加范圍、制度模式、繳費水平、稅收政策、資金投資與領取、運營與監管等多方面對我國個人養老金制度作出總體安排。在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者，可以參加個人養老金制度。個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。個人養老金賬戶資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品，參加人可自主選擇。參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元，人力資源社會保障部、財政部根據經濟社會發展水平和多層次、多支柱養老保險體系發展情況等因素適時調整繳費上限。

    中金公司首席策略師、董事總經理王漢鋒對證券時報記者表示，“個人養老金制度的設立，有望較好從第三支柱補充完善我國養老保障體系，這對應對中國當前面臨的老齡化加快、人口紅利漸行漸遠等現狀具有積極意義。長遠看，個人養老金賬戶資金規模有望突破萬億元。在投資方式上，個人養老金賬戶可選類型包括了銀行理財、商業養老保險、公募基金等金融產品，一方面制度建設有利于相關銀行、保險、公募基金等金融機構新業務開展，另一方面也有望為資本市場帶來新類型的長期投資者。

    光大證券首席銀行業分析師王一峰認為，個人養老金發展再提速，有望實現“養老+發展”雙贏格局。大力發展個人養老金將加快居民儲蓄向投資轉化，通過各類金融產品和金融機構向資本市場輸送更多長期資金，有利于促進我國資本市場蓬勃發展。一方面作為財富管理業務的天然要求，個人養老金可擴充投資渠道、增加中長期投資收益；另一方面，其也有望為中國兩億多老年人口和超八億勞動人口提供更多社會保障和投資選擇。

    根據《意見》安排，人力資源社會保障部、財政部要加強指導和協調，結合實際分步實施，選擇部分城市先試行1年，再逐步推開。

    證監會表示，下一步，將加快資本市場深化改革各項措施落地，抓緊制定出臺個人養老金投資公募基金配套規則制度，完善基礎設施平臺建設，優化中長期資金入市環境;持續加強機構和從業人員監管力度，提升管理人管理能力和規范化運作水平，強化投資者保護，保障養老金投資運作安全規范，促進個人養老金高質量發展。