本報記者 劉琪
“3月份信貸總量好轉,但結構仍不佳,主要拉動項依然是企業短貸和票據融資。”中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示。
日前,中國人民銀行公布3月份金融數據。市場普遍認為,3月份新增貸款、社融等金融數據總量超預期增長,體現了金融靠前發力支持穩增長。不過,信貸結構的改善并不明顯,企業和居民融資需求仍相對偏弱。
中銀證券研報也認為,3月份貸款數據總量回暖,但結構偏弱:居民中長期貸款恢復正增長,但仍呈現同比少增態勢,受疫情反復影響,居民短期、中長期貸款都較為疲弱,后續仍需重點關注房地產銷售情況;企業中長期貸款同比多增148億元,雖比2月份同比少增的情況略好,但增幅并不大,表明實體經濟中長期融資需求仍偏弱。
華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜在接受《證券日報》記者采訪時認為,目前居民部門和企業部門面臨著不同的矛盾。對于企業部門而言,當前最重要的問題是需求缺乏,對此,政策著力點應放在需求刺激上。而對于居民部門而言,疫情反復對居民信貸的影響十分顯著。
在此情況下,貨幣政策應如何發力?明明表示,受疫情反復影響,金融數據難言企穩。4月6日召開的國常會指出“要適時靈活運用多種貨幣政策工具,更好發揮總量和結構雙重功能,加大對實體經濟的支持”。后續保持貨幣政策寬松仍很有必要。
張瑜認為,當前穩增長政策和貨幣寬松政策應同時發力,在此背景下,運用各項政策工具的窗口期略有不同。
“對于公開市場操作利率而言,當前降息與否仍需進一步觀察;而作為流動性管理工具以及央行調整資產負債表的手段,寬松態勢下降準的概率將越來越高;為改善居民部門現金流,5年期以上LPR仍有調降的必要性。”張瑜如是說。
東北證券研報則認為,貨幣政策方面,寬貨幣基調將延續。在中美經濟及貨幣政策錯位期間,相較于政策利率的調降,降準或為貨幣政策的主要抓手。而若降準落地,銀行負債成本將得到進一步壓降,1年期LPR利率或將通過壓縮加點的方式下調,進一步降低實體經濟融資成本,提振投資需求和市場信心。
18:11 | 小茅百科|i茅臺溯源功能知多少? |
16:31 | 公積金最高可貸231萬元,這一城市... |
16:29 | 母公司去年兩度申請赴港上市的“重... |
16:54 | 深市新能源車企憑頂尖技術敲開全球... |
13:17 | 315聚焦:OTA平臺大數據“殺熟”何... |
12:14 | 三大核心主業收入齊增長 旭光電子2... |
12:06 | 海航控股公布2月份主要運營數據 國... |
11:52 | 多元業務協同賦能 華發股份財務穩... |
11:41 | 湖南裕能2024年實現扣非后凈利潤5.... |
11:40 | 300775,涉多項違規! |
11:30 | 中國外貿信托多項創新舉措助力人民... |
10:43 | 主營產品收入下滑 中信重工2024年... |
版權所有證券日報網
互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903
京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800 網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注