證券時報記者 李明珠

    “今年政府工作報告提出的基調是‘穩’，對于資本市場而言，意味著繼續平穩發展，穩定的資本市場環境和穩定的預期，會進一步穩定創投行業的投資預期。”基石資本董事長張維在接受證券時報記者采訪時說，“我們一年要接觸上千家企業，投資數量達50多個，而在投資實踐中，我們看到只要資本市場開一個小口子，就解決了企業家的大難題，也意味著為下一個華為種下了一顆小種子。”

    期待全面注冊制落地

    今年的政府工作報告提出：堅持穩字當頭、穩中求進。面對新的下行壓力，要把穩增長放在更加突出的位置；全面實行股票發行注冊制，促進資本市場平穩健康發展；要正確認識和把握資本的特性和行為規律，支持和引導資本規范健康發展。

    在張維看來，科創板、創業板的注冊制，為企業上市創造了更便捷的條件，其巨大的財富效應也將吸引更多人創業創新，由此解決中國的技術研發難題和就業問題。對于中國經濟的創新發展，資本市場的作用尤為重要。

    近幾年，中國VC/PE市場投資規模急速升溫。中國證券投資基金業協會數據顯示，2021年，私募股權投資基金規模增長了1.05萬億元，到去年底存續規模為10.51萬億元，突破了10萬億元。此外，創業投資基金的規模也增加了6697.86億元，2021年底規模為2.27萬億元。

    張維舉例，近年來，基石資本投資了200多家企業，主要投向半導體高端制造業、醫療器械等行業，比如在芯片半導體領域就投資了100多億元。“我們投資的部分企業通過資本市場IPO上市以及兼并收購，面對中國巨大的人口紅利，疊加工程師紅利和技術應用突破，企業利潤從幾千萬躍升到五六十億元，企業市值也從百來億上升到千億。而面對卡脖子問題，國家適時推出科創板并試點注冊制，我們投資的大量硬科技企業通過科創板實現上市，此后，注冊制又在創業板推出，并有望在主板全面推開。”

    IPO常態化和注冊制的實施，為企業上市和創投機構的退出，提供了重要的環境。自注冊制實施以來，企業IPO數量得到了極大提升，數據顯示。2019年IPO家數為201家，IPO募集資金2532億元；2020年，IPO企業394家，IPO募集資金4699億元；2021年，IPO企業524家，募集資金5437億元。與此前動輒暫停IPO相比，這是一個巨大進步，也為科技型企業和實體經濟的發展，提供了資金支持。

    碳中和是歷史級別

    投資機遇

    談及當下比較熱門的碳中和領域，張維認為，這是歷史級別的投資機遇，將聚焦能源革命的三個核心環節——能源消費、電力基建和能源生產，著重關注技術變革的驅動領域，特別是產品競爭力還處于上升期但前景比較好的技術行業，如新型太陽能電池、儲能、氫能等，并重點布局頭部企業和尋找行業“顛覆者”。未來碳中和基金預計將向更加專業化、細分化的方向發展。

    具體來說，他指出，在能源消費領域，動力電池的性能提升和成本下降正在推動交通領域綠色出行的變革，動力電池、自動駕駛、綠色再制造、節能環保、綠色裝配等產業鏈空間廣闊。

    在電力基建領域，能源結構調整將催生儲能與特高壓建設的需求，鋰電池、鈉電池、固態電池和氫燃料電池等領域將在技術變革的引領下實現成本的大幅下降和裝機容量的大幅提升。

    在能源生產領域，清潔能源和可再生能源將在全球范圍內逐步替代石化能源；光伏產業鏈、風電產業鏈雖然已具規模，但快速的技術變革仍然在進行之中，新技術和新產能將迅速淘汰落后產能；氫能才剛剛起步，具有很好的技術前景和巨大的發展空間。