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油價(jià)“高燒”不退 全球能源供應(yīng)格局面臨重構(gòu)

2022-03-04 06:09  來(lái)源:上海證券報(bào)

    兩年前,當(dāng)WTI(美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油)價(jià)格跌至10美元(單位桶,下同)以下時(shí),沒(méi)有人會(huì)想到兩年后的今天,滾燙的油價(jià)會(huì)以風(fēng)卷殘?jiān)浦畡?shì)穿過(guò)90、100、110美元等一個(gè)個(gè)重要關(guān)口,直逼120美元。多位權(quán)威人士3日在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,當(dāng)前油價(jià)“高燒”不僅是地緣局勢(shì)緊張留下的難題,也是前期各國(guó)無(wú)限寬松貨幣種下的惡果。高油價(jià)對(duì)全球能源供應(yīng)格局和供應(yīng)鏈安排是一次整體重構(gòu),對(duì)中國(guó)也會(huì)帶來(lái)一定影響。為此,中國(guó)應(yīng)“咬牙”發(fā)展新能源,努力擺脫石油進(jìn)口依賴。

    多重原因推高原油價(jià)格

    “市場(chǎng)原油供應(yīng)不存在嚴(yán)重緊缺,此次上漲還是因?yàn)槎頌鯖_突引發(fā)對(duì)供應(yīng)穩(wěn)定的擔(dān)憂。”國(guó)家發(fā)展改革委能源研究所原所長(zhǎng)、“十四五”能源規(guī)劃專家委員會(huì)副組長(zhǎng)周大地告訴記者,高油價(jià)首先是地緣政治沖突所致。

    另一方面,他認(rèn)為本輪油價(jià)上漲和過(guò)去兩年歐美國(guó)家瘋狂印鈔、大搞寬松也不無(wú)關(guān)系。超發(fā)的貨幣最終流向了能源等大宗商品。

    “國(guó)際油價(jià)暴漲的核心原因還是市場(chǎng)在充分計(jì)價(jià)俄羅斯原油無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)流通的局面。這是當(dāng)前最大的交易邏輯。”上海石油天然氣交易中心油品事業(yè)部總監(jiān)張龍星對(duì)記者說(shuō),俄烏談判與和解的進(jìn)度及歐美各國(guó)如何解除制裁將對(duì)油價(jià)走勢(shì)有巨大影響。

    在張龍星看來(lái),油價(jià)很難馬上下跌,究其原因,首先是基本面強(qiáng)勁。之前沙特打價(jià)格戰(zhàn)致油價(jià)下跌后,國(guó)際石油公司對(duì)上游投資長(zhǎng)期不足,令整個(gè)上游產(chǎn)能出現(xiàn)問(wèn)題。其次,歐佩克的機(jī)動(dòng)產(chǎn)能集中在沙特與阿聯(lián)酋手中,制裁俄羅斯所帶來(lái)的原油供給缺口需要這兩國(guó)去填補(bǔ),但本屆美國(guó)政府對(duì)歐佩克國(guó)家的影響力不如以前。

    “短期內(nèi)油氣供需失衡的困境或無(wú)法緩解。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為,俄羅斯是全球重要的石油和天然氣出口國(guó),更是歐盟最大的天然氣供應(yīng)國(guó)。2021年數(shù)據(jù)顯示,俄羅斯石油和天然氣出口份額分別占全球出口額的11.3%和16.2%;歐洲方面,俄羅斯石油和天然氣分別占?xì)W盟進(jìn)口份額的27%和35%,而部分歐洲國(guó)家超過(guò)75%以上的石油來(lái)自俄羅斯。

    在陳靂看來(lái),隨著全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇,原油需求仍有上行空間,供應(yīng)偏緊的困境短期內(nèi)難以解決。這其中,除了制裁等因素外,短期閑置產(chǎn)能有限也是一個(gè)重要原因。

    從歐佩克1月月報(bào)看,其預(yù)計(jì)2022年全球原油需求增速預(yù)測(cè)在420萬(wàn)桶/日,全球石油消費(fèi)量預(yù)計(jì)在第三季度將超過(guò)1億桶/日,而世界上一次日消耗1億桶石油是在2019年。

    美國(guó)戰(zhàn)略油儲(chǔ)降至20年低點(diǎn)

    另一個(gè)值得注意的指標(biāo)是戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。從去年四季度起,美國(guó)一直在釋放戰(zhàn)略油儲(chǔ)。最新一次是今年3月1日,其宣布釋放3000萬(wàn)桶。

    同一時(shí)間,擁有15億桶成員國(guó)緊急儲(chǔ)備的國(guó)際能源署宣布釋放6000萬(wàn)桶原油(占緊急儲(chǔ)備的4%)。這是成立于1974年的國(guó)際能源署歷史上第4次協(xié)調(diào)釋放,此前的集體釋放行動(dòng)分別發(fā)生在2011年、2005年和1991年。

    “主要是當(dāng)前油價(jià)升得太高太快,釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備能短期平緩一下。”在陳靂看來(lái),這實(shí)屬應(yīng)急之舉,非根本解決之道,且效應(yīng)也會(huì)遞減。

    據(jù)張龍星統(tǒng)計(jì),美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備迄今可能已釋放1億多桶,且最終會(huì)越放越少。從數(shù)據(jù)看,目前其戰(zhàn)略石油庫(kù)存已降至2002年來(lái)的低點(diǎn)。

    “釋放油儲(chǔ)是雙刃劍,一方面是擺出姿態(tài),意在抑制油價(jià);另一方面也相當(dāng)于告訴市場(chǎng),油價(jià)短期掉不下來(lái)。”周大地認(rèn)為,美國(guó)戰(zhàn)略油儲(chǔ)可能在6億桶以上,釋放幾千萬(wàn)桶連10%都不到。

    “目前油價(jià)強(qiáng)勁的原因還是供給端出了很大問(wèn)題。”張龍星表示,供給端沒(méi)有彈性,相當(dāng)于打破供需平衡。如果俄羅斯原油真的不能返回市場(chǎng),對(duì)能源市場(chǎng)的影響會(huì)非常深遠(yuǎn),且會(huì)整體重構(gòu)能源供應(yīng)格局和供應(yīng)鏈安排,也會(huì)造成對(duì)整個(gè)能源市場(chǎng)重新洗牌和塑造。

    至于認(rèn)為本輪高油價(jià)會(huì)像2008年那樣引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的觀點(diǎn),張龍星認(rèn)為還有待商榷,“主要看大銀行或金融機(jī)構(gòu)有沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

    中國(guó)所受影響或小于歐美

    國(guó)際油價(jià)“高燒”不退,對(duì)仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口原油的中國(guó)會(huì)帶來(lái)怎樣的影響?

    “中國(guó)當(dāng)前原油對(duì)外依存度仍高達(dá)72%,油價(jià)上漲會(huì)推高進(jìn)口成本,上漲的成本可能經(jīng)由產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至終端。從全球來(lái)看,歐美各國(guó)能源結(jié)構(gòu)中原油所占比例遠(yuǎn)高于中國(guó),此番高油價(jià)對(duì)歐美國(guó)家造成的影響會(huì)比中國(guó)更大,推高其通脹水平。”廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)對(duì)記者說(shuō)。

    中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)上月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021年中國(guó)原油進(jìn)口量為5.13億噸,同比下降5.3%,首次出現(xiàn)下降;原油對(duì)外依存度由上年度的73.6%降至72%,下降1.6%。

    不過(guò),隨著布倫特油價(jià)3日漲至119.84美元高位,距離國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制規(guī)定的130美元上限也越來(lái)越近。

    “我國(guó)對(duì)油價(jià)有所謂的‘天花板價(jià)’和‘地板價(jià)’,前者是130美元,后者是40美元。在達(dá)到或接近‘天花板價(jià)’時(shí),很多煉廠煉油積極性下降,因?yàn)闊捯粐嵦澮粐崱H绻蛢r(jià)真的長(zhǎng)期維持在130美元以上,會(huì)給煉廠帶來(lái)非常大的考驗(yàn)。”張龍星說(shuō)。

    2016年1月13日,國(guó)家發(fā)展改革委通知決定進(jìn)一步完善成品油價(jià)格機(jī)制。按現(xiàn)行《石油價(jià)格管理辦法》第六條,當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格高于每桶80美元時(shí),開(kāi)始扣減加工利潤(rùn)率,直至按加工零利潤(rùn)計(jì)算成品油價(jià)格。高于每桶130美元(含)時(shí),采取適當(dāng)財(cái)稅政策保證成品油生產(chǎn)和供應(yīng),汽、柴油價(jià)格原則上不提或少提。

    另一方面,張龍星認(rèn)為,輸入性通脹還會(huì)影響需求,給經(jīng)濟(jì)預(yù)期帶來(lái)不確定。

    林伯強(qiáng)也表示,油價(jià)上漲會(huì)推高下游企業(yè)原料成本,給煉油化工交運(yùn)物流等行業(yè)帶來(lái)不小的影響。

    “油價(jià)上漲,中國(guó)就需要花更多美元來(lái)進(jìn)口原油,也造成一定的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。這種情況下,中國(guó)需要‘咬牙’加速發(fā)展新能源,加快汽車電動(dòng)化和交通電氣化進(jìn)程,用10年甚至更短時(shí)間減少原油進(jìn)口,擺脫進(jìn)口依賴。”周大地說(shuō)。

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