本報記者 邢萌
全國兩會即將召開,作為資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手,直接融資成為代表委員們熱議的話題。
在穩(wěn)中求進總基調(diào)下,資本市場改革持續(xù)向縱深發(fā)展,股債并舉推進直接融資,成果顯著。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,2021年以來截至今年3月2日,滬深兩市IPO募資規(guī)模與再融資規(guī)模(含增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債)合計超2萬億元;滬深交易所債券市場發(fā)行各類債券接近24萬億元。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,隨著資本市場改革持續(xù)深化,直接融資比重將繼續(xù)提升,今年股權(quán)融資與債券融資服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效有望進一步提高。
股權(quán)融資市場繁榮
作為直接融資的重要方式,IPO募資和再融資拓寬了公司融資渠道,帶來更多資金活水。
《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,按上市日計算,2021年以來截至2022年3月2日,滬深兩市529只新股IPO募資總額達6647億元;兩市再融資規(guī)模(含增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債)達1.41萬億元,其中,定向增發(fā)募資9900億元,占比約70%。
注冊制下,持續(xù)加強制度供給成為促進市場繁榮的一大因素。“在注冊制框架下,發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等一系列制度創(chuàng)新全面展開,制度體系不斷完善,為企業(yè)融資提供制度保障。”中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時表示。
“我國資本市場注冊制改革成效凸顯,提供了有力的制度供給。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,注冊制帶來了包括交易制度、退市制度、信披制度等在內(nèi)的資本市場系統(tǒng)性改革,推動資本市場快速擴容、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和功能提升。
另外,疫情背景下,企業(yè)對資金的強需求也加速了市場擴容。董忠云表示,從需求端來看,這兩年受疫情及國際形勢影響,部分企業(yè)流動性緊張,需要通過資本市場獲得資金支持,以加大研發(fā)投入,推動技術(shù)創(chuàng)新,提升企業(yè)競爭力,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
與此同時,隨著全市場注冊制穩(wěn)步推進,預(yù)計股權(quán)融資市場仍會保持繁榮。董忠云表示,從結(jié)構(gòu)上看,預(yù)計資金會繼續(xù)流向高端裝備、醫(yī)藥生物等技術(shù)含量高、研發(fā)實力強、符合國家戰(zhàn)略方向的行業(yè)和企業(yè)。
交易所債市穩(wěn)步發(fā)展
作為公司籌措中長期資金的重要場所,交易所債券市場總體保持穩(wěn)定健康發(fā)展。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,2021年以來截至今年3月2日,滬深交易所債券市場發(fā)行各類債券23.89萬億元。
其中,公司債券發(fā)行數(shù)量為4584只,發(fā)行總額達3.89萬億元。往前回溯,2020年滬深交易所債券市場發(fā)行各類債券15.88萬億元,2019年為10.47萬億元。
“制度改革紅利是交易所債券市場近年來持續(xù)擴容的主要原因之一。”田利輝表示,債券發(fā)行注冊制改革的深入推進、簡明易行的“1+3債券”交易體系逐步形成、債券交易參與人制度的建立健全、符合債券市場規(guī)律和特點的監(jiān)管制度優(yōu)化……制度改革紅利釋放,有力提高了交易所債券市場的質(zhì)量,降低了債券發(fā)行的準(zhǔn)入門檻,推動了交易所債券市場有序擴容。
“監(jiān)管部門不斷加強交易所債券市場頂層設(shè)計,健全和完善基礎(chǔ)制度,防范化解風(fēng)險,提升監(jiān)管效能,做好投資者保護,為交易所債券市場快速發(fā)展提供了條件。”董忠云說。
此外,債券品種不斷創(chuàng)新。董忠云表示,在傳統(tǒng)國債、可轉(zhuǎn)債、公司債、資產(chǎn)支持證券等傳統(tǒng)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上,交易所債券市場創(chuàng)新推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債、綠色債、扶貧債、基礎(chǔ)設(shè)施REITs等各類產(chǎn)品,為投資者提供多樣選擇。
業(yè)內(nèi)專家對今年交易所債券市場發(fā)展前景充滿信心。田利輝表示,今年債券市場將繼續(xù)深化改革、擴大開放,在穩(wěn)定中實現(xiàn)擴容,支持上市公司成長和實體經(jīng)濟發(fā)展。預(yù)計將有更多改革舉措落地,以進一步提升市場韌性、擴展市場品種、優(yōu)化市場規(guī)則、加大市場開放。
董忠云認(rèn)為,隨著改革進一步深化,未來直接融資比重將繼續(xù)提升,交易所債券市場也會不斷擴容,活躍度和流動性穩(wěn)步提高,繼續(xù)提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力,同時,債券市場對外開放穩(wěn)步推進,將有更多國外投資者和融資實體參與到交易所債券市場。
多地召開“新春第一會” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
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