本報記者 包興安

    從3月4日至今，科技創新公司債（下稱“科創債”）落地已逾半年。同花順iFinD數據統計顯示，截至9月26日，科創債共計發行了16只，發行規模合計達118.9億元。

    “科創債是為支持企業科技創新而精心打造的創新債券產品，是科技創新企業融資的貼心幫手，體現了滬深交易所以債券市場功能和產品優勢服務國家戰略、支持我國關鍵核心領域科技創新的責任和擔當。”北京師范大學政府管理研究院副院長、產業經濟研究中心主任宋向清對《證券日報》記者表示，科創債發行以來，對于種子期、初創期、成長期的創新創業企業股權優化和激勵產生了積極效果。

    近年來，我國在科技研發領域加快債券產品創新，尤其是今年3月份滬深交易所推出科技創新公司債品種，積極支持科技創新企業發展。同花順iFinD數據顯示，上述16只科創債中，在上交所發行11只，發行規模85.3億元，在深交所發行5只，發行規模33.6億元。從發行人性質看，13只科創債發行主體是政府投融資平臺，2只為中央企業、1只為一般國有經營型企業。

    360政企安全集團投資總監唐川對《證券日報》記者表示，區別于此前的傳統類債券，科創債募集資金的使用具有一定程度的靈活性，比如可以用作科創類企業股權投資，這可視為對科技產業發展支持的重要資金補充路徑。從科創債的屬性來看，產業投資機構自然是比較匹配的發行單位，科創類企業本身也是很好的發行主體。

    從募集資金用途看，科創債進一步聚焦科技創新引領作用，募集資金專項用于符合國家戰略、支持關鍵核心領域科技創新的項目。如，3月5日，中國誠通控股集團有限公司發行了10億元科創債，扣除發行相關費用后，發行人擬將不低于70%的募集資金通過對中國國有企業結構調整基金股份有限公司及其子基金出資方式，投資于信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保、航空航天、海洋裝備、互聯網、大數據、人工智能、集成電路、新一代民用飛機創新、新藥創制、節能技術等高新技術產業和戰略性新興產業；剩余部分將用于償還有息債務、股權投資以及補充公司流動資金。

    宋向清表示，科創債適合于創新創業企業融資，尤其適合前期投資大，收益少甚至沒有收益，但產品技術含量大，附加值高，后期成長性強，市場空間巨大的初創型科技類企業。這類企業在前期投入產出嚴重失衡，股權資本不愿意進入，需要債市融資支持，以緩解前期資金缺口。從行業上分析，高端裝備制造、新基建、生物醫藥、新材料、新能源、大數據、物聯網、區塊鏈等行業將是科創債服務的優選行業。

    上海證券交易所監事長潘學先9月25日在2021中關村論壇平行論壇之“多層次資本市場助力經濟高質量發展論壇”上表示，上交所將大力供給多樣化金融產品，通過科創債等專項產品幫助科創企業解決融資難的問題，改善企業資產負債結構，增強發展內生動力。

    談及債券市場如何更進一步支持科技創新時，唐川認為，在當前的市場環境之下，市場投資者對于債券產品配置的需求正持續增加，優質主體、優質行業的債券正好能滿足這部分投資需求。且在注冊制改革之下，企業能夠借由債券更為快速地完成資金的導入，進而提升企業的產業投資能力和投資效率，更好地促進實體經濟的發展。因此，持續發展好科創債等既有工具，同時在一定程度上擴容雙創類債券、新基建類項目債券的發行規模，也將有利于加強對科技創新的支持。

    宋向清表示，未來首先應重點篩選具有開發潛力和廣闊前景的優勢項目進行資金扶持，以充分發揮科創債的資源配置效用，讓有限的資金最大化發揮推進創新效能。其次，要建立和完善科創債發行和償還機制，在暢通科技創新領域的直接融資渠道的前提下，建立科創債市場信譽，為未來進一步擴大科創債市場業務和規模創造有利條件。第三，建立龍頭科創企業資本市場引領機制，讓成熟的科創企業為科創債市場賦能。第四，進一步疏通科創類企業信用傳導機制，助推創新驅動類實體企業優化升級。第五，強化滬深交易所債券市場管理機制和模式創新，從債券品種、增信手段、股債結合、風險管控等多方面進行制度創新，以便完善科創債的投融資環境。

（編輯 田冬 喬川川）