本報記者 徐一鳴
“科學統籌疫情防控和經濟社會發展,國民經濟繼續保持恢復態勢,轉型升級持續推進,創新活力不斷釋放,就業物價總體穩定,質量效益穩步提高,主要宏觀指標處于合理區間。”9月15日,國家統計局對8月份的國民經濟運行情況如此概括。
“經濟興、股市強”。透過8月份國民經濟數據不僅可以感受到經濟發展的活力,而且也夯實了資本市場發展的動力。
關切一:鄉村消費增速顯著高于城鎮消費增速
8月份消費增長的亮點:
第一,8月份社會消費品零售總額環比錄得0.17%,較前值上行0.36個百分點。
第二,開學季來臨,文化辦公用品類零售額當月同比錄得20.40%,較前值上行5.60個百分點。
第三,國際油價上行,石油及制品類零售額當月同比雖然較前值下行9.60個百分點,但是13.10%的讀數依舊為近年來高點。
第四,城鎮消費品零售額29950億元,同比增長2.3%;鄉村消費品零售額4445億元,同比增長3.4%。兩者增速相差1.1%。而7月份城鎮消費品零售額同比增長8.4%;鄉村消費品零售額同比增長8.8%。兩者增速相差僅為0.4%。
英大證券研究所所長鄭后成在接受《證券日報》記者采訪時表示,在中秋、國慶雙節將至的背景下,疊加考慮9月份CPI當月同比大概率較8月份上行,預計9月份社會消費品零售總額當月同比大概率在8月份的基數上有所提振,但是考慮到2020年同期基數上行,以及國內部分地區疫情出現一定程度的反彈,將對9月份的消費形成壓制。綜上,預計9月份社會消費品零售總額當月同比大概率在8月份的基礎上上行,但是上行幅度不會太大,修復至7月份的水平有一定難度。
關切二:進出口仍是“擔當”
8月份的進出口數據,幾乎成為近期公布的所有經濟數據里面的“最亮色”。
8月份,貨物進出口總額34293億元,同比增長18.9%,比7月份加快7.4個百分點。其中,出口19028億元,同比增長15.7%;進口15265億元,同比增長23.1%。進出口相抵,貿易順差3763億元。
1月份-8月份,貨物進出口總額247831億元,同比增長23.7%。其中,出口135651億元,同比增長23.2%;進口112181億元,同比增長24.4%。貿易結構持續優化。
值得關注的是,機電產品出口同比增長23.8%,占出口總額的比重為58.8%。一般貿易進出口占進出口總額的比重為62%,比上年同期提高1.6個百分點。民營企業進出口占進出口總額的比重為48.1%,比上年同期提高2.3個百分點。
此外,8月末,國家外匯儲備余額32321億美元,連續4個月保持在3.2萬億美元以上。
“出口是支撐中國經濟的一個核心動力,目前各項數據仍然處于高位。”太平洋證券固定收益分析師陳曦在接受《證券日報》記者采訪時表示,可以看出,在出口數據還未下行之時,目前多項經濟數據已經回落,如果未來出口依賴海外財政刺激和海外生產缺位,這都將難以持續。預計明年出口增速同比壓力較大。
關切三:制造業投資增長較快
8月份制造業投資同比增長15.7%,兩年平均增長3.3%,比1-7月份加快0.2個百分點。8月份制造業投資兩年平均增速較前值上行,是8月份宏觀經濟數據的亮點之一。
鄭后成表示,8月份制造業投資兩年平均增速保持上行趨勢,主要原因有以下四點:
第一,8月份我國出口增速以及出口交貨值當月同比保持在較高水平,拉動制造業產品的海外需求。
第二,我國工業企業利潤總額兩年平均增速同樣位于較高水平,工業企業擴大再生產擁有一定的資金來源。
第三,美國依舊處于主動補庫存階段,對我國資本品的需求較為旺盛。
第四,中央對制造業企業在資金等政策方面的支持力度較大。
關切四:高技術制造業增長加快
8月份,全國規模以上工業增加值同比增長5.3%,兩年平均增長5.4%,比7月份回落0.2個百分點;環比增長0.31%。其中,高技術制造業增加值同比增長18.3%,比7月份加快2.7個百分點;兩年平均增長12.8%,加快0.1個百分點。分產品看,新能源汽車、工業機器人、集成電路、微型計算機設備產量同比分別增長151.9%、57.4%、39.4%、12.4%,兩年平均增速均超過12%。
關切五:房地產市場調控力度不減
8月份房地產開發投資同比增長10.9%,兩年平均增長7.7%,比1月份-7月份回落0.3個百分點。
“8月份房地產投資兩年平均增速延續此前的下行趨勢,主要與房地產市場調控力度不減有關。”鄭后成表示,目前房地產市場調控多管齊下,在資金來源方面,年初以來房貸利率持續上行,此外,國家壓降房地產企業開發貸,使得房地產企業在資金上承受較大壓力,體現為國內貸款累計同比與個人按揭貸款累計同比雙雙下行。
鄭后成預計,展望四季度,我國房貸利率還將處于上行趨勢之中,對個人按揭貸款累計同比形成壓力,與此同時,國內貸款累計同比還將繼續下行,二者共同壓低房地產開發資金來源累計同比,預計房地產投資在下半年還將面臨一定壓力。
關切六:工業增加值當月同比走勢疲弱
8月份,全國規模以上工業增加值同比增長5.3%,兩年平均增長5.4%,比7月份回落0.2個百分點。
鄭后成表示,工業增加值當月同比走勢疲弱的原因有以下五點:第一,7月底8月初多省多點疫情反彈,國家對此高度重視,因此8月份是本輪疫情防控力度最強的時段,在一定程度上對工業生產造成沖擊。
第二,7月中下旬以來我國多地發生極端天氣、造成嚴重洪澇災害,系列影響在8月份依舊存在并發酵。
第三,年中以來房地產市場調控的壓力始終存在,從需求角度利空工業增加值當月同比。
第四,國家高層會議提出“要堅決遏制‘兩高’項目盲目發展”,在一定程度上降低“高污染、高耗能”項目的生產動力,利空高爐開工率。
第五,8月份大宗商品價格上行,壓縮中小企業利潤空間,進而降低中小企業生產意愿。
鄭后成預計,9月份工業增加值當月同比大幅反彈概率較低。此外,三季度工業產能利用率大概率較二季度下行,三季度GDP兩年平均增速大概率低于二季度。
關切七:CPI同比上漲0.8%“二師兄”價格遭腰斬
8月份,全國居民消費價格(CPI)同比上漲0.8%,漲幅比7月份回落0.2個百分點;環比上漲0.1%。
在食品煙酒價格中,豬肉價格下降44.9%,鮮菜價格下降1.5%,糧食價格上漲0.8%,鮮果價格上漲5.0%。扣除食品和能源價格后的核心CPI上漲1.2%,漲幅比7月份回落0.1個百分點。
中航證券研究所分析師彭海蘭表示,7月份-8月份是消費淡季,主要豬企有意控制了出欄節奏,等待旺季到來。短期來看,學校開學、年底備貨季臨近,需求端有望邊際改善。此外,據國家發改委消息,超21個省收儲或9月啟動收儲,各地初步計劃收儲總數量明顯增加,收儲力度明顯加大。銷售旺季到來疊加政策面施策緩解生豬周期波動,對短期生豬行情將有一定支撐。
關切八:回應恒大債務違約
近期恒大債務違約風險正在攀升,對房地產行業的影響以及對行業的走勢未來如何判斷?對此,國家統計局新聞發言人付凌暉回應稱,“總體來看,一些大型房地產企業生產運營過程中出現一些困難,對整個行業發展的影響還需要觀察。”
他表示,從房地產市場運行來看,今年以來隨著各地區各部門堅持“房住不炒”的原則,持續穩房價、穩地價、穩預期,整體運行保持平穩態勢。
綜上所述,華東師范大學中國金融研究院學術專家、研究員胡月曉告訴《證券日報》記者,最新經濟運行數據表明了中國經濟穩中偏軟的態勢。盡管當期同比數據下降較多,超出市場預期回落,但從兩年平均增速來看,經濟第一增長動力投資增速保持平穩,工業增長略有下降。由于前期公布的進出口實際表現超出預期的好,因此本期經濟偏軟主要受消費超預期回落的影響。
“疫情對國際經濟正常循環造成的影響仍將延續,預計‘缺芯少料’等供給沖擊的影響將逐漸呈現,未來世界經濟趨緩態勢不變,中國在全球經濟中的‘優等生’表現將延續。后續貨幣政策仍將延續穩健中投向結構調整重點,資本市場進程將取決利率變動進程,股債雙回暖的中長期趨勢不變。”胡月曉說。
(編輯 上官夢露)
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