午夜精品网站-午夜精品亚洲-午夜精品一区-午夜精品一区二区三区免费视频-欧美一区二区aa大片-欧美一区二区不卡视频

證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網站首頁 > 財經頻道 > 宏觀經濟 > 正文

護航資金面 央行料適時加大流動性投放

2021-09-15 06:21  來源:中國證券報

    9月14日,接受中國證券報記者采訪的專家表示,根據以往經驗,央行將開展月度MLF(中期借貸便利,俗稱“麻辣粉”)操作。預計近期資金面將以穩為主,大幅收緊概率不大。

    因6000億元MLF到期及月度稅期高峰來臨,央行可能在續做“麻辣粉”的同時,繼續開展逆回購操作。如果再考慮到政府債券發行繳款及節假日等因素的影響,央行可能在短期內維持流動性投放,直至財政支出形成的流動性供給增多,以護航季末月流動性平穩。

    到期MLF料大部分得到續做

    “本周重點關注6000億元MLF續做情況。”在不少機構人士看來,每月一次的“麻辣粉”上桌值得關注。

    機構人士分析,首先,MLF是投放中期流動性的主力工具,通常是千億級規模,操作利率還蘊含著中期政策利率信號。因此,MLF的操作頻率雖然較低,但量價水平備受關注。其次,7月降準引發市場人士對貨幣寬松的期待,MLF操作被視為重要的觀察窗口。最后,下半年進入MLF大量到期時段,央行如何續做受關注。數據顯示,8月至今,每個月MLF的到期量均在5000億元以上(含),其中9月到期量為6000億元,到期日是9月15日。

    機構人士預計,大部分9月到期的MLF將得到續做。在7月降準前,今年前6個月MLF續做規模基本與到期規模相當。7月,在降準釋放近萬億流動性的情況下,央行繼續開展了1000億元MLF操作。8月,央行開展了6000億元MLF操作,僅比到期量少1000億元。究其原因,當前金融機構超額準備金率并不高,為保持貨幣信貸的合理增長,央行需保持必要的流動性投放。

    從9月情況看,MLF到期日適逢月度稅期高峰,近幾日資金面已有緊張跡象,后續還可能面臨季末因素影響。從穩定流動性角度考慮,央行有必要維持較大規模的MLF續做。

    對沖擾動因素的影響

    14日,債券回購利率全線走高,短期品種尤甚,說明月中資金面存在一定程度的緊張跡象。

    9月初資金面一度回暖,但隨后轉為緊平衡。14日,銀行間市場隔夜回購利率DR001上行11個基點至2.29%,高出年初至今運行均值逾30個基點;最具代表性的銀行間市場7天期回購利率DR007上行7個基點至2.29%,也已高于今年以來的均值。

    9月特別是9月中下旬流動性還可能受到財政收支、政府債券發行繳款、季末因素、節假日居民取現等因素擾動。9月是財政支出大月,但月中企業繳稅會吸收部分流動性。目前正處于9月稅期高峰,稅期因素影響開始顯現,并可能貫穿全周。同時,本周政府債券發行規模增多,繳款影響會有所放大。中秋、國慶節假日因素,以及季末金融監管、財政大額支出等因素也將對流動性造成一定影響。

    央行比較注重維護季末月流動性穩定。最近幾個月,月末央行均投放一定規模的短期流動性。分析人士預計,除了續做本月到期MLF,央行將繼續運用逆回購工具,增加流動性投放。

    央行貨幣政策司司長孫國峰近日表示,對于財政收支、政府債券發行繳款等因素對流動性產生的階段性擾動,央行有充足的工具予以平滑,完全可以保持流動性合理充裕。

    貨幣政策取向未發生改變

    盡管央行可能階段性增加流動性投放,但在業內人士看來,這是常規性操作,并不意味著貨幣政策取向發生改變。

    7月降準后,央行政策利率并未出現調整,DR007繼續圍繞央行短期政策利率波動。據統計,7月、8月以及9月至今的DR007均值分別為2.16%、2.15%、2.14%,不但變化不大,而且仍在2.2%的7天期央行逆回購利率附近。市場人士表示,降準后資金面繼續保持平穩,未出現明顯趨寬松跡象。

    在申萬宏源證券固收首席分析師孟祥娟看來,過于樂觀的貨幣環境預期正在被修正。華泰證券固收首席分析師張繼強預計,公開市場逆回購和MLF將繼續常態化操作,在保障銀行間市場流動性充足的同時傳遞穩定預期,后續DR007運行中樞可能保持基本平衡,不會與政策利率偏離太遠。

-證券日報網

版權所有證券日報網

互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903

京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800

網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關注

官方微博

掃一掃,加關注

主站蜘蛛池模板: 久久九九热re6这里有精品 | 久久综合综合 | 国产91导航 | 精品亚洲视频在线观看 | 国产成人精品视频2021 | 国产精品久久久久久久久 | 成人在线欧美 | 狠狠干夜夜爱 | 毛片爽爽爽免费看 | 国产91在线chines看 | 国产一级a毛片高清 | 久久成年片色大黄全免费网站 | 国产三级成人 | 美女被免费网站在线视频免费 | 成人精品区 | 国产永久视频夜色资源网 | 久久中文字幕久久久久 | 国产午夜精品不卡观看 | 成人国内精品久久久久影 | 成人国产在线看不卡 | 久久情侣 | 国产一级生活片 | 国产成人精品综合久久久 | 黄色的视频网站在线观看 | 韩国日本三级三级人 | 久久国产精品亚洲 | 久久精品国产亚洲精品 | 美女黄频a美女大全免费皮 美女黄色一级毛片 | 精品久久一区二区三区 | 国产精品1024在线观看免费看 | 久久九九热re6这里有精品 | 国产成人毛片毛片久久网 | 韩国黄色小视频 | 欧美a一级片 | 国产一级黄色片子 | 国产美女网址 | 狠狠干综合网 | 国产日韩欧美亚洲青青草原 | 波多野结衣一区在线 | 韩国三级理韩国三级理人伦 | 高清福利视频 |