截至7月29日，有29個省份公布了上半年財政收入數據，僅四川、西藏尚未公布。

    21世紀經濟研究院盤點發現，2021年上半年地方財政收入形勢較好，有28個省份實現兩位數增長，其中湖北、海南財政收入同比增幅更是高達65%、45%。由于去年基數較低，加之上半年大宗商品價格大幅上漲，以現價計算的財政收入形勢好于預期。

    2020年上半年受疫情影響較大，為此集中出臺了一批階段性減稅降費政策，財政受沖擊程度要更甚于經濟，2020年上半年全國財政收入同比縮水超過10%。

    為了避免基數效應帶來的“數字幻覺”，21世紀經濟研究院特以2019年上半年為基數，匯總計算各省份財政收入恢復狀況。可以發現，浙江、青海、福建、新疆、江蘇、河北、江西、山東這些省份財政收入增幅（相較2019年上半年）超過15%，增幅居前。

    21世紀經濟研究院分析發現，浙江、福建、江蘇、山東這類東部外貿大省，受益于海外訂單轉移以及疫情催生的醫藥及“宅經濟”需求，進出口形勢喜人，帶動經濟加快恢復，財政形勢普遍較好。青海、新疆、河北、江西等省份，除了經濟平穩恢復的因素，受益于大宗商品價格大幅上漲的因素，在有色、鋼鐵、煤炭等行情帶動下，財政收入增長較快。

東部外貿大省集體爆發

    從上半年財政收入來看，東部財政大省的位置沒有改變。

    廣東繼續穩坐第一，2021年上半年實現財政收入接近7600億元，增長17.6%，相較2019年上半年增長10.8%。江蘇居第二位，實現地方財政收入5647億元，同比增長19.1%，較2019年同期增長15.8%。

    浙江坐穩第三，上半年實現財政收入5314億元，與江蘇相差333億元，并拉大了與上海的差距。前些年浙江和上海還呈拉鋸狀態，2020年在疫情中大爆發的“數字經濟”，推動浙江實現在2020年年中及全年對上海的趕超。

    上海、山東、北京分別居于第四、五、六的位置，上半年地方財政收入規模分別是4732億、4300億、3254億元，均實現了恢復性增長。

    不過，若以2019年同期為基數，六省市財政收入恢復差異較大。

    21世紀經濟研究院分析發現，在全國上半年進出口形勢創出2011年新高的基礎上，浙江、江蘇、山東的進出口實現了更高的增長。

    海外疫情蔓延，使得不少國家停工停產，中國制造的產品占世界貿易份額進一步提升，這些出口大省工業大省更是承擔了更多訂單。

    出口大幅增長，改善出口企業利潤，帶來豐厚的企業所得稅；進口大增，增加進口環節增值稅，推高財政收入；進出口向好，促進經濟加快恢復，進一步改善財政收入形勢。

    與此同時，上海、北京作為服務業占比很高的直轄市，受疫情、房地產調控等影響，財政收入增速較低。

    為何作為外貿第一大省的廣東，財政收入增幅居中呢？這跟廣州、深圳等地爆發局部疫情有關，從5月下旬開始持續了約一個月的疫情，對廣東省上半年經濟帶來負面影響。

    浙江財政收入增幅在全國拔得頭籌，跟多方面因素有關。浙江出口規模居全國第三，上半年進出口、出口和進口總額分別為19208、13829和5379億元，同比增長30.6%、27.5%和39.2%，均實現高速增長，占全國份額為10.6%、14.0%和6.5%，相較去年份額進一步提升。

    浙江的數字經濟也值得一提。浙江上半年數字經濟核心產業制造業增加值增長28.2%，兩年平均增長18.5%。平臺經濟也在繼續快速增長，代表企業阿里巴巴集團2021年一季度營收為1873億元，同比增長64%；經調整EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）為298.98億元，同比增長18%。

    我國健全的工業體系，以及疫情期間穩定的生產鏈供應鏈，承接了更多海外訂單和需求，帶來的出口逆勢大爆發，在其他東部外貿大省的數據中有體現。

    比如，福建上半年財政收入同比增長30.3%，僅次于湖北、海南；較2019年同期上漲19.4%，同樣位列全國第三。

    福建2020年出口規模居全國第6（僅次于東部排名前5的大省，出口規模明顯高于北京），且民營經濟相對發達。繼去年進出口創歷史新高以來，福建的出口份額也在繼續提升。

    福建上半年貨物進出口總額約8600億元，同比增長39.1%，增幅比全國高12.0個百分點；出口約5039億元，同比增長37.9%，比全國高9.8個百分點；進口3561億元，同比增長40.7%，比全國高14.8個百分點。

    21世紀經濟研究院認為，2018、2019年受貿易摩擦影響，出口大省率先承壓，企業要考慮出口轉內銷的出路。但2020年疫情短期內逆轉了這個趨勢，使得今年上半年這些省份經濟、出口、財政形勢大為好轉。

    不過，隨著世界經濟逐漸從疫情中恢復，東部出口大省也將面臨一定下行壓力。此外，局部疫情對經濟的影響仍然不容小覷，下半年依然要做好疫情防控工作。

“家里有礦”的中西部省份收入大增

    中西部省份財政收入增幅居前，則是另一個邏輯。

    青海上半年實現地方一般公共預算收入約168億元，同比增長15%，較2019年同期增長20.9%。

    21世紀經濟研究院整理數據發現，財政收入體量較小的青海，之所以實現較高增長，一方面跟有色金屬大漲價有關，另一方面也在于2019年基數較低。

    青海的有色金屬資源在國內具有重要地位。上半年青海工業生產增長較快，兩年平均增長5.2%，其中電力、有色、化學行業起到支撐作用，其中有色金屬冶煉和壓延加工業同比增長26.3%，漲幅居前。

    這得益于有色金屬的大漲價——世界經濟從疫情中加快恢復，但是海運受限、智利等銅生產國受疫情影響供應有限，以及海量貨幣帶來的資本炒作問題，推動了有色大宗商品價格。

    從國內現貨市場來看，長江有色1#銅的價格從2020年3月的谷底（跌破37000元/噸）以來，整體在持續上行，5月中旬曾突破75000元/噸，價格翻番不止，7月底該價格仍然在71000-72000元/噸的水平高位震蕩。青海的代表公司西部礦業半年報數據也能體現。西部礦業上半年實現凈利潤14.1億元，同比增長336.41%。

    上游企業利潤大增，帶動地方企業所得稅、資源稅的大幅增長。青海受益于有色金屬等資源，新疆受益于原油、煤礦等資源，河北受益于鋼鐵等行業，江西受益于有色金屬等行業。

    以江西為例，包括江西在內的中部省份近年經濟增速居前，但若以2019年上半年為基數，江西的財政收入表現要優于湖南、安徽等省份。

    這跟江西的有色金屬行業有關，有色金屬是江西的重要行業。江西代表企業江西銅業，上半年實現營收2205億元、完成利稅65.3億元，預計同比增長45.5%、318.8%，中國市場每7噸銅當中就有1噸來自江西銅業，其黃金產量也進入全國第三。

    需要指出的還有山西。山西上半年一般公共預算收入完成約1418億元（已經完成全年預算規模的58%），同比增長16.8%，比2019年同期增長1.7%。

    煤炭價格的上漲，對山西是重大利好，但由于2019年同期財政收入基數較高，相較2019年的增速并不突出。

    以秦皇島港的山西產動力煤（Q：5000）為例，由于2020年下半年我國經濟加快恢復，部分地區出現用電緊張，煤礦的行情就一路走高，今年1月中旬價格甚至突破950元/噸，在經過1個多月觸底（降至500元/噸）之后，3月中旬動力煤價格穩步上行，7月底最新價格已經突破970元/噸。

    可以預見的是，夏季迎峰度夏，局部地區用電緊張，仍然會利好動力煤的價格，但政府部門調控政策也在同步推出，動力煤價格繼續回升的空間受限。

    21世紀經濟研究院認為，大宗商品短期供需矛盾依然存在，流動性寬松的條件也未有很大變化，但隨著疫情影響的消退，以及中國政府系列“保供穩價”政策的出臺，大宗商品價格下半年回升空間有限。

    下半年大宗商品價格維持高位，依然會利好有礦的中西部省份。不過，隨著去年下半年基數的回升，中西部省份財政收入增幅下半年也會有明顯回落。