證券時報記者 王君暉
6月21日,市場利率定價自律機制優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式,將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限,改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點確定。
此前,為有效維護存款市場利率定價秩序,在利率自律機制協(xié)調(diào)下,金融機構(gòu)經(jīng)過自主協(xié)商,形成了按存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的存款利率自律約定上限。在此范圍之內(nèi),各金融機構(gòu)可與存款人自主協(xié)商確定存款實際執(zhí)行利率。這樣既能確保銀行充分自主定價,又能有效維護市場競爭秩序,避免個別銀行非理性定價,廣大人民群眾的切身利益也得到了有效保障。
但是,按照存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的利率上限,存在明顯杠桿效應(yīng)。由于長期存款基準(zhǔn)利率較高,執(zhí)行利率也明顯偏高,扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。特別是個別金融機構(gòu)利用長期存款利率較高,通過多種所謂的“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來源,被動抬高存款利率攬儲,推升整體負(fù)債成本,出現(xiàn)了存款市場由壞銀行定價的問題,不利于存款市場有序競爭。
為維護存款市場競爭秩序,避免無序競爭等問題,利率自律機制在充分征求并吸收了各核心成員意見后,經(jīng)利率自律機制工作會議審議通過,決定將存款利率自律上限的確定方式改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加點確定。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式是金融機構(gòu)的行業(yè)自律行為,也是金融機構(gòu)自主定價能力提高的體現(xiàn)。
新的存款利率自律上限實施后,存款利率自律上限“有升有降”,半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升,一年以上的長端利率自律上限有所下降。
同時,各金融機構(gòu)仍可在自律上限之內(nèi),與存款人自主協(xié)商確定存款實際執(zhí)行利率,存款實際執(zhí)行利率并不一定會有大的變化。目前,各金融機構(gòu)存款利率定價總體平穩(wěn),有關(guān)調(diào)整正有序推進。
隨著貸款市場報價利率(LPR)改革的深入推進,金融機構(gòu)自主定價能力不斷增強。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式有利于提高商業(yè)銀行存款利率自主定價的自由度和精準(zhǔn)度,促進行業(yè)有序競爭,推動存款利率定價市場化。
新方案實施后,金融機構(gòu)無需大幅調(diào)整所有期限的存款利率,而且一年以上的存款占比也較小,總體看對金融機構(gòu)和存款人的影響都不大。同時,新方案消除了杠桿效應(yīng),長短期存款利率之間的利差將有所縮窄,有利于引導(dǎo)銀行存款回歸合理的期限結(jié)構(gòu)。此外,新方案同步調(diào)整了中小銀行和國有銀行的存款利率自律上限,二者之間仍存在合理利差,有利于維持目前相對均衡的市場競爭環(huán)境。
光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示,初步判斷政策將通過壓降部分銀行存款長端利率,控制負(fù)債成本上升,從而減輕銀行核心負(fù)債競爭壓力,對銀行業(yè)經(jīng)營形成小幅利好,但凈息差改善幅度或相對有限。從更大的視角來看,控制負(fù)債成本無序上升有利于維護金融體系的穩(wěn)定。
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