本報記者 徐一鳴
近日,中央國債登記結(jié)算有限責任公司發(fā)布最新債券托管量數(shù)據(jù)顯示,5月份境外機構(gòu)的人民幣債券托管面額為32632.62億元,較4月份增加413.17億元。而4月份境外機構(gòu)的人民幣債券托管面額為32219.45億元,較3月份增加648.69億元,環(huán)比均有所上漲。
粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示,外資看好中國債市,一是外圍疫情蔓延,中國經(jīng)濟率先恢復(fù)增長,基本面相對優(yōu)勢較強,這也是在今年通脹預(yù)期和美債收益率整體上行的情況下,外資仍持續(xù)增持中國債券的原因。二是中國作為全球第二大債券市場,中國國債與其他國家債券相比具備一定利差優(yōu)勢。三是中國債券納入全球三大主要債券指數(shù),對于中國國債的被動投資增加。根據(jù)此前預(yù)測,中國國債納入富時羅素后,保守預(yù)計將吸引千億美元以上增量資金流入中國債市。
“目前國際資金對中國債券處于低配,外資持有境內(nèi)債券占整個債券市場托管總量的3%,相對于美國、日本還有一定差距,還有較大提升空間。隨著中國債券全部納入全球三大主流債券指數(shù),未來還將有更多外資流入中國債市。但需留意,外資增持境內(nèi)人民幣債券,月度波動較大。”陳夢潔分析稱。
值得關(guān)注的是,距離10月29日中國國債納入富時世界國債指數(shù)(WGBI),還有135天的時間。這意味著,中國債券市場“集齊”三大國際債券指數(shù)指日可待。此前,中國債券分別納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)和摩根大通旗艦指數(shù)。業(yè)界預(yù)計,中國國債納入富時世界國債指數(shù)后的一年內(nèi),將吸引1250億美元至1500億美元的資金流入。
“目前,中國是全球經(jīng)濟增長最快的經(jīng)濟體之一,而中國金融市場同樣已經(jīng)躋身全球前列。”國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者采訪時表示,在此背景下,主流指數(shù)公司將中國債券品種納入其指數(shù)體系,應(yīng)該說即是審時度勢的表現(xiàn)。長期來看,中國單一債券品種在某些全球指數(shù)中的權(quán)重加大,以及更多品類債券品種納入各類全球債券指數(shù),只是時間問題。
靳毅認為,目前中國債券市場中,境外機構(gòu)投資人的投資規(guī)模占比還很低。未來,在中國經(jīng)濟持續(xù)保持強勁增長、中國金融市場不斷對外開放、人民幣國際化進程持續(xù)推進的大背景下,境外金融機構(gòu)進一步增持人民幣債券,是大概率事件。
業(yè)界普遍認為,隨著金融業(yè)對外開放政策穩(wěn)步推進,我國債市未來發(fā)展?jié)摿κ闶菓?yīng)有之義。麻省理工學(xué)院斯隆管理學(xué)院瑞穗金融集團講席教授、上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院學(xué)術(shù)委員會主席王江日前在第十三屆陸家嘴論壇上表示,中國國債市場的發(fā)展,從規(guī)模結(jié)構(gòu)上達到了很高水平,但從其功能角度看,還有比較大的提升空間。
“在資本市場全面對外開放的大背景下,中國債券市場對外開放不斷提速,順應(yīng)了人民幣國際化、利率市場化趨勢,有利于提升我國債券市場的國際地位。中國債券市場對外開放,通過外部監(jiān)督,可以進一步提升債券發(fā)行標準,強化信用體系建設(shè)。可以提供更多資金,幫助國內(nèi)企業(yè)持續(xù)成長。對于債券市場投資者,外資進入是競爭也是機遇,未來中國債市有望穩(wěn)中向好。”陳夢潔說。
靳毅表示,一方面,隨著金融市場的不斷開放,更多的境外金融機構(gòu)會參與進來,推升債券市場擴容、促進債券市場成熟;另一方面,近幾年綠色債券、資產(chǎn)證券化等各類債券品種的不斷涌現(xiàn),未來隨著債券市場產(chǎn)品進一步豐富、規(guī)模進一步增長,將會更加地促進我國金融業(yè)的快速發(fā)展。
(編輯 孫倩)
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