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銀保監(jiān)會、央行發(fā)布現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品新規(guī) 明確產(chǎn)品杠桿水平不得超過120%

2021-06-11 17:32  來源:證券日報網(wǎng) 劉琪

    本報記者 劉琪

    6月11日,中國銀保監(jiān)會發(fā)布消息,為加強對商業(yè)銀行及理財公司現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品(以下簡稱現(xiàn)金管理類產(chǎn)品)的監(jiān)督管理,促進現(xiàn)金管理類產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展,依法保護投資者合法權(quán)益,中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》),自發(fā)布之日起施行。

    《通知》為資管新規(guī)、理財新規(guī)、《理財子公司辦法》的配套制度,按照補充通知關(guān)于現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品(以下簡稱現(xiàn)金管理類產(chǎn)品)應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管的要求,對商業(yè)銀行及理財公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品提出了具體監(jiān)管要求。

    《通知》整體上與貨幣市場基金等同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持一致,主要內(nèi)容包括:明確現(xiàn)金管理類產(chǎn)品定義;提出產(chǎn)品投資管理要求,規(guī)定投資范圍和投資集中度;明確產(chǎn)品的流動性管理和杠桿管控要求;細(xì)化“攤余成本+影子定價”的估值核算要求;加強認(rèn)購贖回和銷售管理;明確現(xiàn)金管理類產(chǎn)品風(fēng)險管理要求,對采用攤余成本法進行核算的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品實施規(guī)模管控,確保機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展與自身風(fēng)險管理水平相匹配。

    對于《通知》在流動性和杠桿管控方面的規(guī)定,中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,一是加強投資組合流動性管理。規(guī)定現(xiàn)金管理類產(chǎn)品持有高流動性資產(chǎn)比例下限和流動性受限資產(chǎn)比例上限。二是加強杠桿管控。要求現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的杠桿水平不得超過120%。三是加強久期管理。限制投資組合的平均剩余期限不得超過120天,平均剩余存續(xù)期限不得超過240天。四是強化投資者分散程度。對單一投資者持有份額超過50%的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,要求在銷售文件中進行充分披露及標(biāo)識,不得向個人投資者公開發(fā)售,避免不公平對待個人投資者;對前10名投資者集中度超過20%及50%的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,進一步提高投資組合久期、流動性資產(chǎn)持有比例等監(jiān)管要求。五是加強融資交易管理。要求加強產(chǎn)品同業(yè)融資的流動性、交易對手和操作風(fēng)險管理,針對買入返售交易質(zhì)押品采用科學(xué)合理估值方法,審慎確定質(zhì)押品折扣系數(shù)等。

    在過渡期安排方面,《通知》充分考慮對機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營和金融市場的潛在影響,合理設(shè)置過渡期,比照資管新規(guī)過渡期順延1年的精神,明確過渡期為《通知》施行之日起至2022年底,促進相關(guān)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。過渡期內(nèi),新發(fā)行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合《通知》規(guī)定;對于不符合《通知》規(guī)定的存量產(chǎn)品,商業(yè)銀行及理財公司應(yīng)當(dāng)按照資管新規(guī)、理財新規(guī)和《通知》要求實施整改。過渡期結(jié)束之后,商業(yè)銀行及理財公司不得再發(fā)行或者存續(xù)不符合《通知》規(guī)定的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。對于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品持有的存量銀行資本補充債券,按照“新老劃斷”原則允許持有至到期。

    中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行表示,制定《通知》是落實資管新規(guī)及其補充通知、理財新規(guī)和《理財子公司辦法》的具體舉措,有利于統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),防范不公平競爭和監(jiān)管套利;有利于增強現(xiàn)金管理類產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)健性,防止不規(guī)范產(chǎn)品無序增長和風(fēng)險累積,推動銀行存量理財業(yè)務(wù)規(guī)范整改和理財公司“潔凈起步”;有利于明確長期制度安排,穩(wěn)定市場預(yù)期,消除不確定性,促進相關(guān)業(yè)務(wù)和金融市場平穩(wěn)運行。

(編輯 喬川川)

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