闊別19個月后，皇臺酒業(yè)“起死回生”重返A股市場。12月16日，皇臺酒業(yè)恢復交易，盤中兩度臨時停牌，收盤價為31元/股，較停牌前收盤價大漲314.99%，市值達到55億元。

    作為白酒元老企業(yè)，皇臺酒業(yè)已上市20年，由于股權紛爭等問題，公司多年無心經營，曾四度戴帽五次易主。新任大股東盛達集團表示，將繼續(xù)深耕白酒業(yè)務，重塑品牌影響力。

    盤中兩度觸及臨停

    在皇臺酒業(yè)暫停上市的19個月，白酒板塊迎來一輪爆發(fā)。其中，貴州茅臺市值已翻倍，超過2.2萬億元。而作為白酒板塊被“紅牌罰下”的個股，皇臺酒業(yè)停牌時市值僅13.25億元。

    在新股東的全力支持下，皇臺終于重返A股市場，恢復上市首日點燃了市場熱情。在12月16日早盤的集合競價階段，皇臺酒業(yè)股價不斷被推高，最終開盤價為25元/股，隨后直線拉升至27.5元/股，漲幅較停牌前一交易日收盤價大漲268.14%，并觸發(fā)臨時停盤。復牌后，皇臺酒業(yè)迅速漲至30元/股，漲幅達301.61%，再次被深交所臨時停牌。截至當日收盤，股價報31元/股，漲幅314.99%，全天成交6.11億元，市值達到55億元。

    2019年4月，*ST皇臺被盛達集團及其一致行動人甘肅西部資產公司舉牌，加上表決權委托部分，盛達集團持有公司總股本的19.9%。隨后，盛達集團向公司提供借款2000萬元，主要用于補充流動資金及生產經營之需等。

    公告顯示，在暫停上市期間，新股東幫助皇臺積極恢復生產，并在接手一個月后正式恢復釀造生產，完成了新品設計、酒體設計，推出了“窖底原漿”系列新品。

    盛達集團表示，在暫停上市期間，除了加強生產經營，公司已組建新的營銷團隊，狠抓市場營銷，優(yōu)化營銷區(qū)域布局，使得經營績效有所改善。

    多次轉型受阻

    皇臺酒業(yè)成立于1985年，主營業(yè)務為白酒和葡萄酒的生產與銷售。輝煌時期，皇臺酒業(yè)曾喊出“南有茅臺，北有皇臺”的口號。作為西北最大的酒企，皇臺酒業(yè)于2000年登陸深交所，比貴州茅臺上市還早一年。

    遺憾的是，皇臺酒業(yè)經營不善、股權紛爭多年，無心經營，公司先后于2004年、2009年、2015年和2018年四度戴帽。同時，為了保殼，公司前任管理者多次嘗試轉型，均以失敗告終。

    在盛達集團入主前，2014年6月，皇臺酒業(yè)計劃與瀏陽河酒重組。后因對瀏陽河的估值和業(yè)績預測雙方未達成一致，收購計劃告吹。2015年，*ST皇臺投入23億元進軍番茄產業(yè)領域。2016年財報顯示，番茄產品收入占公司主營收入接近60%，毛利率降至1.74%。最終將該業(yè)務剝離。

    2016年2月，*ST皇臺發(fā)布公告稱，要收購游戲公司飛流九天。不過，本次重組隨后終止。

    2018年初，公司爆出“庫存酒走失”事件。彼時，管理層在盤點時發(fā)現(xiàn)庫存6700萬元成品酒消失。隨后，因涉嫌信披違規(guī)，公司遭證監(jiān)會立案調查。2020年10月8日，公司收到甘肅證監(jiān)局《行政處罰決定書》。公司2016年年報虛假記載庫存商品賬面余額為8629.88萬元。經過追溯，公司調整2016年財務報表，并對2017年至2019年財務報表進行滾動調整。

    突圍之路任重道遠

    新任股東盛達集團全力幫助公司扭虧。為了解決資不抵債的問題，2019年11月，盛達集團出資設立盛達皇臺，2019年12月盛達集團與公司全資子公司皇臺釀造公司簽訂股權贈予協(xié)議，約定將盛達皇臺的100%股權無償贈予皇臺釀造公司，盛達皇臺核心資產為商鋪、工業(yè)土地、地上附著物。同時，幫助皇臺酒業(yè)償還債務。

    渠道建設方面，公司已開通網絡銷售渠道。銷售渠道及產品線建設方面，公司將以甘肅本省消費價位、口感為主，首先打開本地市場、逐步拓展全國市場。

    對于本次皇臺酒業(yè)恢復上市，市場人士認為，從當日市場表現(xiàn)看，與近期炒作二線白酒企業(yè)有關，應該注意炒作風險，目前股價已經脫離公司的基本面。

    白酒行業(yè)人士認為，退市新規(guī)出臺后，皇臺酒業(yè)面臨壓力不小。多年經營不善，公司在市場競爭中已掉隊，如今省內出現(xiàn)了金徽酒這樣的強敵，加之其他省區(qū)均有區(qū)域強勢酒企，公司重建渠道，重塑品牌的突圍之路依舊任重道遠。