本報記者 吳曉璐

    回購是上市公司優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、回報投資者、穩(wěn)定股價、激勵核心員工的一種重要方式。《證券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，年內(nèi)297家上市公司主動實施回購，合計回購金額251.39億元，其中超過七成的股份回購用于股權(quán)激勵或員工持股計劃。

    此外，在新證券法實施以后，上市公司回購股份也增加一種“用途”——對于欺詐發(fā)行上市的，可以責(zé)令上市公司及其控股股東、實際控制人按規(guī)定回購已發(fā)行股份。近日，證監(jiān)會召開的年中工作會議提出，要加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購辦法。

    市場人士認(rèn)為，欺詐發(fā)行責(zé)令回購辦法出臺后，將進(jìn)一步加大對欺詐發(fā)行違法行為的打擊力度，加快“問題”公司退出，凈化資本市場，從而促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，從進(jìn)度來看，上述297家實施回購的公司中，129家股份回購計劃實施完成，另外168家股份回購正在進(jìn)行中。從回購目的來看，有230家公司回購股份用于股權(quán)激勵或員工持股計劃，占比77.44%，年內(nèi)回購金額191.79億元，占比76.29%，用于股權(quán)激勵或員工持股計劃的回購金額和回購家數(shù)占比均超七成。

    “股權(quán)激勵或員工持股計劃能有效將公司與員工綁定，使員工與公司形成緊密的利益共同體，保證公司發(fā)展方向與員工利益一致，對上市公司實現(xiàn)長期目標(biāo)、穩(wěn)定發(fā)展具有明顯的促進(jìn)作用。同時，也能一定程度上減少外部流通股份，維持上市公司對企業(yè)整體的控制權(quán)。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示。

    “上市公司回購股票進(jìn)行員工持股計劃或股權(quán)激勵，是一種員工參與企業(yè)成長的利益分享機(jī)制。”招商證券策略分析師涂婧清對《證券日報》記者表示。

    另外，上述297家公司中，有18家公司計劃將回購的股份依法予以注銷，減少公司注冊資本。還有49家為普通回購，基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司內(nèi)在價值的認(rèn)可，也為穩(wěn)定投資者的投資預(yù)期，增強(qiáng)投資者對公司的投資信心。

    “上市公司如果將回購股份注銷，將減少公司發(fā)行在外的流通股份，在總盈利不變的情況下，可以提高市場對每股收益的預(yù)期，有利于股價表現(xiàn)。”涂婧清表示。

    7月30日證監(jiān)會召開的2020年系統(tǒng)年中工作會議提出，加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購辦法。而今年4月份，證監(jiān)會發(fā)布的2020年度立法工作計劃顯示，《欺詐發(fā)行上市股票責(zé)令回購實施辦法》是力爭年內(nèi)出臺的重點項目。證監(jiān)會表示，此項目為落實修訂后的證券法的要求，做好與法律規(guī)定銜接。

    新證券法增加了對欺詐發(fā)行的打擊力度，新增責(zé)令回購的處罰措施。“股票的發(fā)行人在招股說明書等證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，已經(jīng)發(fā)行并上市的，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以責(zé)令發(fā)行人回購證券，或者責(zé)令負(fù)有責(zé)任的控股股東、實際控制人買回證券。”

    李湛表示，新證券法實施以來，監(jiān)管層以信息披露環(huán)節(jié)為抓手，加強(qiáng)了合規(guī)監(jiān)管力度；同時，對相關(guān)金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)也有相應(yīng)問責(zé)機(jī)制，起到了警示作用，將有效地打擊和防范內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為。“本次加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購辦法，有利于進(jìn)一步凈化資本市場，實現(xiàn)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，是落實新證券法的又一重要部署。”

    “對于欺詐發(fā)行的上市公司而言，責(zé)令其回購股票是保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要舉措，本次加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購辦法，將加大對欺詐發(fā)行違法行為的打擊力度，促使資本市場各方參與者嚴(yán)格遵守相應(yīng)法律法規(guī)的，將保護(hù)投資者合法權(quán)益落到實處。”李湛進(jìn)一步解釋道。

    中國國際科促會理事布娜新對《證券日報》記者表示，中國經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”順利開展，離不開完善的金融市場建設(shè)，以及證券市場注冊制改革。而資本市場改革的重要內(nèi)容之一就是完善法治基礎(chǔ)，包括提高違法成本，對行為人事后追責(zé)等，有關(guān)欺詐責(zé)令回購辦法一旦出臺，將對市場違法違規(guī)行為形成巨大震懾，凈化資本市場，一些“問題”公司會逐步退出市場。