國資委日前發(fā)布《中央企業(yè)控股上市公司實施股權激勵工作指引》（簡稱《指引》）。國資委相關負責人表示，《指引》的出臺，將為中央企業(yè)控股上市公司股權激勵提供系統(tǒng)全面的政策輔導和實踐指南，國資委將指導中央企業(yè)推動符合條件的控股上市公司科學高效規(guī)范地開展工作，加快建立健全覆蓋企業(yè)經(jīng)營管理骨干和核心科研技術人才的正向激勵機制。

    加快建立健全正向激勵機制

    在激勵方式和激勵對象上，《指引》明確，上市公司股權激勵方式包括股票期權、股票增值權、限制性股票。上市公司應當根據(jù)實施股權激勵的目的，按照股票交易上市地監(jiān)管規(guī)定，結合所處行業(yè)經(jīng)營規(guī)律、企業(yè)改革發(fā)展實際、股權激勵市場實踐等因素科學確定激勵方式。股權激勵對象應當聚焦核心骨干人才隊伍，一般為上市公司董事、高級管理人員及對上市公司經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理、技術和業(yè)務骨干。

    在權益授予數(shù)量方面，《指引》明確，中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司可以適當上浮首次實施股權激勵計劃授予的權益數(shù)量占股本總額的比例，原則上應當控制在3%以內(nèi)。公司重大戰(zhàn)略轉型等特殊需要的可以適當放寬至股本總額的5%以內(nèi)。上市公司連續(xù)兩個完整年度內(nèi)累計授予的權益數(shù)量一般在公司股本總額的3%以內(nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉型等特殊需要的可以適當放寬至股本總額的5%以內(nèi)。

    《指引》指出，董事、高級管理人員的權益授予價值，根據(jù)業(yè)績目標確定情況，不高于授予時薪酬總水平的40%。股權激勵對象實際獲得的收益，屬于投資性收益，不再設置調(diào)控上限。

    在業(yè)績考核方面，《指引》指出，權益授予環(huán)節(jié)的業(yè)績目標水平根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，結合計劃制定時公司近三年平均業(yè)績水平、上一年度實際業(yè)績水平、同行業(yè)平均業(yè)績（或者對標企業(yè)50分位值）水平合理確定。股權激勵計劃無分期實施安排的，可以不設置權益授予環(huán)節(jié)的業(yè)績考核條件。權益生效（解鎖）環(huán)節(jié)的業(yè)績目標水平應在授予時業(yè)績目標水平的基礎上有所提高，根據(jù)分期實施方案制定時公司近三年平均業(yè)績水平、上一年度實際業(yè)績水平、同行業(yè)平均業(yè)績（或者對標企業(yè)75分位值）水平，結合公司經(jīng)營趨勢、所處行業(yè)特點及發(fā)展規(guī)律科學設置，體現(xiàn)前瞻性、挑戰(zhàn)性。行業(yè)發(fā)展波動較大，難以確定業(yè)績目標絕對值水平的，可以通過與境內(nèi)外同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)業(yè)績水平橫向?qū)说姆绞酱_定。

    科創(chuàng)板上市公司實施股權激勵方面，《指引》允許尚未盈利的科創(chuàng)板上市公司實施股權激勵，允許科創(chuàng)板限制性股票的授予價格低于公平市場價格的50%。此外，《指引》引導企業(yè)分期實施股權激勵，明確權益授予后至少鎖定兩年，解鎖后在不低于三年內(nèi)分批生效。

    央企實施股權激勵將提速

    據(jù)上海榮正咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，自國資委2019年11月印發(fā)《關于進一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權激勵工作有關事項的通知》至2020年4月底，合計共有21家中央企業(yè)公告股權激勵，同比增長31.25%。今年以來寶信軟件、昊華科技、衛(wèi)士通等上市公司相繼公告擬實施股權激勵。

    怡安翰威特咨詢公司全球合伙人倪柏箭表示，《指引》的發(fā)布為央企上市公司實施股權激勵計劃提供了更加開放包容且細化明確的指導，為發(fā)展科技、鼓勵創(chuàng)新，促進企業(yè)長期發(fā)展、提升企業(yè)長期價值打開政策空間，將有利于提升股權激勵的實施效率和規(guī)范性，提高上市公司治理能力，為國企改革助力。央企上市公司實施股權激勵必將提速。