本報記者 毛藝融

    在全球可持續發展的大背景下，ESG（Environmental，Social and Governance）投資正成為中國資本市場的重要力量。近年來，不斷涌現的創新金融產品和投資策略，如綠色債券、ESG公募基金等，為市場提供多樣化投資選擇，推動ESG投融資市場繁榮發展。

    ESG債券方面，Wind數據顯示，截至3月24日記者發稿，我國ESG債券存量規模約13.20萬億元。其中，綠色債券占比達43.65%，社會債券占比56.09%，可持續發展債券及轉型債券合計占比0.26%。

    ESG基金方面，Wind數據顯示，截至3月24日，存續ESG公募基金管理總規模達8182.29億元，其中，ESG策略產品規模占比36.42%，環境保護主題占比22.72%，社會責任主題占比15.94%，其他類型占比約24.92%。

    浙商證券ESG及綠色金融首席分析師祁星認為，隨著政策加速驅動和市場需求的快速增長，ESG投資在權益和固收領域展現出差異化路徑，未來有望在全球范圍內加速普及。在權益類產品中，ESG主題ETF和積極所有權專項基金成為主流，分別通過被動投資和股東參與推動企業改善ESG表現。在固收領域，綠色債券、轉型債券等創新產品為高碳行業轉型提供了資金支持。

    綠色債券發行量顯著躍升

    綠色債券發行規模呈現顯著增長態勢。據Wind數據，以發行起始日為準，截至3月24日，年內發行的綠色債券發行規模達1622.89億元，同比增長54.39%，增速遠超債券市場整體水平。

    這一增長與行業轉型、市場需求及政策支持密切相關。今年2月份，財政部發布的綠色主權債券框架為綠色債券發行提供標準化指引，增強境內外投資者信心，推動主權與地方綠色債券擴容。

    行業轉型方面，新能源汽車、清潔能源等綠色產業融資需求激增，疊加“雙碳”目標下企業低碳轉型壓力，催生綠色債券發行量增長。

    市場需求方面，綠色債券發行規模高增長與碳交易市場活躍度下降形成對比，反映資金向實體減排項目傾斜，而碳金融衍生工具短期遇冷。

    政策支持方面，監管鼓勵支持推動綠色債券發展。今年2月7日，證監會發布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》提出，“持續優化綠色債券標準”“進一步提升綠色債券申報受理及審核注冊便利度”。

    ESG投資產品愈發豐富

    在促進中長期資金入市方面，受訪專家表示，建議引導險資、社保基金、養老金等投資期限長的資金在ESG投資領域發揮導向作用。北京商道融綠咨詢有限公司董事長郭沛源表示，ESG投資的穩健屬性對吸引長期投資者有積極作用。

    ESG公募基金規模持續增長。Wind數據顯示，從產品發行和存續狀態來看，近一年來，新成立ESG公募基金135只，募集規模約1626.81億元。其中，ESG策略基金的數量占比63.7%，環境保護主題基金的數量占比11.85%。

    同時，ESG指數不斷推出，進一步豐富ESG投資產品。一方面，包括中證A500、上證180、中證A50等重要寬基指數均納入了ESG因素。另一方面，交易所持續發布綠色低碳、ESG領域指數。例如，截至2024年末，上交所聯合中證指數公司累計發布ESG等可持續發展指數147條，包括股票指數、債券指數和多資產指數。

    綠色未來信息科技創始人張仕元對《證券日報》記者表示，隨著A股市場開始回暖，國內ESG投資有望伴隨長線資金對ETF產品的配置實現穩步增長。

    商道融綠研發總監吳艷靜表示，中國ESG責任投資市場呈現政策向實、規模增速、機構投資實踐廣度和深度的增加等主要發展態勢，但是ESG金融產品仍需通過提升ESG整合程度等方式獲得市場的進一步認可。

    張仕元表示，近年來，ESG投資得到來自監管部門的支持和機構投資者的關注，但在實踐中仍然面臨著一些挑戰，關鍵在于能否建立起“長錢長投”的激勵機制。一方面，監管部門需要規范掛鉤ESG指標金融產品的命名，防止金融機構“蹭概念”和“漂綠”等短期行為；另一方面，要持續引導各類長期資金流入真正踐行ESG投資策略的金融產品和專業機構。

    上海榮正企業咨詢服務（集團）股份有限公司合伙人茆娟對《證券日報》記者表示，“雙碳”目標極大地推動了ESG投資在中國的發展進程，包含綠色信貸、綠色債券、ESG公募基金在內的廣義可持續投資規模。同時，ESG投資以資本的流入與流出，切實促進更多企業持續迭代創新涉碳技術產品服務方案，為實現“雙碳”目標夯實基礎。