本報記者 孫文青

    隨著鋰離子電池市場快速發展，中游材料環節競爭日趨白熱化。2024年以來，受材料市場供需失衡等影響，國內不少鋰離子電池材料企業開始重新審視擬投資項目，并進行調整。

    2025年1月22日，負極材料龍頭企業上海璞泰來新能源科技股份有限公司（以下簡稱“璞泰來”）公告稱，公司結合自身經營策略，對非公開發行募集資金投資項目之“年產10萬噸高性能鋰離子電池負極材料一體化建設項目”工藝技術和生產設備進行持續的升級改進，導致項目進度有所延后。該項目預計達到使用狀態日期將從2025年2月底延遲到2026年12月底前。

    除了璞泰來以外，山西尚太鋰電科技有限公司也在近期調整了負極材料一體化項目投資金額和產能規模，金陵華軟科技股份有限公司、新鄉天力鋰能股份有限公司等已在2024年終止實施了鋰電池材料建設項目。

    有分析認為，企業調整投資項目主要基于對市場供需關系的謹慎判斷。盡管當前供需失衡，但隨著新能源汽車、儲能等領域的快速發展，鋰電材料的需求將持續增長。

    投資項目再生變

    實際上，從2024年以來，國內鋰離子電池需求繼續保持良好增長，但受行業產能短期供求錯配，新能源鋰離子電池各細分業務繼續面臨行業競爭和產品價格壓力。

    璞泰來在關于延期并繼續實施募投項目的公告中表示，當前全球新能源汽車銷量持續增長，帶動新能源鋰離子電池市場需求保持了較高增速，負極材料行業供求也正在逐步走向供需平衡的過程中，但短期內負極材料行業仍存在一定的供求錯配情形，行業競爭激烈、產品價格維持在較低水平。基于對行業未來發展信心和自身發展戰略的需要，公司將延期并繼續實施該募投項目。

    據東興證券股份研究公司近期發布的一份研報，鋰電板塊在經歷2023年筑底調整后，各環節盈利觸底、格局持續出清，中游材料環節亦是經過了完整的庫存周期下行階段，目前板塊價格、庫存與擴張節奏均處于多年底部。

    事實上，這已經是璞泰來近期第二次對投資項目進行調整。2024年12月份，璞泰來曾公告，公司收到瑞典戰略產品監察局通知，因公司不能完全同意其根據瑞典《外國直接投資法》對公司計劃開展的瑞典10萬噸鋰離子負極材料一體化生產基地投資項目提出的條件，故對該投資未予以批準。據悉，該項目原計劃總投資不超過157億瑞典克朗。

    璞泰來在公告中表示，公司擬進一步向瑞典政府提出上訴。公司將和瑞典政府有關部門保持溝通，探討項目繼續推進的其他可能性。

    調整動作頻頻

    璞泰來對負極材料一體化建設項目延期，是國內新能源材料公司應對市場供需失衡的縮影。在此之前，國內擬通過建設鋰電池相關項目，切入該產業鏈的公司不在少數。但近年來，部分企業也相繼作出調整，華軟科技、天力鋰能則分別終止鋰電池電解液添加劑項目、三元正極材料建設項目。

    前述項目終止原因普遍歸結為新能源行業及細分領域短期波動較大，市場環境發生較大變化，下游主要客戶的現時需求出現了階段性的波動，現有的產能已能夠基本滿足客戶及訂單需求，短期業務的發展亦存在一定的不確定性。

    盤古智庫高級研究員江瀚向《證券日報》記者表示，為了避免過度投資導致的資源浪費，一些公司選擇放緩投資步伐，以觀察市場動態，等待更合適的時機再進行擴張。不同公司的財務狀況、戰略規劃以及資源獲取能力是影響其決策的重要因素。

    伴隨著部分材料企業生產工藝和產品制造成本不斷優化和改善，有些選擇將資源投向硅碳負極等新領域。

    上海鋼聯新能源事業部負極材料分析師常柯在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前硅碳負極第三代為主流路線，該方法能對制備的納米材料實現分子尺度的控制，產品形貌較好，同時沉積產生的硅碳材料組分均勻，結構較為致密，通過多孔碳內部的空隙來緩沖體積膨脹。除了貝特瑞以外，溧陽天目先導電池材料科技有限公司、蘭溪致德新能源材料有限公司、江西壹金新能源科技有限公司等企業皆已陸續出貨。

    在江瀚看來，公司仍需要深入了解目標市場的政策環境、法律法規以及市場需求，提升自身的技術水平和產品質量，以滿足市場需求變化。

（編輯 喬川川）