本報(bào)記者 王僖

    今年“雙十一”促銷活動(dòng)熱度已降，重要消費(fèi)品生活用紙的需求端趨于平淡，然而來(lái)自供給端的壓力并無(wú)減輕跡象，行業(yè)盈利仍整體承壓。

    卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月中旬，今年以來(lái)全國(guó)生活用紙行業(yè)新增產(chǎn)能已達(dá)到143萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.77%。而此前行業(yè)預(yù)期2024年全年新增產(chǎn)能或在190萬(wàn)噸附近，但由于部分或存延期可能，預(yù)計(jì)全年總新增產(chǎn)能或在155.5萬(wàn)噸，因此11月下旬至12月份生活用紙規(guī)劃產(chǎn)能仍存投放預(yù)期。

    卓創(chuàng)資訊生活用紙高級(jí)分析師牛偉娜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“因新增產(chǎn)能不斷釋放，生活用紙供應(yīng)壓力不斷增加，這使得今年以來(lái)生活用紙的紙價(jià)呈現(xiàn)承壓運(yùn)行的狀態(tài)。”

    牛偉娜表示，上半年由于原料價(jià)格上漲，紙企成本不斷增加，以紙漿現(xiàn)貨價(jià)格核算情況下，成本累計(jì)上漲600元/噸以上，但由于新增產(chǎn)能不斷增加，供應(yīng)壓力持續(xù)，而總需求同比僅微幅上漲0.61%，導(dǎo)致成本漲幅較大情況下，生活用紙上半年的月均價(jià)較2023年年底僅上漲150元/噸。

    下半年隨著紙漿價(jià)格回落，新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。即便是在“金九銀十”需求好轉(zhuǎn)的情況下，生活用紙價(jià)格仍出現(xiàn)跟跌，截至11月中旬，生活用紙均價(jià)跌至6091元/噸，較6月份的均價(jià)又下跌7.14%。

    中郵證券分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)生活用紙行業(yè)擔(dān)憂主要在于行業(yè)產(chǎn)能供給不斷增加、需求端穩(wěn)定發(fā)展，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。此外，木漿價(jià)格處于高位，致使行業(yè)盈利水平或持續(xù)低位。

    不過(guò)，行業(yè)產(chǎn)能的快速釋放，在給行業(yè)盈利帶來(lái)壓力的同時(shí)，也因激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)使得行業(yè)集中度不斷提升。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，生活用紙行業(yè)的參與者總數(shù)從2013年的400多家逐漸下降至2023年的208家，中小企業(yè)加速退出，同時(shí)頭部企業(yè)的產(chǎn)能占比在穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。

    對(duì)于上市紙企而言，眼下由于受到新增產(chǎn)能持續(xù)釋放的影響，同時(shí)又短期受木漿原材料價(jià)格高位的擾動(dòng)，紙企收入增速有所放緩，盈利水平短期內(nèi)也有所下滑。

    但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中郵證券認(rèn)為，行業(yè)目前新增產(chǎn)能大幅擴(kuò)大的時(shí)期或告一段落。此外，紙廠為了提高生產(chǎn)效率，逐步對(duì)現(xiàn)有落后紙機(jī)的淘汰，供給端壓力有望逐步緩解。且在需求端，隨著人均生活用紙消費(fèi)量的提升以及市場(chǎng)對(duì)差異化產(chǎn)品需求的增加，生活用紙需求或延續(xù)穩(wěn)步提升態(tài)勢(shì)，行業(yè)供需有望逐步達(dá)到平衡。

    從需求端變化來(lái)看，隨著生活水平的提高以及消費(fèi)者對(duì)衛(wèi)生意識(shí)的提升，消費(fèi)者對(duì)生活用紙產(chǎn)品提出了更精細(xì)化的要求，紙企也積極響應(yīng)消費(fèi)終端的變化，紛紛打造出創(chuàng)新型產(chǎn)品。目前看，生活用紙產(chǎn)品逐步呈現(xiàn)細(xì)分化、多樣化發(fā)展趨勢(shì)，專紙專用理念也在逐步成熟。

    中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)林先平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“生活用紙企業(yè)通過(guò)引入更先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，打造高品質(zhì)的品牌形象等方式，可以進(jìn)一步提升產(chǎn)品附加值和品牌影響力，從而實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)率。”未來(lái)，隨著生活水平的提高和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的加強(qiáng)，生活用紙行業(yè)有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，但同時(shí)也需要注重技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)。

（編輯 張昕 上官夢(mèng)露）