本報記者 殷高峰

    始于去年11月份的硅料、硅片價格下跌之勢似乎一發不可收拾。

    InfoLink上周發布的光伏產品價格顯示，2023年首周，光伏產品中，硅料、硅片的價格仍呈大幅下跌趨勢，價格環比下降均超過20%，主流尺寸的單晶PERC電池片價格環比價格下降幅度在15%左右。但值得注意的事，組件的下降幅度均不超過4%，相比其上游的電池片、硅片、硅料，可以說是相當抗跌。

    “組件目前的跌幅較小，一是上游價格的傳導需要時間，二是目前海外市場不受春節假期以及冬季凍土難以施工的影響，如拉美、中東、歐洲等地依然保持著較高的裝機需求，在海外需求持續增長的推動下，一定程度上支撐了組件的需求。此外，去年硅料供應緊張的時候，有部分企業囤積硅料，這些企業也不希望組件價格下降幅度過大。”一位業內人士告訴《證券日報》記者，但在目前的情況下，組件價格較大幅度的下跌是早晚的事情，目前組件訂單未來的履約或存變數。

    硅料硅片下跌趨勢難止？

    2023年伊始，開始于去年11月份的光伏產業鏈上游的硅料和硅片價格依然沒有止跌的跡象。

    InfoLink公布的2023年首周光伏產品價格顯示，多晶硅致密料的價格均價已跌至每公斤190元，環比下跌20.8%，而去年硅料價格最高時每公斤達到330元。

    “硅料價格下跌主要原因是供需關系發生變化。”萬聯證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，從2022年底開始硅料產能得到釋放，月產量突破10萬噸，新年伊始產能繼續釋放。但在需求方面，由于2022年底下游電站建設不及市場預期，導致硅料庫存增加。

    “由于前期龍頭公司采取長單+價格月調的模式，因此能夠保證穩定的出貨量，對庫存的壓力也相比二三線硅料企業小，但由于整體市場仍存在供過于求的情況，因此硅料價格仍有下降空間，對整個硅料行業的利潤也會產生影響。”屈放稱。

    InfoLink的分析報告也指出，春節假期之前硅料價格仍有大幅下降空間，硅料環節已經開啟激烈競爭模式，2023年硅料供應分層、價格分化的趨勢演變速度只會提前加速。

    在屈放看來，硅片價格與硅料價格具備高度趨同性，由于2023年硅片市場供應量和需求量之比在1比2左右，因此硅片市場也存在庫存增加的情況。“但硅片由于更接近下游市場，存在不同月份供需不同的結構性機會。加之N型硅片預計會成為今年新的增長點，因此硅片企業今年會出現分化。龍頭企業依靠資源和技術優勢引發的業績波動會小于二三線企業。”

    InfoLink認為，2023年硅片環節整體稼動水平與價格水平之間的權衡問題會愈演愈烈，另外對于N型硅片的供應能力和產品質量水平差異，將會成為今年新的觀察點。

    對于電池片環節，屈放認為，電池片價格下跌主要是由于PERC價格較為混亂，同時作為新技術的N型電池片價格因為市場份額占比較小的原因對整個電池片價格影響有限導致的。“但伴隨著今年N型電池的量產，市場份額的提高，有望緩解電池片價格下跌的狀況。”

    組件訂單價格或存變數

    與硅料訂單鎖量不鎖價模式不同的是，組件的訂單供應合同類似期貨性質，“當前簽訂的訂單合同價格和未來交付時候市場行價有差異。”上述業內人士透露，如果后期價格持續上漲，高于訂單價格，那么到履行訂單的時候，對電站企業來說，就會增厚利潤，反之則會增加成本。

    據悉，目前仍大多執行前期價格約每瓦1.8元—1.9元的價格，前期訂單在每瓦1.9元人民幣的價格也有在執行。“這目前對組件企業來說，有望增厚其利潤。”屈放稱，光伏行業在2022年70%左右的利潤在中上游，作為下游產業鏈很多企業甚至出現虧損。組件自身的利潤空間并不大，這也使近期組件價格波動不大的一個因素。

    “但從目前組件上游環節的降價趨勢來看，組件降價是早晚的事情。若未來組件價格暴跌，這意味著現階段簽約的組件訂單，未來履約也可能存在變數。”上述業內人士表示，組件的“期貨價格”事實上在執行的時候，如果市場價格變化不是很大，基本會按照之前的訂單執行，如果市場價格變化過大，雙方一般會協商一個都能接受的價格，或者通過其他方式進行調節。

    InfoLink的分析報告也認為，供應鏈價格的快速下探影響組件新簽單，組件價格的下滑探底僅剛啟動，終端已有廠家重新談價，今年第一季度的報價不管海內外價格都持續下滑、并有擴大趨勢，一季度已可以看見每瓦1.7元—1.88元人民幣、每瓦0.22—0.23元美元。廠家悲觀看待1月份至2月組件價格將會出現較明顯的跌價。

    InfoLink指出，需求疲弱也讓組件廠家排產規劃模糊不定，元旦、春節都有部分廠家預期停產，一線垂直整合廠家稼動率恐下滑至70%左右、二三線廠家也有下修至50%的可能性。

    “目前，考慮到春節、冬季施工等多因素影響，一季度也是國內傳統的裝機淡季，需求會有所下降，但行業普遍預計2023年國內裝機規模預計120GW-150GW，全球預計超400GW，全球市場需求依然旺盛。”上述業內人士稱。

（編輯 才山丹）