2022年11月底以來，鋰鹽價格持續回落，自12月中旬后價格回落速度逐漸加快。

    據Wind統計，截至1月6日，電池級碳酸鋰價格已降至50.15萬元/噸，較上一周價格跌去超1萬元，較2022年12月初的56.65萬元/噸降超11.5%，回到了2022年9月份的水平。氫氧化鋰價格降至51.15萬元/噸，較上周降幅超2萬元，較去年12月初的56萬元/噸降幅約9%。而據上海鋼聯發布數據顯示，1月9日電池級碳酸鋰成交均價已報至49.25萬元/噸，跌破50萬元/噸關口。

    短期供給仍偏緊

    在原材料價格走低的背景下，下游鋰電材料價格同步走低。據鑫欏鋰電統計，上周磷酸鐵鋰價格繼續下行，截至目前動力型主流報價16萬~16.4萬元/噸，儲能型主流報價15.6萬~16萬元/噸；三元材料成本及報價也出現下跌。

    新能源汽車補貼退坡，鋰鹽是否就此走向下行拐點？綜合企業及業內人士觀點，目前鋰鹽價格的回落主要受季節性因素影響，短期內鋰鹽價格有望在春節后企穩，不過中期來看，鋰鹽價格走勢將取決于今年鋰礦新增產能的釋放情況。

    目前，鋰鹽廠商并未受到價格波動影響，仍然保持飽滿的生產狀態。天齊鋰業表示，目前公司各生產基地正常有序生產運營，各項經營管理工作穩定開展，生產處于飽和狀態。天齊鋰業指出，長期來看產業鏈上下游擴產周期的錯配會使鋰價穩定在合理的水平。

    雅化集團也表示，根據目前鋰行業供需情況，預計短期內鋰的供需還將繼續保持緊平衡狀態。公司現有鋰鹽產能可滿足客戶需求，未來還將繼續擴大產能，以匹配下游需求。

    業內人士亦指出，從供給角度來看，市場整體仍然趨緊。年末是碳酸鋰的傳統淡季，受低溫天氣影響，青海地區進入生產淡季，鹽湖提鋰產量繼續下跌，礦端廠家基本開工正常，部分廠家交付前期訂單存在壓力。

    百川盈孚指出，目前缺礦是導致供應緊張的核心問題。四季度西澳鋰精礦到港數依舊沒有明顯增加，仍有個別廠家因礦端原料不足而停產。鹽湖產碳酸鋰廠家而言，天氣轉涼影響鹽湖端生產，由于企業自身發展規劃，整體工碳出貨量有限。臨近年末，廠家檢修計劃在逐步落實，預計春節前后部分大廠會陸續減產檢修。整體來看，市面上現貨流通有限，整體資源量不足。

    SMM數據顯示，2022年12月中國碳酸鋰產量為34813噸，環比減少5%，氫氧化鋰產量為25246噸，環比持平。

    需求偏弱節后或企穩

    相對供給端，需求端企業的季節修整和短期對后市的觀望態度，是導致鋰鹽價格短期較大幅度回落的關鍵因素。

    一方面，作為傳統淡季，春節前后往往下游需求較弱，部分材料與電池廠商1月排產預期大幅下調，并有提前放假進行年度檢修的計劃。目前碳酸鋰處于下跌趨勢，下游廠家多有買漲不買跌心態，市場整體成交冷清。

    同時，去年鋰鹽價格的大幅上揚，導致今年淡季的鋰鹽價格下行幅度也有所加大。國金證券指出，去年二季度開始，電池的定價按照“M-3”浮動定價，在碳酸鋰價格波動較大的背景下，導致電池廠今年第四季度無加庫存意愿，反而是減庫存意愿強烈，加大了今年季節性波動。

    另一方面，新能源補貼滑坡導致下游正極材料廠家需求轉淡，業內觀望情緒較濃。據百川盈孚了解，因終端需求預期差，正極材料廠家擴產的產能并未釋放，而在原有產能基礎上把需求降到最低。百川盈孚預計，短期碳酸鋰價格或將繼續回落，整體下降幅度在2萬~5萬元/噸。

    目前，業內普遍看好鋰鹽價格在節后企穩。

    華西證券預計，元宵節過后的2月份，國內疫情高峰影響基本結束，新能源汽車整個產業鏈的生產經營將逐步恢復正常，疫情及春節假期擾動皆結束，下游需求有望好轉，鋰鹽價格大概率逐步企穩。高工鋰電董事長張小飛預計，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續，碳酸鋰價格大概率維持在52萬元以上。鑫欏鋰電預計，碳酸鋰價格在一季度最低將在50萬元左右波動。

    不過放眼中期，業內對鋰鹽價格走勢的分歧較大，關鍵的觀察點在于今年下半年鋰礦產能的釋放情況。

    根據已公告的項目投產時間，2023年全球鋰礦供給增量約40萬噸，大部分來自澳礦和南美鹽湖。南京證券研究院許吟倩近期預計，鋰礦端的新增供給大幅釋放將于今年年中陸續投入市場，屆時將對市場價格形成較大沖擊。張小飛也表示，預計在2023年下半年開始，碳酸鋰將降至45萬元/噸，到2024年有望降至40萬元/噸以下。

    不過，國金證券提示稱，40萬噸增量為最樂觀情況，但按歷史經驗看，部分項目不達預期概率較大。通過復盤澳礦供應周期和經營情況來看，新礦山一般開采周期較長，平均耗時至少5年；且目前的在產礦山也可能受到疫情、礦石品位、氣候、勞動力等影響產銷量不及預期。擁有本土鋰資源供應的企業值得關注。