本報記者 徐一鳴

    國防軍工類上市公司業(yè)績持續(xù)向好。7月12日，長城軍工發(fā)布公告稱，2022年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤預(yù)計金額為325.00萬元左右，與上年同期（虧損649.05萬元）相比實現(xiàn)扭虧為盈。至此，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，A股共有11家國防軍工類公司發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告。其中，8家公司業(yè)績表現(xiàn)預(yù)喜，占比72.73%，其中又有5家公司預(yù)計歸母凈利潤實現(xiàn)同比翻番。

    “軍工行業(yè)的高景氣度、穩(wěn)定性以及確定性等優(yōu)勢，是大部分行業(yè)難以比擬的。”據(jù)中航證券軍工行業(yè)分析師張超回溯，軍工行業(yè)正在從主題投資轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值投資，2019年至2021年連續(xù)三年均呈現(xiàn)出中報行情。其中，七八月份累計漲幅分別為9.79%、36.69%、20.29%。

    5家公司預(yù)計上半年凈利同比翻番

    業(yè)績預(yù)告顯示，振華科技、中船防務(wù)、長城軍工、中兵紅箭、中航重機等5家公司中報歸母凈利潤有望實現(xiàn)同比增長100%以上。

    以歸母凈利潤暫居第一的振華科技為例，該公司預(yù)計2022年上半年實現(xiàn)凈利潤11.8億元-13.3億元，同比增長128.96%-158.06%。

    “報告期內(nèi)，新型電子元器件產(chǎn)品市場持續(xù)向好，高附加值產(chǎn)品銷售同比增加。”振華科技方面稱。

    薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著我國國防軍工建設(shè)進程加快，振華科技所處的電子元器件行業(yè)需求將保持放量增長，公司全年業(yè)績表現(xiàn)可期。

    進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述5家公司中，中船防務(wù)、中兵紅箭、中航重機均屬于申萬二級行業(yè)中航海裝備、地面兵裝、航空裝備等細分板塊龍頭，一定程度上代表其板塊整體處于高景氣賽道。

    中信建投證券認為，當前國防軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴散的關(guān)鍵節(jié)點，中下游公司業(yè)績加速拐點有望到來，板塊整體有望在中報業(yè)績高增長預(yù)期驅(qū)動下重啟升勢。

    多因素助推國防軍工行業(yè)高景氣度

    根據(jù)國防部數(shù)據(jù)，2022年全國財政安排國防支出預(yù)算14760.81億元（其中，中央本級安排14504.50億元），比上年預(yù)算執(zhí)行數(shù)增長7.1%，高于2022年中國經(jīng)濟社會發(fā)展主要預(yù)期目標5.5%，同時意味著國防支出占GDP的比重將獲得進一步提升。

    “在國內(nèi)經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力背景下，軍工行業(yè)具備的逆周期性以及防御屬性促使其受到宏觀經(jīng)濟波動較小。”鄭磊分析稱。

    張超認為，供給側(cè)與需求側(cè)的變化正有力支撐著國防軍工行業(yè)高景氣發(fā)展，特別是在量、價、效三個維度上，國防軍工行業(yè)正在發(fā)生著深層次的變化，整體將呈現(xiàn)出以量換價、以效創(chuàng)利的健康良性的行業(yè)生態(tài)。

    在首創(chuàng)證券分析師曲小溪看來，2022年是國企改革“三年行動”的收官之年，國防軍工行業(yè)內(nèi)的“上市公司資產(chǎn)注入”和“股權(quán)激勵”等改革措施，將持續(xù)提升相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營管理效率。

（編輯 李波 才山丹）