本報記者 王僖

    “往年‘618’購物節前后，由于消費會迎來一波旺盛需求，包裝行業也會因此迎來一個高峰。”山東淄博一家主營紙包裝的公司負責人石先生對《證券日報》記者說。可實際上，包裝紙行業特別是白卡紙市場近期走勢卻顯弱勢。

    “市場整體需求不足，行業也處在淡季，因此上行乏力。”卓創資訊分析師孔祥芬對《證券日報》記者表示。雖然近期紙漿市場出現高位松動，可由于成本面上整體仍處在高位，因此規模企業將繼續挺住紙價和市場，短期看，白卡紙市場繼續下跌的空間也較為有限。

    記者從博匯紙業等白卡紙頭部紙企獲悉，繼6月15日起提價200元/噸后，7月1日起白卡紙規模企業將再上調紙價300元/噸。

    采訪中，多位紙包裝企業人士表示目前壓力巨大，行業依舊處于底部，正靜待下半年傳統旺季能帶來市場回暖的曙光。

    需求恢復偏緩

    石先生向《證券日報》記者表示，今年的訂單“高峰”并未到來。石先生的包裝公司目前仍在消耗5月份補充的包裝用白卡紙和白板紙的庫存，他并未急于向經銷商下新訂單。

    同樣的情況在受訪的幾家紙包裝企業都或多或少存在。“今年以來受多重因素影響，包裝行業也受到不小的沖擊，特別是5月份，行業悲觀情緒較濃。”石先生說。

    終端需求不振，對于處于中間環節的造紙行業來說，由于同時要面對上游原料紙漿市場的高位震蕩影響，可謂進退兩難。“紙廠操作也出現分化，像是規模白卡紙企業在本月初陸續發布提價通知，近期又宣布7月1日起繼續提價，目的就是以挺市為主，中小企業則會根據市場情況適時調整銷售策略。”孔祥芬介紹，比如河南中小造紙企業自5月末降價100元/噸后，6月初繼續降價100元/噸。

    包裝行業和造紙行業都在期待市場需求回暖的“曙光”。而自5月底國務院關于印發扎實穩住經濟一攬子政策措施的通知發布以來，多地出臺穩經濟措施，在此背景下國內消費小幅反彈。

    從國家統計局最新公布的社會消費品零售總額來看，5月份同比下滑6.7%，跌幅略有收窄，環比則實現正增長。“6月份國內消費總體保持向好，但市場流通以及活躍度恢復情況仍有待時間推進，長三角地區部分下游開工不足，對相關產業的包裝消費帶動有限。”孔祥芬說。

    好在還有出口的支撐。卓創資訊監控的情況顯示，近期白卡紙企業普遍維持正常開工，部分企業出口量尚維持在較高水平，目前總體出口約占產量的1/3左右，一定程度緩解了內銷壓力。

    短期擾動不改長期高景氣

    白卡紙廣泛運用于大眾消費品的包裝，盡管目前受到成本端和需求端的擾動，但業內普遍認為，隨著我國消費行業穩步發展，白卡紙有較好發展前景。

    中銀證券最新研報認為，白卡紙下游主要行業如藥品包裝、卷煙包裝、食飲包裝、化妝品等高檔包裝等，大多需求較為剛性或受益于消費升級等因素影響擁有較好景氣度，因此也會帶動白卡紙消費量的提升。同時，新限塑令與白板紙產能清退也會催生白卡紙替換需求。

    在這一預期背景下，行業頭部企業在加速產能擴張。卓創資訊方面表示，白卡紙在未來兩年預計迎來密集投放，其中2022年預計新增白卡紙產能122萬噸，2023年預計新增白卡紙產能688萬噸，合計810萬噸。同時，行業集中度也呈現提升趨勢，因為新建白卡紙產能需要高昂投資額，所以大部分新增產能均為龍頭企業投建。如未來兩年內新增的合計810萬噸的白卡紙產能中，金光紙業和博匯紙業就合計將投放342萬噸，占比42.2%。

    當然，在未來兩年可能新增大量產能的情況下，供需可能出現短期失衡。不過，據中銀證券研報分析，在密集產能投放過后白卡紙仍有望保證良好發展，一方面供給端中小產能有望持續出清，另一方面在下游包裝等需求快速增長疊加限塑令等政策持續發力的背景下，白卡紙有望保持長期景氣發展。

    而對于紙企提價挺市的局面，庫邁拉（中國）有限公司總經理范桂文對《證券日報》記者表示，這其實也從側面反映出市場需求增長帶來的支撐。中銀證券也表示，隨著疫情影響進一步減弱，疊加行業旺季來臨，預計需求將迎來較大幅度回升，對白卡紙價格形成較強支撐。

（編輯 上官夢露）