本報記者 李正

    隨著新能源汽車產業的高速發展，生產其動力電池最重要的原料鋰，其價在近一年累計漲幅超過400%。在鋰鹽價格持續刷新歷史新高的同時，中游的電池廠家和下游的新能源汽車廠家也相繼提高產品售價。

    那么，鋰鹽價格上漲將持續到何時？漲價將對產業上中下游產生哪些影響？碳酸鋰價格上漲的傳導情況如何？哪些板塊仍將具有投資價值？

    碳酸鋰價格持續刷新歷史高點

    生意社提供的數據顯示，近一年的時間里碳酸鋰參考價持續上漲，截至今年1月14日報收于314600元/噸，與去年同期相比，增幅達426.9%。

    止于至善投資總經理何理在接受《證券日報》記者采訪時表示，去年以來碳酸鋰持續漲價的主要原因，從供給角度看，此前在價格低點大量鋰礦企業跌破成本線被迫關閉，而鋰礦擴產周期最快也要2年，有些甚至要3-5年。從需求的角度來看，2021年新能源汽車銷量持續大超預期，動力電池需求也隨之大幅增長。碳酸鋰供給受限導致庫存緊張，而需求爆發式增長，這種嚴重的供需錯配使得碳酸鋰價格一飛沖天。

    據何理預計，2022年碳酸鋰市場仍將繼續維持緊平衡狀態，漲價恐將持續一段時間，大量新增供給預計在2022年第四季度釋放，如果不考慮新能源汽車繼續超預期的銷售情況，碳酸鋰漲價情況可能會有所緩和。

    對于新能源汽車的銷售預期，私募排排網基金經理助理劉寸心補充表示，截至2021年12月份我國新能源車銷售滲透率達已經達到了22%，根據乘聯會的預測，2022年全年仍然有望維持不錯的增速，有機會達到25%。

    電池廠家不怕漲價怕沒貨

    據了解，2021年12月份，主要新能源汽車頭部電池供應商，如寧德時代，比亞迪等，已經宣布2022年電池成本會上漲20%，漲價之勢已經注定。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示，從價格傳導的角度來看，由于新能源汽車產業的持續擴張，鋰電池原材料的漲價比較容易傳導給下游。而對于鋰電池生產企業來說，目前能拿到貨、保證原料供應穩定就已經很不錯了，所以雖然鋰電池產業不必過分擔心鋰鹽價格的上漲，但卻較為擔心產業內的市場競爭，如果一些廠家沒有穩定的貨源及成本價格，很容易出現“等米下鍋”的窘境而失去下游客戶的信任，而如果是因為原料價格高而限制產能，很可能面對的就是惡性循環下的被迫出局，所以綜合來看，未來一兩年或者幾年，電池廠家的價格傳導能力、穩定供應能力、技術工藝升級能力等都會受到更大的考驗。

    “不過鋰礦鋰鹽和電池價格的不斷上漲，對于電池的回收再利用產業卻是一個直接利好，畢竟資源有限的前提下，有效且先進的回收再利用價值會逐步顯現出來，這樣不僅有利于行業的可持續性發展，鋰資源安全感也會更強一些。”祁海珅補充道。

    汽車廠商漲價只漲暢銷車型

    綜上可以看出，鋰鹽價格上漲對于上游的原材料企業形成了直接利好，對于中游的鋰電池企業影響也較為微弱，而作為鋰電池下游的終端產業，新能源汽車產業對于價格傳導情況就受到了投資者、消費者的多方關注。

    據北方工業大學汽車產業創新研究中心研究員張翔在介紹，雖然動力電池價格持續上漲，但是車企現在漲價的還比較少。主要是由于現在新能源汽車處于產能過剩狀態，車企如果漲價，它的產品競爭力就會下降，導致銷量下降。現在大部分車企價格沒有漲，就是只有少數車企的部分熱銷車型選擇了漲價。

    “比如特斯拉的model3漲了1萬左右，modelY漲了2萬，大眾的ID系列大概平均漲了5000多元，廣汽的埃安漲了4000多塊錢，漲價的車型都比較暢銷，而像其他的車型，包括蔚來、理想和小鵬，都沒有選擇漲價。”張翔說。

    對于未來鋰鹽產業鏈上下游的投資價值分析，何理認為，本輪碳酸鋰漲價，大部分利潤被上游鋰礦與鹽湖等資源型企業分得，中游鋰鹽加工企業很多都是成本+加工費的定價模式，會分享少部分上漲收益。從投資的角度來看，核心是資源為王，擁有資源的企業成本相對固定，業績彈性巨大，擁有核心鋰礦、鹽湖的資源企業將更加值得期待。從估值的角度來看，雖然碳酸鋰的價格一直上漲，但是很多相關企業的股價一直在下行，有一些擁有優質資源，兼具成長性的龍頭企業已經擁有一定的性價比了。

    劉寸心認為，整個鋰電板塊的下游都在分擔鋰價漲價的壓力，近期也可以看到部分終端汽車廠開始漲價，但是鋰價的上漲不會大幅下壓新能源車的銷量，一來目前車企的戰略以占領市場為主、盈利次要，二來對于20萬以上電動車，鋰價的上漲可以較輕松的接受，所以未來仍然看好鋰電上下游板塊的持續高景氣。

（編輯 孫倩）