本報記者 矯月 見習記者 肖林秀
截至1月16日,根據Wind統計數據,共有33家A股醫藥生物公司發布2021年業績預告。其中業績預喜超八成,預增、略增、扭虧分別為17家、7家、3家,合計占比81.82%;業績預減、首虧、續虧合計為6家。從子行業分類來看,中藥與體外檢測板塊2021年預計凈利潤增幅較大。
醫藥生物指數2021年整體下挫
細分板塊分化明顯
統計數據顯示,2021年醫藥生物行業指數下跌約13%,是該指數自2018年后首次下跌。
“2021年醫藥整體市場表現不佳,主要因為消化估值、疫情反復對產業鏈產生負面影響。相較于2020年,市場對于去年疫情相關個股業績增長預期有所放緩。”廣州漢馬投資管理有限公司總經理伍錫軍告訴《證券日報》記者。
他還表示,“常態化的集采下,未中標藥企可能會面臨丟掉一定市場份額的局面。雖然中標藥企可以以量換價,但中標企業斷供也能說明局面不容樂觀,未集采的藥企也會被恐慌情緒踩踏。集采對醫藥醫療行業生態產生的影響較大,具體到財務指標就是毛利率會受到負面影響,倒逼藥企去適應,最終也會趨于平穩。”
工信部信息通信經濟專家委員會委員、中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴記者:“醫藥行業整體不佳的原因包括三點。其一,之前數年醫藥板塊估值上漲,估值和業績存在脫節,2021年屬于醫藥板塊的估值回歸。其二,帶量采購的影響是一個逐步釋放的過程,新的重磅仿制藥被逐個納入,醫藥企業的影響存在滯后表現,而醫藥行業2021年新藥開發方面也有點內卷傾向,比如PD-1新藥由于競爭者太多而大幅度降價,導致醫藥行業2021年整體盈利情況不佳。其三,新冠雖然促進了生物疫苗和核酸檢測的需求,但新冠也使得慢病治療需求趨緩。”
雖然醫藥生物整體板塊下挫,但是子行業的指數表現卻分化明顯。
根據統計,中藥指數2021年上漲31.71%,醫療器械指數全年下跌7.25%,化學制藥指數全年下跌7.17%,醫療服務指數全年下跌8.67%,醫藥商業指數全年下跌16.32%,生物制品指數全年下跌17.45%。
“醫藥行業細分板塊差異較大的原因在于,不同醫藥公司所處的產業鏈和格局不同,比如藥店零售跟創新藥,一個主要受處方藥外流、OTC影響,一個主要受CMO、CRO研發能力的影響,二者差別就像消費板塊跟科技板塊。細分板塊的差異化有較強的持續性,頭部企業集中化程度會越來越高。”伍錫軍表示。
“醫藥子行業指數分化的核心關鍵,一方面在疫情,一方面在帶量采購。國內疫情零星出現,國外奧密克戎繼續肆虐,預期當前醫藥板塊分化將延續。”盤和林表示。
中藥及體外檢測板塊凈利潤增長顯著
雖然2021年醫療板塊普遍下跌,但在業績預告中,不乏業績亮眼公司。
中藥板塊公司康恩貝預計2021年凈利潤同比增長325%-375%;特一藥業預計2021年凈利潤同比增長173.87%-242.34%;佐力藥業預計2021年凈利潤同比增長91.44%-110.58%。
“中藥板塊業績表現突出,主要依靠政策支持,目前相關政策支持在防疫領域使用中藥,同時,近幾次帶量采購中,中藥產品的平均降幅低于化藥,且近年來中藥審批有所放開。”盤和林告訴記者。
體外檢測公司2021年凈利潤同樣亮眼。熱景生物預計2021年凈利潤為20億-23.5億,同比增長1684.65%-1996.97%;明德生物預計2021年凈利潤同比增長177.23%-219.88%;東方生物預計2021年凈利潤同比增長181.45%-205.31%;凱普生物預計2021年凈利潤同比增長120.59%-137.14%。
“體外診斷板塊表現較好的原因是:經過疫情反復的兩年,格局較為明朗,通過時間驗證業績是最有說服力的,加之部分企業有較為明確的訂單加持,但還需關注疫情的控制。”伍錫軍表示。
凱普生物近日在互動平臺表示,因疫情防控需要,目前公司新冠檢測相關產品在滿產生產,其中新冠核酸擴增試劑日產能60萬人份。
“若疫情防控需要和市場需求陡增,公司可在短時間內通過調派人力和資源,將新冠核酸擴增試劑日產能提升至100萬人份。”凱普生物向記者表示。
(編輯 才山丹)
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