硅片連續(xù)第三周降價(jià)后，硅料價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)PVInfoLink的數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為25.8萬元/噸，較上周均價(jià)下跌1.1萬元/噸，跌幅為4.1%。硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果類似，單晶致密料價(jià)格區(qū)間在25.3-26.7萬元/噸，成交均價(jià)在26萬元/噸，周環(huán)比下跌3.6%。

    從證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪及第三方機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，目前市場(chǎng)各方對(duì)硅料降價(jià)已形成一致預(yù)期，但何時(shí)降價(jià)、降幅多少仍存不確定性。近期，國內(nèi)新增多個(gè)硅料產(chǎn)能，同時(shí)又面臨下游需求減弱，硅料價(jià)格博弈正在加劇。另一方面，主流硅片產(chǎn)品本周價(jià)格繼續(xù)走跌，這有利于電池、組件等下游廠商盈利預(yù)期的改善，至于能否真正將利潤(rùn)留住，則考驗(yàn)下游廠商管理、接單等能力。

    硅料價(jià)格博弈加劇

    “我們目前銷售的硅料是執(zhí)行上個(gè)月跟客戶談好的價(jià)格，下個(gè)月的價(jià)格還在跟客戶商談。”一家龍頭硅料廠商人士告訴記者，第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示硅料價(jià)格下降可能是由于部分廠商有少量的零單、散單銷售。“因此，這也并不代表大部分成交的硅料是參照這個(gè)價(jià)格。”

    硅業(yè)分會(huì)的分析顯示，本周硅料市場(chǎng)依舊成交清淡，僅有兩家企業(yè)有少量散單、補(bǔ)單成交。目前終端市場(chǎng)依舊需求疲軟，全產(chǎn)業(yè)鏈均處于去庫存階段，導(dǎo)致硅片環(huán)節(jié)大幅降價(jià)促銷，但實(shí)際效果并不是十分明顯。硅片企業(yè)面臨高庫存和持續(xù)降價(jià)的窘境，采購硅料的意愿不強(qiáng)。

    PVInfoLink指出，針對(duì)新一輪訂單和價(jià)格的談判雖然已經(jīng)陸續(xù)開始交涉，買賣雙方對(duì)于硅料價(jià)格的下跌速度和幅度，仍然處于較大分歧的狀態(tài)，市場(chǎng)氛圍雖有一觸即發(fā)之勢(shì)，亦有各執(zhí)一詞的對(duì)峙局面。硅業(yè)分會(huì)也認(rèn)為，全產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)對(duì)于硅料價(jià)格下跌的趨勢(shì)認(rèn)知趨同，但是對(duì)于硅料價(jià)格下降的幅度和速度的預(yù)期仍不一致、也是上下游博弈的焦點(diǎn)。

    記者注意到，四季度以來，國內(nèi)陸續(xù)有多個(gè)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)，其中包括，通威股份在四川樂山和云南保山的兩個(gè)5萬噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目，大全能源3.5萬噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目以及保利協(xié)鑫旗下的顆粒硅二期2萬噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目，四季度新增產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到15.5萬噸/年。

    一方面是新增產(chǎn)能，供給緊缺狀況緩解，另一方面是下游需求低迷，在硅片價(jià)格連續(xù)數(shù)周走低的背景下，硅料價(jià)格走勢(shì)儼然成了市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。“中長(zhǎng)期來看，硅料價(jià)格向下走肯定是毫無疑問的。”上述硅料廠商人士向記者說道，但該人士也指出，上下游博弈過程較為復(fù)雜，甚至終端需求變化也會(huì)影響硅料價(jià)格，只能說中長(zhǎng)期趨勢(shì)下，硅料價(jià)格將回歸合理水平。

    至于什么才是合理價(jià)格水平，硅料是否會(huì)回到去年6萬元/噸左右等問題，上述人士稱，頭部硅料企業(yè)在6萬元/噸的價(jià)格下僅能保持微利，這將再度引發(fā)高成本硅料產(chǎn)能退出及價(jià)格飆漲，因此在合理的價(jià)格水平，獲取合理的利潤(rùn)空間，才能確保行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。該人士解釋稱，由于硅料在光伏各環(huán)節(jié)中難度最大，合理價(jià)格水平下，盈利能力也應(yīng)高于其他環(huán)節(jié)。

    從短期趨勢(shì)來看，PVInfoLink認(rèn)為，基于目前硅片環(huán)節(jié)整體較低的開工水平，新訂單價(jià)格談判和數(shù)量需求預(yù)計(jì)將考慮到一月甚至春節(jié)假期前后的生產(chǎn)需求。12月中下旬實(shí)質(zhì)性談判階段結(jié)束后，本月硅料價(jià)格實(shí)際成交水平才會(huì)逐漸水落石出，預(yù)計(jì)本月硅料價(jià)格環(huán)比降幅較大。

    下游存在業(yè)績(jī)改善預(yù)期

    從硅片環(huán)節(jié)來看，PVInfoLink數(shù)據(jù)顯示，166硅片本周均價(jià)為5元/片，降幅4.8%；市場(chǎng)關(guān)注度較高的182硅片均價(jià)為5.85元/片，跌幅5.6%，而最低價(jià)已觸及5.65元/片；在上周中環(huán)股份宣布降價(jià)后，210硅片本周降幅也達(dá)到6%，成交均價(jià)為8.55元/片。

    PVInfoLink認(rèn)為，單晶硅片主要流通的產(chǎn)品厚度基本切換到165μm，更大尺寸的個(gè)別規(guī)格產(chǎn)品的厚度雖然暫時(shí)仍以170μm為主報(bào)價(jià)，但是向160μm厚度切換的進(jìn)度也在嘗試加速，應(yīng)該算是比較激進(jìn)的切換目標(biāo)，在下游應(yīng)用端的實(shí)測(cè)反饋結(jié)果仍需時(shí)間來觀察和證明。

    該機(jī)構(gòu)稱，近期硅片市場(chǎng)價(jià)格的下跌幅度也已經(jīng)包含對(duì)不同厚度硅片價(jià)格的體現(xiàn)。市場(chǎng)信息反饋目前182硅片價(jià)格比較混亂，低價(jià)區(qū)間甚至來到人民幣5.6元/片，此外，其他尺寸規(guī)格流通占比變化加劇，210硅片的占比趨勢(shì)將在即將到來的2022年受到更大挑戰(zhàn)。

    硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)則細(xì)化了各類硅片供應(yīng)商的情況，從供應(yīng)角度來看，兩家一線企業(yè)開工率分別維持在45%和60%，一體化企業(yè)開工率維持在80%-90%。其余企業(yè)開工率提升至50%-100%。供應(yīng)出現(xiàn)小幅上升，但總體供應(yīng)仍處于弱勢(shì)運(yùn)行。

    另外，由于本周硅料價(jià)格在歷經(jīng)一個(gè)月橫盤之后首度出現(xiàn)下行。一線企業(yè)保持觀望，在預(yù)期產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一線企業(yè)擔(dān)心此時(shí)簽單將轉(zhuǎn)化為高價(jià)料庫存。從需求角度來看，兩家第三方硅片企業(yè)完成單晶硅片采購訂單，且均采用長(zhǎng)單議價(jià)的方式。

    從電池、組件環(huán)節(jié)情況看，降幅顯然沒有上游的硅料、硅片那么大，主流電池、組件產(chǎn)品本周降幅均在2%以內(nèi)。不過，對(duì)于后市行情，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)仍不太樂觀。

    PVInfoLink預(yù)測(cè)稱，因組件廠家在手訂單不足、下修開工率壓制庫存，12月單晶電池片維持下探趨勢(shì)。同時(shí)，組件需求仍舊低迷，不少組件廠家下修原先對(duì)12月產(chǎn)出的預(yù)期，后續(xù)廠家為了在低迷需求下爭(zhēng)搶訂單出貨，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)已悄然開始，一季度組件降價(jià)幅度恐將加大。

    此前有觀點(diǎn)認(rèn)為，硅片降價(jià)有利于電池、組件等廠商盈利改善。針對(duì)這一情況，記者也咨詢了相關(guān)廠商。一家頭部電池廠商人士談到，上游降價(jià)肯定利好下游，但下游企業(yè)能否留住利潤(rùn)會(huì)有差異，這與企業(yè)管理能力、獲取訂單的能力等有關(guān)，“只能說上游降價(jià)了，下游廠商都存在邊際改善的預(yù)期，如果企業(yè)沒有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，上游降價(jià)后獲利空間也比較有限。”