本報記者 李正
近日,A股市場芯片板塊的持續震蕩上漲受到了投資者的廣泛關注。
東方財富Choice金融終端數據顯示,A股市場國產芯片板塊指數(861205.EI)從10月13日展開了此輪上漲,截至12月3日收盤,累計漲幅達12.75%。284只成分股中,包括安路科技、新潔能、國科微等在內18只個股漲幅均超過了50%。
對于國產芯片板塊此輪震蕩上漲,華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示,有兩個主要推動因素:
首先,全球芯片供需緊張造成的“缺芯漲價”以及國產芯片的推進,使得國內芯片行業的高景氣周期有望延續比較長時間,基本面持續向好,一定程度上消化了板塊高估值壓力。
其次,目前A股市場流動性比較好。芯片是少數幾個在經濟增速下行情況下業績表現突出、政策支持明確的行業,前段時間的調整同時釋放了技術面的壓力,資金流入對板塊表現也有助推作用。
“中國是全球第一大芯片需求市場,疫情影響下全球芯片供需緊張短期難以緩解,而快速成長的5G、新能源汽車等產業還在帶動更多芯片需求。與此同時國內芯片產業在一些細分領域正在形成供應能力和競爭力,兩個因素共振使得國內芯片產業出現了供需兩旺局面。”袁華明進一步表示,目前來看,這種格局還會持續一段時間。因為芯片供需緊張造成的“缺芯漲價”和國內芯片產業的產能擴張周期正好匹配,產銷兩旺帶動了行業高景氣,而且政策引導下資金正在持續流入芯片行業,國內芯片公司的財務成本壓力也比較低。
事實上,正如袁華明所說,今年以來A股市場國產芯片板塊上市公司的經營情況十分良好。
三季報數據顯示,國產芯片板塊284家上市公司當中,有194家實現2021年前三季度歸母凈利潤及營業收入同比增長,占比達68.31%。
已發布2021年年度業績預告的5家上市公司全部預計增長。
袁華明認為,從近期財報看,相當多的國內芯片公司實現了業績高增長,使得芯片板塊的高估值壓力得到了一定程度的消化。從一個更長周期看,芯片行業會出現結構性分化的局面,一些已經形成競爭力的頭部企業,以及一些關鍵領域正在形成替代能力的專精企業,增長持續性更強,更值得關注。
對于未來A股市場國產芯片板塊的投資價值,私募排排網研究主管劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示,長期來看,芯片是科技領域發展的核心,其未來長周期的發展方向已經成為共識,國家也把芯片列入了“十四五”規劃綱要當中,會以舉國之力來發展芯片行業。
“我們依舊看好汽車芯片領域,供需格局短期也很難改變,現在很多車企都因為芯片無法正常生產,而且汽車芯片需要結合各種外部環境來開發電子元器件,因此對電子元器件要求比較高,開發周期也比較長。人工智能也正在加速擴大應用,5G換代進程也在加快,智能化生活普及率越來越高,因此未來需要很多的芯片來做支撐,有望形成一個較長時間高景氣度的芯片周期。”劉有華進一步表示,由于芯片產業科技含量高、技術壁壘高、研發投入高、周期長等特點,因此芯片行業前期投入巨大,大市值和龍頭公司一方面資金較充裕,另一方面可以通過整合并購來推動公司蓬勃發展,故而更加值得期待。
(編輯 上官夢露)
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