本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川
近期,國泰君安關于鋰資源迎來第三次漲價的發聲,引起市場熱論,其認為第三次鋰價漲價已經醞釀并啟動,碳酸鋰價格率先領漲,短期鋰供需繼續緊張,鋰價或將維持強勢。
根據國泰君安分析,第一次鋰資源漲價,是從去年四季度到今年一季度,鋰價從最低不到4萬元/噸漲至9萬元/噸,并在二季度略有震蕩回調。第二次漲價是從今年6月底,當時鋰價在9萬元/噸,到9月底鋰價已經接近18萬元/噸的歷史高位。目前電池級碳酸鋰成交價格在19.5-20萬元/噸的區間,年前備貨將成為第三次上漲的核心催化劑。
《證券日報》記者梳理同花順鋰電池指數(885710)發現,在鋰資源第一次漲價期間,指數波動較小,維持在900點左右震蕩,但在2021年5月開始快速上漲,一度沖高至1700點,在第二次漲價期間,指數漲幅達到50%,并在9月下旬震蕩回落到1500點左右。進入11月后,指數又啟動新一波漲勢,截至11月24日,指數達到1679點,年內漲幅82.75%。
上海鋼聯新能源事業部鋰分析師曲音飛告訴《證券日報》記者,供需矛盾日益明顯促使鋰資源漲價,目前市場漲價原因除礦端價格持續上漲外,供需矛盾仍是漲價亮點之一。受少數冶煉端停工影響,碳酸鋰現貨供應愈發緊張,外銷資源較少,加之下游補倉情緒高漲,碳酸鋰行情走勢較為明朗。
曲音飛說:“電池級碳酸鋰價格走高,致使下游成本壓力加大,因此下游企業也有意漲價,但價格傳導存在滯后性,在漲價期間,下游企業利潤會因原料端價格居高不下而收縮。我國對進口鋰礦依賴度極高,鋰礦資源價格上漲是未來趨勢之一,因此部分產業鏈企業積極布局海外鋰礦,可有效控制原料成本,并可為后續企業擴張打下基礎。”
國內鋰礦資源較少,但是鋰鹽資源十分豐富,因此鋰資源漲價預期下,資本市場一方面關注國內企業對海外鋰礦資源的收并購情況,這使得寧德時代、天齊鋰業等積極布局海外鋰礦資源的上市公司,得到市場的認可和資金的追捧。另一方面關注鹽湖提鋰概念,擁有相關鹽田資源和技術的上市公司也成為近期市場的焦點。
巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者指出,受益于下游新能源車、鋰電等行業的持續高景氣,鋰資源板塊成為今年大熱賽道之一,在全球新能源大浪潮之下,鋰資源的價格也不斷攀升,呈現愈演愈烈的趨勢。這種漲價讓產業鏈上游成為最大受益方,但要警惕對下游行業的沖擊,因為沒有產業聯盟從中協調供需平衡,上游原材料價格的大幅上漲,將會影響下游產業的營收與凈利潤,甚至導致上下游供需矛盾進一步加大。
張翠霞補充道:“為了應對資源漲價,國內鋰電池產業鏈公司紛紛啟動海外鋰礦收購,這也成為資本追逐的一個熱點。但在目前鋰資源高位情況下,收購的價格也在攀升,可能會對上市公司帶來比較明顯的資金壓力,而且鋰礦儲量和開采成本等,都有可能發生一些不可預期的風險。目前鋰電池板塊漲幅過高,部分上市公司已經有很高的估值溢價,即便未來鋰資源仍有漲價空間,但相關上市公司的風險也在積聚,上漲的空間和動力都不高。”
(編輯 李波 喬川川)
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