瓜子漲了醬油漲,醬油漲了魚丸漲,魚丸漲了醋又漲。近期,洽洽瓜子、海天味業、安井食品、恒順醋業等食品及調味品企業相繼宣布漲價,引發市場關注。
與此同時,A股食品飲料板塊出現明顯異動。截至11月4日下午收盤,天味食品、青島食品、鹽津鋪子、加加食品等個股漲停。
食品飲料巨頭紛紛提價
帶動股價接連上漲
記者注意到,今天已是食品飲料板塊連續第六個交易日上漲,累計漲幅超過10%。而板塊的拉升主要也是受提價預期消息的催化。
早在10月12日,海天味業發布公告,鑒于各主要原材物料、運輸、能源等成本持續上漲,決定對醬油、蠔油、醬料等部分產品的出廠價格進行調整,主要產品調整幅度為3%~7%不等。
22日,洽洽食品也宣布對葵花子系列產品以及南瓜子、小而香西瓜子產品進行出廠價格調整,各品類提價幅度為8%-18%不等,漲價原因同樣是原料及包輔材、能源等成本上升。
隨后,安井食品、恒順醋業相繼在本月初發布提價公告,產品調價幅度分別為3%-10%和5%-15%不等。
包括安琪酵母日前在互動平臺回復投資者提問時也表示,受原材料成本、制造成本、管理成本及多方面市場因素的影響,公司已對部分產品價格進行上調,未來也會依據經營戰略和市場情況對產品進行相應的價格調整。
從市場反饋來看,上述公司在宣布提價后,股價均出現不同程度上漲。其中,海天味業累計上漲13.37%,洽洽瓜子漲28.59%,安琪酵母漲超12.89%。
成本上漲業績承壓
機構預計4季度至明年年初迎來提價潮
隨著三季報的披露可以看到,各家食品飲料企業提價的背后,是成本上漲和新渠道變革帶來的業績壓力。
鹽津鋪子在今年二季度出現上市以來首度虧損,三季度經營情況略有好轉,但同期歸屬凈利潤仍然同比下滑近六成。
在此前發布的業績預告中,公司還發長文解釋業績下滑的原因,包括第2季度在商超渠道人員推廣、促銷推廣等相關市場費用投入過多(部分有冗余),但渠道銷售收入及渠道業績未達預期高增長;原材料價格上漲幅度較大,導致部分產品生產成本上升等等。
海天味業在2021年二季度也首次出現單季度業績同比下滑的情況。第三季度,公司實現營收56.62億元,同比上升3.11%;歸母凈利潤13.55億元,同比上升2.75%;雖然同比略有上漲,但整體來看業績增速仍然承壓。
針對此輪漲價潮,招商證券研報認為,21年上半年大宗原材料價格快速上漲,三季度以來漲幅環比放緩,但包材、運費繼續上行,帶來的影響是全行業性的。與上輪相比,本輪成本漲幅更大,而且今年需求恢復較慢,多數大眾品企業盈利承壓。一方面全行業成本繼續上漲,另一方面企業低價原材料消耗完畢,預計21年4季度-22年初板塊迎來提價潮。
提價能否拯救上市公司業績
投資者又該如何布局?
在不少行業人士看來,食品行業漲價是有利好。國泰君安食品飲料行業首席分析師訾猛指出,通過歷史復盤可以發現,面對成本上漲,大眾品龍頭相比中小企業有更強的能力通過直接提價、結構升級等方式消化成本壓力,促進競爭格局優化,實現利潤率改善和份額提升。
至于利好能有多大,訾猛認為,此輪提價主要系部分企業在成本普漲壓力下被迫提價,后續能否順利傳導,取決于終端需求情況及細分競爭格局;短期來看,仍需進一步觀察需求恢復情況能否順利消化提價影響;中期來看,若未來上游成本回落、下游動銷開始提振,提價企業的利潤彈性將得到較為明顯的體現。
值得一提的是,從公募基金三季報來看,諸多明星基金經理,譬如易方達張坤、景順長城劉彥春也在三季度增加了食品飲料行業配置。張坤提到,受到市場對未來幾個季度經濟和企業盈利下行,以及對政策不確定性的擔憂,一些長期經營優秀的上市公司最近股價下跌明顯。這輪下跌后,這批優質公司的估值已經基本合理。
不過,招商證券提醒,鑒于當前需求還未全面恢復,包材、運費上漲趨勢未見拐點,企業經營壓力依然較大,建議降低未來1-2個季度業績預期,警惕估值較高、預期較高的個股業績支撐不夠的風險。
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