根據A股上市公司已經披露的三季報,LED芯片公司今年前三季度業績普遍創新高,但是第三季度凈利潤增速環比普遍回落。另一方面,明星基金經理、社保基金在第三季度加倉LED芯片公司。
盈利增速放緩
作為LED驅動芯片頭部企業,明微電子的三季報成績單具有代表性。
明微電子前三季度營業收入10.71億元,同比增長超兩倍;凈利潤6億元,同比增長約9倍,規模創歷史新高;基本每股收益8.07元。其中,第三季度明微電子實現凈利潤2.97億元,同比增長908.07%。但是,明微電子第二季度凈利潤同比增長14倍,第三季度增速有所放緩。
該公司董秘辦向記者回復,2020年下半年,國內疫情得到控制,客戶訂單恢復,營收規模逐步上升,與去年二季度相比銷售收入有較大提升。考慮同比基數差異,今年三季度與二季度相比,增速有所放緩,但依舊保持增長。
今年前三季度,上游晶圓代工和封測產能緊張,造成明微電子產品成本上漲。同時,下游應用領域需求旺盛,明微電子積極調整產品結構,保證新產品的優先交付,同時自有封測產能不斷提升,供貨保障能力增強,所以公司各產品線銷量均大幅增長,毛利增厚。
報告期,明微電子產品整體銷量較上年同期增加12.53億顆,增長67.96%,產品銷售收入較上年同期增加7.43億元,增長234.71%。其中,第三季度明微電子的毛利率水平達到67%,也已經創下歷史最高水平。另外,隨著銷量大幅提升,客戶現金回款增加,經營活動產生的現金流量金額也同比增長約18倍。
展望今年第四季度,明微電子提示,受全球新冠疫情、物流受限等宏觀因素的影響,產品生產、貨物運輸交付放緩及下游市場需求受到抑制,終端產品需求可能有所放緩,可能會導致公司未來經營業績存在一定的不確定性。
為應對晶圓和封測產能緊張,以及供應商持續漲價,明微電子與大型晶圓制造廠、封裝廠等建立長期合作關系,同時適當向下游延伸,自建了部分封裝測試生產線,保障產能供給。
積極應對產能緊張
另一家LED照明驅動芯片頭部企業晶豐明源也發布了三季報,今年1-9月凈利潤5.73億元,同比增長約18倍。其中,第三季度實現凈利潤2.38億元,同比增長約11倍。不過,環比第二季度,第三季度晶豐明源的營收、凈利潤同比增速均有所下降。
晶豐明源指出,今年前三季度受益于行業下游需求旺盛,公司產品整體銷量同比增長約五成,至58.54億顆;考慮上游原材料價格持續上漲,為了平衡產品成本與客戶需求等因素,公司對產品價格進行了調整,公司產品綜合毛利率增加至48.85%,接近翻倍。由于行業上游產能供應處于緊張狀態,公司擴大了智能LED電源驅動芯片產品占整體銷售收入占比。
晶豐明源高管在機構調研時表示,為了應對產能緊張,除保持原產能外,公司新增晶圓供應商也開始貢獻新的產能。為更好地鎖定長期產能,公司采取向部分供應商預付貨款的方式進行結算。同時,公司通過設立產品型號及客戶優先級、調整客戶結算方式、嚴禁經銷商炒貨等方式調整產品結構,保證產品交付。
明星基金經理傅鵬博管理的睿遠價值成長基金在2020年三季度買入晶豐明源約50萬股,成為前十大股東,并在今年繼續加倉,截至今年第三季度末,該基金位列晶豐明源第一大流通股東,持股比例約1.25%;社保五零二組合也新進成為上市公司第九大股東。
市場擾動因素增多
富滿微也披露了三季報業績預告。據預測,前三季度公司實現凈利潤約4.95億元至5.15億元,增長704.54%至737.04%;其中,第三季度公司盈利1.79億至1.99億元,比上年同期上升382.97%至436.99%。該公司第一季度、第二季度凈利潤分別同比增長約8倍、13倍。
富滿微表示,得益于產品市場需求旺盛、新品投放效果顯著等因素影響,公司營業收入及毛利率同比大幅增長,盈利能力顯著提升,另外,報告期公司收到專利侵權費2500萬元,增加了非經常性凈利潤。
有市場分析人士向記者表示,市場需求有相對疲弱跡象出現,后續進一步拉動需要看Mini/MicroLED。有業內人士也向記者介紹,LED行業整體景氣度還是在高位,加上傳統旺季來臨,需求仍舊比較旺盛,但考慮近期限電、運費成本以及疫情擾動等因素,所以還是對市場產生了一定擾動。
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