本報記者 謝若琳
民辦教育始終是教育事業的重要組成部分。根據教育部數據,2020年,全國共有民辦學校18.67萬所,占全國各級各類學??倲档谋壤^三分之一;在校生5564.45萬人,占比接近五分之一。
一位教育行業券商分析師對《證券日報》表示,民辦教育通??梢苑譃槿髽I務板塊:K12教培、成人非學歷職業教育與高等教育。自“雙減”政策落地后,非學歷職業教育與高等教育成為各大集團搶占的風口。
相對來說,高等教育的門檻更高,資本化程度更低。“過去民辦高校往往是以獨立學院的身份存在,參與公司眾多但資本化程度較低,集團化程度不夠。”該分析師進一步表示,在今年《民辦教育促進法實施條例》發布后,民辦高校未來走向更為清晰,引發一批高校上市潮。
最近一個月來,華南職業教育、通才教育、天有教育、景大教育等民辦高校紛紛走上赴港上市之路。
獨立院校走向轉設之路
馮小峰(化名)是2008屆中國傳媒大學南廣學院(以下簡稱‘南廣學院’)攝影系的學生,他萬萬沒想到畢業7年后,“南廣學院”卻不復存在。
2003年,中國傳媒大學與上市公司華夏視聽教育關聯公司南京美亞簽訂一份50年的合作協議,向南廣學院提供若干教育相關服務及許可權,并收取年費。2004年3月份,中國傳媒大學南廣學院作為獨立學院獲批,當年9月份正式揭牌開課,華夏視聽教育為所有方,南京美亞為主要舉辦方。
2018年8月10日,教育部研究起草了《民辦教育促進法實施條例(修訂草案)(送審稿)》,其中明確規定,公辦學校不得舉辦或者參與舉辦營利性民辦學校。“公辦學校舉辦或者參與舉辦非營利性民辦學校的,應當經主管部門批準,并不得利用國家財政性經費,不得影響公辦學校教學活動,不得以品牌輸出方式獲得收益。”
2019年7月份,南京美亞、南廣學院與中國傳媒大學訂立終止協議,前述二者向中國傳媒大學一次性支付1.6億元。南廣學院從獨立學院轉變為民辦高等教育機構,并于2020年3月份更名為“南京傳媒學院”。
2020年,華夏視聽教育上市時,在聆訊后資料集的風險因素中明確表示,旗下大學成為營利性民辦學校后,可能失去所得稅豁免的稅務優惠待遇。同時,在終止與中國傳媒大學合作后,學校將在招生及就業方面將面臨重大不確定因素。
2020年5月份,教育部印發的《關于加快推進獨立學院轉設工作的實施方案》中提及把獨立學院轉設作為高校設置工作的重中之重。教育部規定,到2020年末,各獨立學院全部制定轉設工作方案,同時推動一批獨立學院實現轉設。
南廣學院只是民辦獨立院校的縮影。
獨立學院是依托于高校品牌、與社會組織和個人合作、基本實現完全獨立自主的本科院校,不過在實際操作過程中部分獨立學院野蠻生長亂象頻發。興業證券研報指出,高校獨立學院本身是一項三方共贏的舉措,地方政府獲得高教資源完成擴招任務,投資方切入教育產業取得經濟收益,高校授權品牌獲得辦學收入充實本部經費。在巨大的利益下,辦學亂象頻發,部分獨立學院在沒有審批的情況下直接招生,而部分獨立學院完全無法獨立運營占用本部大量教學資源成為“校中校”,甚至出現獨立學院直接頒發本部畢業證“三本變一本”的丑聞。
經歷多輪整治后,獨立院校走向轉設之路,轉設路徑為:轉為民辦、轉為公辦、終止辦學。在此背景下,民辦高等教育市場,迎來更為廣闊、規范的市場空間。
高教板塊已現小巨頭
資本市場上,高教板塊迎來了前所未有的關注度。
某教育集團從事戰投工作的從業人員告訴記者,今年K12板塊政策收緊,尤其是“雙減”政策后,成人教育成為新風口。“我們也考慮過高校板塊,這一領域以往在資本市場都很低調,以獨立學院為主,今年有集團化并購擴張的趨勢。”
“‘雙減’政策與高教板塊關系不大,所以對公司沒有影響。長久來看,國家需要高質量的技術技能人才,一直支持高等職業教育。”新高教集團相關負責人對記者表示,目前,集團的人員流動情況正常,并沒有裁員,也沒有裁員的計劃。相反,集團還在持續加大人力成本投入力度,尤其是師資隊伍建設方面的投入力度。
7月份以來,多家民辦高校赴港上市,綜合來看,這些學校的募資用途主要集中在擴大院區規模、提高教學質量及并購其他學校方面。
“對于民辦高校來說,一個院區的可容納學生人數是有限的,目前上市的民辦高校學生人數基本都趨于飽和,增長只能依賴兩方面:一是漲學費、漲學雜費;二是擴大學校規模。”上述券商分析師表示,外延式并購成為民辦高校上市后的一大擴展路徑。
以新高教集團為例,2017年該集團在港交所成功上市時,學生總數為4.65萬人。上市前,該集團旗下擁有云南學校(云南工商學院)、貴州學校(貴州工商職業學院)兩所學校,正在投資東北學校(哈爾濱華德學院)、華中學校(湖北民族學院科技學院),籌劃新建西北學校(西北工商職業學院)。
上市后,新高教集團不斷擴張,2020年7月份,公司以1.52億元進一步收購廣西學校(包含廣西英華國際職業學院、廣西欽州英華國際職業技術學院、廣西英華國際職業學院附屬中學)39%股權;今年4月份,公司在淘寶網司法拍賣網絡平臺上,以6.74億元的價格拍下鄭州學校(鄭州城市職業學院)。截至2021年6月末,新高教集團已經成長為涵蓋8所高教學院的中型教育集團(含鄭州學校)。
“高教板塊的小巨頭已經出現,比如旗下擁有13所學校的中教控股,在校學生約25萬人;擁有20所學校的希望教育,在校學生約20萬人;擁有8所學校的新高教集團,在校生約12.6萬人。”上述分析師認為,隨著政策逐漸明朗,未來高教板塊將進一步集中化,行業巨頭仍有并購空間。
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