本報記者 許潔 見習(xí)記者 高倩
如今越來越多的人,習(xí)慣于利用碎片時間來健身,比如跟著視頻減脂塑形練瑜伽,并將健身記錄“打卡”到網(wǎng)絡(luò)上。這種行為也被形容為“云健身”。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計,我國“云健身”的人群已超7億。這一龐大群體引發(fā)的需求也“云養(yǎng)”出了一家運動社交公司Keep。有消息稱,Keep正在籌備上市。
對于上市消息,Keep相關(guān)負責人并未置評。不過,與各大賽道頭部公司扎堆上市的繁榮景象不同,“云健身”賽道似乎只有keep“一家獨秀”。
Keep頻傳上市
咕咚們“不動聲色”
根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù),Keep所屬公司北京卡路里科技有限公司,成立于2014年,實際控制人為王寧。與Keep同期的公司,還有咕咚和悅跑圈等。
談及這類產(chǎn)品的發(fā)展情況時,艾媒咨詢CEO張毅說,Keep目前用戶數(shù)據(jù)相對還是比較領(lǐng)先,營收相對有保障,財務(wù)數(shù)據(jù)相對好看,其他產(chǎn)品恐怕還需要發(fā)力。
在成立的7年時間里,Keep共完成8輪融資,累計融資金額超6億美元。
最近的一次融資在今年1月11日。彼時,Keep宣布完成3.6億美元F輪融資,投后估值超20億美元。本輪融資由軟銀愿景基金領(lǐng)投,高瓴資本、蔻圖資本跟投,GGV、騰訊、五源資本、時代資本和BAI資本等老股東繼續(xù)參投。值得一提的是,高盛曾領(lǐng)投KeepD輪融資。
在1月宣布3.6億美元F輪融資的同一天,也有消息稱這也是Keep的IPO融資金額。盡管Keep否認了IPO消息,但此后相關(guān)傳聞不斷——“最快二季度申請赴美上市”、“4月底將向SEC遞交招股書,最快7月IPO”、“美國IPO最高募資5億美元”——直至日前報道的小規(guī)模路演。
然而在Keep上市傳聞層出不窮之際,同賽道其他玩家卻“不動聲色”,融資仍然停留于C輪:咕咚的融資還停留在2018年2月的2000萬美元C+輪融資,悅跑圈則是2018年3月的1億元C輪融資。
對于上市,在前速途研究院院長丁道師看來,這個領(lǐng)域太細分了,出現(xiàn)一家上市公司的可能性,也要小于其他領(lǐng)域。
不過,他還是認為,“Keep可能是其中之一,它上市后其他家上市的可能也有。這是因為,目前的市場比互聯(lián)網(wǎng)初期好太多了,一家企業(yè)有投資人買賬,哪怕你是一家小公司,都可以上市,所以這個也不著急。”
張毅卻認為,這類產(chǎn)品被收購的價值會大于獨立上市的價值。
“獨立上市有個最大的問題,就是未來它要把營收和利潤做起來。但一方面,這個行業(yè)門檻不高,‘大廠’們其實都在做,工具型的產(chǎn)品都會有這個短板。另一方面,這個模式本身變現(xiàn)比較難,通常是廣告和電商。”
商業(yè)化有瓶頸
只能小而美?
那么,Keep這類產(chǎn)品的未來前景如何?
丁道師表示,“還是看好它的發(fā)展”。他說這話的前提是,Keep沒有為了做大而做大,甚至不惜喪失原本的優(yōu)勢,做一個所謂的生態(tài),而是服務(wù)好有健身需求的人,給他們提供課程服務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)等。
但Keep之所以能在同類中遙遙領(lǐng)先,正是得益于過去7年的“狂奔”。2017年8月,Keep用戶突破1億,2021年3月,其用戶規(guī)模達到3億。
用戶達到1億時,王寧曾表示,公司走完了“從0到1”的歷程,正在邁入“從1到100”的階段。為此,王寧希望以內(nèi)容為核心,并最終打造一個科技互聯(lián)的運動生態(tài)。
在快速增長的過程中,Keep也有走彎路的時候。2019年10月,Keep一位員工匿名發(fā)表文章,透露Keep程序員節(jié)大裁員300人,并揭露公司面臨的兩大核心問題:業(yè)務(wù)增長遭遇瓶頸,商業(yè)化變現(xiàn)面臨挑戰(zhàn)。雖然Keep否認了文章的真實性,但當時媒體還是證實了公司正在進行人員優(yōu)化,涉及總員工數(shù)800人的10%-15%。
不過,疫情下的無接觸生活,讓“云健身”又流行起來,進一步拉升了日活和月活。
但張毅的態(tài)度并不樂觀,他認為這類產(chǎn)品的商業(yè)化天花板較低,未來可能不會有一個好的表現(xiàn)。
“上市以后,它未來提升的價值在于,能不能迅速把營收和利潤做起來。尤其是營收這塊,顯然它的引流機會是有限的,主要還得靠電商把規(guī)模做起來,但在該領(lǐng)域巨頭們都很厲害。比如,在Keep里賣的所有產(chǎn)品,在京東、淘寶和拼多多里都有,而且賣的可能更便宜,物流更加及時,所以就很難。”
根據(jù)媒體報道,Keep的收入來源主要有廣告及其他、會員及付費內(nèi)容和健身產(chǎn)品三大類。
具體來看,2019年,Keep總營收超6億元,其中健身產(chǎn)品收入超3億元,會員及付費內(nèi)容收入超1.5億元,廣告收入過1億元。2020年,Keep總營收超11億元,其中健身產(chǎn)品收入超6億元,會員及付費內(nèi)容收入超3億元,廣告收入超1億元。2021年第一季度,Keep營收為3.03億元,其中健身產(chǎn)品收入1.81億元,會員及付費內(nèi)容收入9200萬元,廣告收入3000萬元。
由此來看,Keep的主要收入來自健身產(chǎn)品,也就是消費品。據(jù)公司副總裁劉冬透露,消費品的規(guī)模更大,但是它的毛利沒有線上服務(wù)高。
一位運動健身行業(yè)從業(yè)者告訴記者,這類工具型產(chǎn)品的商業(yè)化并不是很好。做智能硬件產(chǎn)品可能是個機會,但該類產(chǎn)品的毛利率不高,還非常依賴渠道。
從未來發(fā)展規(guī)模來看,丁道師認為,“Keep所處的賽道,可能注定是小而美、小而精的。作為其中的領(lǐng)頭羊的話,做到幾十億美元的估值是可能的,但想要做成今日頭條,美團,滴滴此類級別企業(yè)是不可能的。”
“它要做大,就需要做產(chǎn)業(yè)鏈的并購,但這個很考究整個運營團隊的資本整合能力,這個難度還是比較大的。所以,公司需要這方面的人才,但這方面的人才未必會考慮這樣的平臺。”張毅表示。
(編輯 喬川川)
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