證券時報記者 趙黎昀

    6月16日，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月水泥產(chǎn)量92242萬噸，同比增長19.2%。與2019年相比，2021年1-5月水泥產(chǎn)量增長了10.7%。在近年行業(yè)持續(xù)高景氣的支撐下，當前水泥無論是新建線的數(shù)量，還是產(chǎn)能都有明顯增長，企業(yè)推進產(chǎn)能置換熱情高漲，行業(yè)市場格局或也面臨變革。

    置換熱推增隱形產(chǎn)能

    從產(chǎn)能結(jié)構(gòu)看，現(xiàn)在水泥行業(yè)實際生產(chǎn)能力是增加的。

    “政策明確水泥行業(yè)不允許新建產(chǎn)能，現(xiàn)在在建項目都是產(chǎn)能置換的。不過，雖然從總量看水泥產(chǎn)能沒有增量，但按照實際產(chǎn)能看，有兩類現(xiàn)象比較突出：一是置換后的產(chǎn)能質(zhì)量比較好，實際超產(chǎn)能力比原有被置換指標強很多，超產(chǎn)能力達到30%是非常普遍的。另一個是現(xiàn)在允許跨區(qū)域置換。水泥區(qū)域性非常強，跨省置換必然帶來置換地產(chǎn)能增加，而置換地主要集中在價格比較好，當?shù)卣畬λ嗾猩桃Y支持力度大的地區(qū)。因此，從產(chǎn)能結(jié)構(gòu)看，水泥行業(yè)實際生產(chǎn)能力是增加的，尤其在南部一些市場，包括廣西等地區(qū)，產(chǎn)能得到集中釋放。”針對目前水泥行業(yè)產(chǎn)能新增情況，中國水泥協(xié)會副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)執(zhí)行總裁陳柏林分析稱。

    據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2020年，全國共點火26條水泥熟料生產(chǎn)線，實際產(chǎn)能合計約3816萬噸，是近五年來單年投產(chǎn)量最高。據(jù)初步統(tǒng)計，2020年末全國共有1685條新型干法熟料生產(chǎn)線，實際熟料產(chǎn)能約在18.27億噸。統(tǒng)計顯示，今年以來，截止到6月11日，全國擬建、在建的水泥熟料生產(chǎn)線建設(shè)項目已經(jīng)達到75條，年產(chǎn)能達1.196億噸（以310天計算）。

    根據(jù)企業(yè)來看，南方水泥今年新建項目最多為9條生產(chǎn)線，其次為海螺水泥7條（兩條為合建）、西南水泥5條、紅獅水泥4條。“目前水泥行業(yè)新投產(chǎn)的項目比較少，近年1-5月份一共6條熟料線投產(chǎn)，總共1023萬噸，都比較嚴格執(zhí)行了置換要求，且都是減量置換。卓創(chuàng)統(tǒng)計，目前在建和擬建的項目有151條，這還是確定有產(chǎn)能指標和在籌劃指標的，還有11個儲備項目沒有納入計算。”對于近期出現(xiàn)水泥產(chǎn)能置換熱潮的原因，卓創(chuàng)分析師侯林林也稱，目前水泥產(chǎn)能置換項目較多，凈增產(chǎn)能很少。例如兩條2500噸的水泥產(chǎn)線，可原廠置換成5000噸的產(chǎn)線。國家七部委今年5月份發(fā)布的關(guān)于水泥市場規(guī)范指導(dǎo)意見提到，2500噸的水泥產(chǎn)線今后將面臨淘汰。現(xiàn)在國家政策允許原址升級，如果拖到2500噸的產(chǎn)線變成淘汰指標，企業(yè)就需要花更多的資金去購買指標或者減量置換，肯定是不劃算的。

    雖然全國范圍看，水泥幾乎沒有凈增產(chǎn)能，但的確出現(xiàn)例如云南等地外省遷入項目較多，造成局部區(qū)域新增，產(chǎn)能壓力比較大的情況。“同一個廠，有兩條2500噸的產(chǎn)線，和有一條改造后5000噸的產(chǎn)線相比，實際產(chǎn)量不可同日而語。受制于之前的建造水平，兩條2500噸的線實際產(chǎn)能發(fā)揮到4000-4500噸比較普遍，但現(xiàn)在的5000噸產(chǎn)線，實際可以產(chǎn)到5800-6000噸。”她說。

    謀求新利潤突破點

    水泥行業(yè)經(jīng)歷近幾年的高景氣發(fā)展，企業(yè)資金儲備相對寬松，這給推動產(chǎn)能置換提供了支撐。

    與此同時，近年來高企的水泥價格及持續(xù)攀升的生產(chǎn)利潤，也刺激加快了行業(yè)內(nèi)外企業(yè)投資新線建設(shè)的步伐。“這一輪水泥行業(yè)產(chǎn)能置換主要是換掉一些小規(guī)模生產(chǎn)線，以2500噸為主，之后會不會出現(xiàn)5000噸以上的產(chǎn)線還不好說。目前行業(yè)毛利情況依然比較好，一些區(qū)域?qū)嶋H產(chǎn)能增加也很難避免，這是投資的必然選擇。”陳柏林表示。

    值得關(guān)注的是，本輪水泥產(chǎn)能置換的過程中，相關(guān)項目也集中出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)園式布局的趨勢，通過一體化建設(shè)，謀求產(chǎn)業(yè)資源。如今水泥產(chǎn)能投資成本明顯增加，智能化水平、綠色化水平比之前大大提升，會降低單位能耗水平，有助于“雙碳”政策推進，也是必然發(fā)展趨勢。此外，龍頭企業(yè)都在尋找投資機會，為行業(yè)增加新的利潤點。新的產(chǎn)業(yè)布局中，不僅涉及水泥產(chǎn)能，還包括骨料、沙石等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資，向別的產(chǎn)能要效益。

    水泥網(wǎng)分析顯示，除了水泥熟料生產(chǎn)線項目，今年以來，南方、中聯(lián)、華新、華潤、紅獅等水泥企業(yè)投資興建綠色建材產(chǎn)業(yè)園的消息不斷涌出。這些產(chǎn)業(yè)園項目的建設(shè)大多數(shù)包含了水泥熟料、機制砂、裝配式建筑等。產(chǎn)業(yè)園項目的興起在一定程度上意味著我國水泥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸進程逐步進入發(fā)展高峰期。海螺水泥今年初也曾在互動平臺表示，公司正在試點推進裝配式建筑產(chǎn)業(yè)，其中全椒裝配式建筑項目已于近期投產(chǎn)，未來將會根據(jù)各地政策、市場需求等情況有序推進。

    水泥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈包括水泥+砂石骨料+混凝土三位一體，目前我國水泥、混凝土產(chǎn)能相對充足，但產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的砂石骨料，近幾年存在供不應(yīng)求的情況。因此骨干水泥企業(yè)近年來也紛紛從事砂石骨料生產(chǎn)，投資砂石礦山，建設(shè)機制砂生產(chǎn)線。而相比傳統(tǒng)方式，裝配式混凝土建設(shè)項目在施工過程中，能有效降低大氣污染和建筑垃圾排放，減少建筑垃圾排放70%，同時大量節(jié)約資源，也是建材行業(yè)的發(fā)展方向。

    “早在十幾、二十年前，水泥行業(yè)就被視為高污染、高耗能的傳統(tǒng)夕陽行業(yè)，但是近年來供給側(cè)改革對產(chǎn)能的壓縮，造成市場供給減少，帶來了行業(yè)景氣度提升。但是長遠看，未來水泥行業(yè)的盈利水平肯定是下降狀態(tài)，因此企業(yè)著手尋求新利潤點也是必然選擇。”侯林林也表示，如今水泥行業(yè)布局沙石、骨料產(chǎn)能都已經(jīng)是老生常談的產(chǎn)業(yè)鏈拓展方向，有經(jīng)濟實力的龍頭企業(yè)都已經(jīng)開始布局裝配式建筑，部分還啟動了向物流整合、新材料等行業(yè)的布局。