證券時報記者 趙黎昀
從本輪周期頂點超過40元/公斤的高價,到如今約16元/公斤的低位,國內生豬價格持續縮水,年內走勢已腰斬,養殖端更是直逼全面虧損。現貨市場弱勢下,生豬期貨也在近日走出跳水行情。
近日證券時報·e公司記者通過對行業上市企業、中小散戶、分析人士的多方采訪了解到,行業普遍壓欄致牛豬扎堆沖擊市場,是導致短期內期現貨市場極速走弱的主因。而當前,本輪周期下行過程仍將延續,下半年階段性回調行情可期。
從“躺賺”到“血虧”
“圈里一群三四百斤的大肥豬,根本賣不上價,現在出手,一頭得虧上千元。”初夏6月,河南地區的高溫已可達40度,原陽縣養殖戶劉紅(化名)家悶熱的豬圈里,體重過大的肥豬軟癱在地,提不起精神。
經歷了2020年“躺賺”的好日子,劉紅一直不想接受市場逐步走入頹勢的現實。存欄豬從正常的200多斤,一直壓欄到300斤、400斤,還是不愿出手。“總想著過一段價格還能漲漲呢。”
“最好的時候,一頭二百多斤的標豬能賺兩三千,十里八鄉想養豬的人多,剛出滿月的豬仔就能賣到一千七八,那時候真是賺錢。”言談間,劉紅依然回味著一年前養豬的紅利。趁著近兩年養豬的盈利,她把存欄量從幾十頭擴充到了如今三四百頭的規模,但如今的市場情況,又讓她陷入窘境。
她坦言,現在自家豬圈里體重過300斤的牛豬就有一百多頭,進入夏季后,牛豬體重增長緩慢,但飼料、防疫藥品價格都居高不下,養豬成本比起前幾年已大幅上漲。在如今生豬出欄價格已不足7元/斤的形勢之下,豬是養一天,賠一天。
“每天面對這些大豬都頭疼,賣了血虧,不賣也養不下去了。”她感嘆。
散戶深虧之時,規模廠的盈利情況也不容樂觀。
溫氏股份相關負責人與證券時報·e公司記者交流時就表示,目前市場價格已經達到一體化企業的成本線,甚至以下。此前非洲豬瘟疫情下,很多企業缺少產能,采用外購仔豬育肥的模式生產。當時仔豬的采購成本頭均就達到1700-1800元,而現在養成肉豬后售價頭均甚至也難達到仔豬成本。外購育肥情況下,如果又養成體重300-400斤的牛豬,養殖頭均虧損要超過一千元。
生豬價格的極速縮水,從終端消費市場也可窺一斑。
“現在肋排價格比春節前降了快一半,品牌優質品每斤價格不到50元,農貿市場的單斤價格可能30元都不到了。”一品牌肉類商品銷售員表示,雖然豬肉價格下降明顯,但銷量并沒有如預想增加太多。“天氣炎熱,肉類消費本來就不好,價格降也賣不出量。”
據商務部監測,5月24日至30日,全國食用農產品市場價格比前一周再降0.8%,肉類價格總體下降,其中豬肉批發價格每公斤24.71元,下降3.3%。
而據搜豬網統計,6月7日,全國肉型豬出欄均價16.05元/公斤,單日跌0.19%,較去年同期的31.38元/公斤下跌了15.3元/公斤,同比跌幅已達48.85%。
“雖然上周部分產地豬價有小幅反彈跡象,但在全國市場整體弱勢的背景下,很快就又恢復跌勢,現貨市場的弱勢,使得期貨市場看空情緒累積,上周生豬期貨主力合約2109價格也開始出現大幅下滑。”寶城期貨金融研究所高級農產品研究員畢慧告訴證券時報·e公司記者,近月合約2109之前一直是高升水的狀態,主要是由于市場對于生豬市場三季度的階段性供應缺口有一定預期,但是目前現貨價格下跌壓力增大,又面臨逐漸臨近交割月的背景,期現價差回歸,2109合約出現加速下跌,跌幅超過現貨市場。
6月7日,國內期貨市場上生豬主力合約2109探底至19310元/噸,此前10個交易日內,該主力合約不斷刷新歷史低點,累計跌幅已達25%。
“牛豬”扎堆出欄
價格跌速超預期
2020年三季度,國內生豬市場步入下行周期,此后養殖端盈利能力下滑,行業逐步逼近全面虧損。而5月份以來,“牛豬”的集中出欄,更加速了生豬市場價格見底。
“調研情況看,非洲豬瘟疫情出現前,行業平均出欄體重在200-250斤,但去年由于市場價格依然比較好,所以就出現壓欄情況,出欄體重被壓至300斤以上,甚至到400斤,成為‘牛豬’。甚至還有養殖戶為了盈利進行二次育肥,把已經200多斤的成豬,養殖到400斤,這就導致近月來‘牛豬’集中出欄的窘境。”畢慧稱,隨著南北方地區氣溫升高,“牛豬”已經進入“光吃不長”的情況,此時飼料成本依然高位,豬價還在快速跌,養殖戶不得不出欄。這部分“牛豬”集中出欄,就導致市場供應壓力非常明顯,生豬現貨價格加速下跌。這也導致市場剛有反彈跡象就又下行,難出現大幅反彈的情況。
采訪中,生豬養殖行業龍頭企業在分析目前豬價下行因素時,也多提及“牛豬”對市場的影響。
“一頭豬養到300多斤,就比正常時節增加了20%的肉量,養到400斤以上,肉量供應就增加50%以上了。雖然統計數據顯示,目前生豬存欄量沒有出現特別大增長,但產肉量卻明顯增長了。豬養大了,市場供應量自然就大了。同時豬養大了不得不賣,市場也會有踩踏的行為,所以價格極速下滑。”溫氏股份上述負責人稱,現在肉豬市場環境比較混亂,超出市場預期。一方面,“牛豬”出欄較多,沖擊市場。另一方面,進口肉量也有增加,占我國肉類市場供應比重增大。而非洲疫情雖仍有零星發生,但這幾年養豬企業盈利明顯,狂熱投資后使得市場總產能有所增加,兩者相抵消下,供應端仍是顯著增長。
牧原股份相關負責人也稱,生豬價格從年初到現在跌了一半,超出了之前的市場預期。
一方面是由于市場有壓欄因素,供應量比預期要好,另一方面需求情況可能也不是特別好。此外,市場對疫情影響也有預期過大的因素。
一位不具名生豬養殖行業上市公司負責人表示,目前國內“牛豬”情況相對普遍,不僅出現在中小散戶群體中,規模廠也存在壓欄情況。雖然生豬存欄總量沒增加,但市場肉類供應增加了不少,也就導致了價格的下滑。
價格下滑,直接導致生豬養殖從盈利步入深虧。
據寶城期貨數據,2021年1月,國內生豬市場外購育肥的頭均盈利水平還在1133.85元/噸,到4月初,盈虧達到平衡點,截至6月4日,外購育肥的頭均虧損達到749元/噸。而自繁自養的養殖模式下,如今也已步入盈虧平衡線以下,各地頭均虧損在200-300元不等。
“上周全國生豬市場平均外購育肥的虧損超過700元/頭,這還是養至正常體重下的頭均虧損額,‘牛豬’虧損就更要超過千元。”畢慧稱,規模養殖場和中小養殖戶成本有一定差距。一般大規模養殖場成本因為包括疫苗、人工、廠房等投入等,所以相對中小養殖戶更高。今年5月調研時,安徽地區大規模養殖場就處于保本狀態,局部已經出現虧損情況,目前虧損情況或更加不容樂觀。
搜豬網分析師馮永輝也認為,受終端消費低迷掣肘及節前大體重豬集中出欄增多等多方利空影響,最近幾天市場進一步探底。總體來看全國生豬養殖己處于全面虧損狀態,養殖端虧損程度進一步加劇,目前二次育肥頭均虧損高達1500元左右,而對于豬價最低洼區的東北自繁自養模式的養殖戶來說,生豬養殖虧損已達400-500元/頭。
高成本下豬糧比失效
供應寬松帶來價格下跌的同時,生豬養殖依然要面臨成本端持續高企帶來的壓力。
從2020年3月以來,國內玉米價格啟動上漲,在今年1月時漲到近2900元/噸,創出歷史新高。而據卓創數據,截至今年6月4日,山東濰坊壽光金玉米收購價格參考2900元/噸,較5月底環比上漲50元/噸,上漲幅度1.75%。
在此背景下,搜豬網消息顯示,6月初,由于飼料原料價格持續上漲,一大批飼料企業陸續宣布飼料漲價。為保障飼料的產品質量,江門海大、湛江漓源、茂名海龍飼料等十多家飼料企業宣布豬雞鴨料等上漲50元-75元/噸。
寶城期貨數據顯示,2021年初,生豬養殖頭均飼料成本在1097.25元,到2月末最高達到1193.01元。截至6月4日,頭均飼料成本依然在1157.1元。豬價走跌并未對飼料高價形成撼動。
根據發改委測算的數據,本周全國豬料比價為5.96,環比跌幅2.3%。按目前價格及成本推算,未來生豬養殖頭均虧損為202.68元。
卓創數據也顯示,本周生豬飼料均價已達到3090.75元/噸。從飼料企業來看,伴隨玉米價格上漲,玉米相關替代品使用和進口量繼續攀升。海關數據統計,2021年1-4月份國內進口玉米858萬噸,進口高粱307萬噸,大麥354萬噸,木薯干223萬噸,DDGS9萬噸,合計1751萬噸。
玉米價格強勢,加之豬場疫病防治、人員工資、水電、環保等成本不斷高漲,傳統用于衡量生豬行業平均成本的觀察指標——豬糧比,已難以被用來衡量市場演化階段。
“非洲豬瘟持續的情況下,生豬飼養難度已經增加。同時,大家買的豬苗、母豬價格也不一樣,所以豬糧比概念在現在這種亂局下,已經不太有參考價值。”溫氏股份上述負責人稱。
“豬糧比目前是失效的。”畢慧也稱,飼料價格一直居于高位強勢階段,但豬價是持續下跌的。豬價下跌不是因為受豬糧比的影響,而是市場供需決定的,所以今年市場情況下測算的豬糧比,對比往年在豬周期中體現出的數值,對于市場的影響效應在減弱。
“以往豬糧比低于8就是預警,但今年5月份就一直在8以下。規模養殖廠都已經是虧損狀態。飼料盤面和現貨價格都是居高不下的狀況,但生豬價格還在下跌,虧損幅度已進一步增大,不能以豬糧比衡量價格變化趨勢。”她說。
據農業農村部此前監測,非洲豬瘟疫情前,生豬養殖成本約為每公斤12.5元,當前每公斤養殖成本較疫情前增加4.5元左右,漲幅約36%。其中,玉米價格由疫情前的每公斤2元上漲到近期的3元,漲幅達50%;玉米價格上漲導致生豬養殖頭均成本增加280元左右。規模豬場開展非洲豬瘟防控頭均成本增加約103元,糞污處理成本增加50元,其他如仔豬費用、人工費用、死亡損失和固定資產折舊等成本項目都有不同程度增加。
產能擴增趨勢短期難逆
2019年至2020年間,受豬價持續上行帶來的盈利攀升支撐,國內生豬養殖產業鏈上市公司上演瘋狂布局戲碼,上百億元的項目投資屢見不鮮。
而在生豬價格跌至成本線后,市場產能投建的步伐仍在持續。
近日,以飼料生產和生豬養殖為主業的正大股份正式披露招股說明書,擬在滬市主板上市。
招股書顯示,本次正大股份計劃使用募集資金150億元,其中近7成以上將用于投資生豬產業鏈項目、種豬場建設項目和種豬養殖及配套育肥項目。
“對于規模企業而言,生豬產能布局是個長期的過程,不會由于豬價下跌改變長期思路。相比中小養殖戶,規模廠抗風險能力是逐漸增強的,市場話語權也在逐步提升。”畢慧分析認為,雖然據農業農村部此前數據,我國母豬存欄量已經基本恢復到非洲豬瘟疫情前的水平,但短期內市場產能持續擴張的趨勢是不會逆轉的。
“目前大廠雖然生豬存欄規模比上半年高峰時有所回落,但同比還是增長的。而且這種回落背后,是能繁母豬結構的優化。一旦市場價格回暖,能夠迅速提高產能。”她分析稱,豬價下跌過程中,母豬存欄量和存欄結構不斷優化,直接表現為二元、三元母豬的結構優化。今年上半年規模廠母豬的淘汰量處于上升階段,同比增長達到10%-20%,而母豬淘汰量增長主要是針對三元母豬的淘汰,二元母豬的占比是逐漸增加的。在豬價高位時,一頭母豬能產3-5頭都能盈利,但現在價格低位時,基本產能在10頭以下的母豬都面臨淘汰,要留產能最優越的群體,以便在豬價一旦出現反彈苗頭的時候能夠迅速擴產。
她認為,雖然豬價低位,但目前規模廠并沒有很悲觀,還是期待反彈,逆勢布局的心態。這種布局優化決定了生豬產能長期恢復的基礎。規模廠擴張,很大一部分是用于對母豬存欄的結構優化和后備布局,作為戰略性布局。大廠現在的布局,是期待豬價反彈后能夠迅速投產。如果能夠及時抓住市場產能供應缺口節奏進行產能補充,那么還是可以彌補今年上半年虧損幅度的。
上述不具名上市公司負責人對此也表示認同,其表示,在生豬價格高點布局產能,那么產能實現后正好趕上價格低點。因此規模企業不會因市場價格高低改變經營策略,而是長遠規劃抗擊周期,主要目標就是降低成本。目前雖然規模廠增加了不少產能,但是頭部企業中依然沒有能夠對全國價格形成話語權,所以行業集中度提升進程還會繼續,虧損也是階段性的。
不過溫氏股份上述負責人認為,當前生豬養殖虧損情況下,行業整體艱難,已經有企業開始出現資金緊張情況,雖然有產能布局,但也可能面臨停工。公司本來產能還不錯,目前市場形勢下就是要把產能發揮出來,產能質量提升。市場產能雖然總體會呈現放量狀況,但目前放量的速度會放緩。
牧原股份有關負責人也認為,企業擴張的速度取決于資金情況。“前兩年大家都有錢,就會加快建設速度,現在市場價格低了,肯定會優先保障公司生產經營,建設就會根據資金情況適當安排。”
16:54 | 深市新能源車企憑頂尖技術敲開全球... |
13:17 | 315聚焦:OTA平臺大數據“殺熟”何... |
12:14 | 三大核心主業收入齊增長 旭光電子2... |
12:06 | 海航控股公布2月份主要運營數據 國... |
11:52 | 多元業務協同賦能 華發股份財務穩... |
11:41 | 湖南裕能2024年實現扣非后凈利潤5.... |
11:40 | 300775,涉多項違規! |
11:30 | 中國外貿信托多項創新舉措助力人民... |
10:43 | 主營產品收入下滑 中信重工2024年... |
10:28 | 亞鉀國際第一大股東擬變更為匯能集... |
10:27 | 博濟醫藥羥基紅花黃色素A制備方法... |
10:08 | 句象書店打造復合型公共閱讀空間創... |
版權所有證券日報網
互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903
京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800 網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注