時光飛逝，回首去年三月俄羅斯-沙特石油價格戰已過去近一年。彼時新冠疫情波及全球、前途未卜，原油市場大幅波動、甚至出現負油價，引發全球恐慌。而此時油價一路高歌、持續上漲，回到疫情爆發前的水平。

    美國WTI油價近日沖上接近64美元每桶。分析機構也紛紛上調油價預期，如高盛將今年第三季度布倫特價格預期從原來的65美元上調至75美元。美銀也在近期將布倫特價格預期上調，認為第二季度就可以達到70美元的水平。更有甚者，阿塞拜疆國有石油公司SocarTradingSA預計油價在未來兩年內可能重回三位數。美國EIA分析指出，OPEC+所執行的持續減產政策、原油庫存的消耗、以及新冠疫苗帶領全球經濟復蘇的預期是導致石油價格上漲的主要因素。近期美國德州的嚴寒天氣導致石油供應受損也是一個短期的驅動因素。

    然而，市場中也并不是所有人都對油價的走勢如此樂觀。英國巴克萊銀行對此就較為謹慎，在新冠疫情并不明朗、全球經濟復蘇困難重重等消極因素的影響下，他們認為2021年WTI的平均價格可能會在58美元每桶的水平上。

    面對高漲的油價，OPEC+將會在3月4日的會議上討論是否增產，將石油總產量在現在的每日700萬桶基礎上提高50萬桶。有分析者指出即使產量每日增加150萬桶，當前的市場也可以很容易消化，因此增產不會影響油價近期的走向。雖然市場普遍認為增產可能性很大，但此計劃是否可以達成尚不明確。不過，如果維持高油價則會給美國頁巖油生產廠商機會，增加市場供應，從而影響OPEC+保持價格水平的努力。

    關注OPEC+的此次聚首與油價走勢，背后的政治因素不容忽視。從1月份美國拜登政府上臺后，美、俄、沙三國在政治關系上動作頻繁。

    俄、沙兩國之間雖然存在分歧，但是也有共同利益訴求。沙特王儲與俄羅斯總統普京近期通話，強調協調行動、共同保障石油市場的穩定。隨后俄羅斯衛星社報道俄羅斯與沙特簽署軍事合作協議。這對于作為美國傳統盟友的沙特來說，極不尋常。短期來看，俄羅斯和沙特在OPEC+會議上的態度最為關鍵，將會一定程度上直接決定近期的走向。

    值得關注的是近期美債的走勢，10年期國債收益率達到了1.614%的高位，直接導致了歐美和一些亞洲股票市場的低迷，美國股市更是在上周四創造了近四個月來的最大單日跌幅，其中傳遞的信息對投資者預期影響巨大。也有消息認為本次美債風暴的背后主導者即是沙特政府，借機對美國發出警告信息。

    幾天前，據報道，拜登政府公布解密報告，顯示沙特王儲對殺死美國記者的行動負有不可推卸的責任，同時宣布對涉案人員和組織實施制裁，而拜登在接受采訪時表示將追究他們侵犯人權的責任。這一舉措直接引發了美國與沙特關系的震動，而這僅是拜登政府所提出的重新調整與沙特關系的一部分。而美國政府近期的這種態度，使得4日的會議更加微妙，為國際原油市場的未來動態更增添了一份不確定性。

    市場供需關系中的另外一個不確定性是伊朗，美國拜登政府如果放松對伊朗的制裁，讓其重回國際原油市場，那么市場供需關系會進一步改變，影響石油價格。雖然短期內美伊關系發生根本性改變的可能性不大，但伊朗可能成為美國制約沙特的一個重要籌碼，拜登將胡塞集團從恐怖組織名單中除名的決定就是一個信號。這些都不是沙特所希望看到的，其外交部的聲明也進一步強調沙特與美國之間的長期強健的伙伴關系。

    當前美、沙、俄三國博弈、風云再起，對石油市場的影響不僅是短期的價格變化。其更為深遠的影響可能是石油美元體系。1973年，美國與沙特阿拉伯正式達成石油美元協議，自此石油美元成為美元霸權的重要組成部分。如果沙、美翻臉，可能意味著石油美元體系的終結。

    此外，中國在國際原油舞臺中的作用日益凸顯。隨著亞洲石油及其衍生產品需求的日益強勁，沙特、伊朗等主要產油國紛紛加大人民幣結算的使用率。中國在2018年就開始布局石油人民幣，無論是交易規模還是交易主體都在持續增加。從全球原油期貨合約市場規模來看，若將期貨交易量單位轉換為桶數，上海原油期貨成交量僅次于布倫特和WTI原油期貨，成為第三大原油期貨市場。原油市場的中國因素也可能會影響到石油美元體系的未來。

    綜上所述，OPEC+會議的結果會對國際油價走勢產生較大影響，但是油價是否會在近期出現拐點仍不明朗。短期內多方博弈市場不確定性不斷增加，因此價格在高點震蕩的趨勢在一定時間內將會是必然。長期來講，新冠疫情退去后全球經濟復蘇雖然可以在一定程度上進一步推動原油市場，但各國對于氣候變化和碳排放的關注則會弱化石油的地位，油價難再現當日輝煌。當然，如果沙特和美國調整關系，進而動搖石油美元體系，則國際經濟和能源市場將面臨著更大的動蕩。