本報(bào)記者 劉釗

    日前，造車新勢(shì)力紛紛曬出了“金九”成績(jī)單。在多數(shù)車企9月份銷量猛增的背景下，哪吒汽車卻出現(xiàn)同比和環(huán)比雙下滑。哪吒汽車9月份銷量為1.01萬輛，同比下滑23.41%，環(huán)比下滑8.06%。與昔日同量級(jí)造車新勢(shì)力品牌差距日趨懸殊。

    值得關(guān)注的是，哪吒汽車至今仍是連年虧損。2021年至2023年，公司三年虧損累計(jì)達(dá)183.73億元。截至2023年末，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備僅為28.4億元，即便加上公司今年4月份超50億元融資，哪吒汽車的現(xiàn)金儲(chǔ)備相比蔚來、小鵬等數(shù)百億元的儲(chǔ)備仍顯不足。

    在國際智能運(yùn)載科技協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)張翔看來，此前“暴雷”的車企較多，影響了消費(fèi)者對(duì)初創(chuàng)車企的信心，銷量越差越不敢買。因此，哪吒汽車需要盡快提振消費(fèi)者信心。

    銷量下滑

    哪吒汽車曾經(jīng)是國內(nèi)造車新勢(shì)力的銷量標(biāo)桿，其于2022年9月份和10月份連續(xù)兩個(gè)月交付量突破1.8萬輛，年度總交付量達(dá)15.21萬輛，大幅領(lǐng)先于“蔚小理”及零跑。然而從2023年開始至今，哪吒汽車卻始終未能扭轉(zhuǎn)銷量下坡趨勢(shì)。

    9月份，哪吒汽車成為唯一同比、環(huán)比均下滑的頭部造車新勢(shì)力企業(yè)。在可比車企中，理想汽車9月份銷量已超過5萬輛，零跑汽車超過3萬輛，蔚來、小鵬則均站上了2萬輛臺(tái)階。

    有關(guān)哪吒汽車銷量不佳的原因，其參股股東360董事長(zhǎng)兼CEO周鴻祎在一次訪談中認(rèn)為，品牌力不強(qiáng)是造成哪吒銷量不佳的原因之一。中歐協(xié)會(huì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車分會(huì)秘書長(zhǎng)林示對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，沒有產(chǎn)品力就談不上品牌力，哪吒汽車內(nèi)部向來是營(yíng)銷重于研發(fā)，過去多次劍走偏鋒式營(yíng)銷帶來了流量和曝光，但沒有過硬產(chǎn)品支撐，難以長(zhǎng)期支撐銷量增長(zhǎng)。

    張翔也認(rèn)為，哪吒汽車創(chuàng)新不足。此外，缺乏顯著的標(biāo)簽也是掣肘哪吒汽車銷量的一大因素，林示表示，理想汽車以舒適、家用為標(biāo)簽，蔚來的換電和用戶服務(wù)也聲名在外，小鵬要超越特斯拉打造中國智駕標(biāo)桿。與哪吒汽車產(chǎn)品定位相近的零跑汽車則憑借“自研”愈發(fā)夯實(shí)了卷王的標(biāo)簽。更重要的是，哪吒汽車的銷量問題或許也正在制約其本身的生存和發(fā)展。

    迫切需要IPO

    2022年開始的銷量下滑，讓哪吒汽車漸漸落后其他造車新勢(shì)力。從營(yíng)收上看，哪吒汽車2021年至2023年總收入分別為50.87億元、130.5億元和135.55億元，盡管2023年實(shí)現(xiàn)了3.87%的營(yíng)收增長(zhǎng)，但相比其他造車新勢(shì)力優(yōu)勢(shì)并不明顯。

    2023年，蔚來、小鵬、零跑、極氪、理想分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收556.18億元、306.76億元、167.47億元、516.73億元、1238.51億元，分別同比增長(zhǎng)12.89%、14.23%、35.22%、61.99%、173.48%。值得關(guān)注的是，在注重規(guī)模效益的汽車行業(yè)，哪吒汽車的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)更令人擔(dān)憂。

    2021年至2023年，哪吒汽車銷售毛利率分別為-34.36%、-22.52%和-14.86%，同期蔚來、小鵬、理想、極氪均為正值，零跑也于2023年首度實(shí)現(xiàn)銷售毛利率轉(zhuǎn)正。在張翔看來，哪吒汽車當(dāng)前的銷量增速遠(yuǎn)低于大盤，走下坡路后會(huì)越來越難達(dá)到規(guī)模效益。

    在盈利困難以及現(xiàn)金儲(chǔ)備告急的背景下，哪吒汽車迫切需要完成IPO。需要提到的是，與“蔚小理”及零跑汽車相比，哪吒汽車是此前“造車新勢(shì)力五強(qiáng)”中唯一還沒有完成上市的車企。截至目前，哪吒汽車在遞交招股書后的三個(gè)多月時(shí)間里，IPO并沒有更多進(jìn)展。

    林示進(jìn)一步表示，上市融資或是當(dāng)前哪吒汽車唯一的出路。不過，從6月26日合眾新能源（哪吒汽車母公司）遞交招股書至今已有3個(gè)多月的時(shí)間，哪吒汽車IPO仍沒有下文。在林示看來，哪吒汽車之前四次傳出在科創(chuàng)板或港股上市的消息，此次上市也暫無明確進(jìn)展，可以說，哪吒在銷量和上市融資兩條賽道上都不給力。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，哪吒汽車在上市融資賽道上不給力的原因有很多，比如，哪吒汽車團(tuán)隊(duì)不具備互聯(lián)網(wǎng)基因，產(chǎn)品跟不上智能化的步伐、人機(jī)交換做得也不如蔚來、小鵬這類企業(yè)，此外銷量增長(zhǎng)缺少過硬產(chǎn)品支撐等也是原因之一。

    當(dāng)前汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，也給哪吒汽車的生存發(fā)展帶來了更多不確定性，這也凸顯了哪吒汽車IPO的緊迫性。林示強(qiáng)調(diào)，哪吒汽車品牌定位方面走低端路線，前期可以走量，但對(duì)于資金消耗量大，一旦融資跟不上，銷量和研發(fā)都受影響，很難良性發(fā)展。

（編輯 喬川川）