編者按:設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)、增強(qiáng)市場包容性、強(qiáng)化市場功能的一項資本市場重大改革措施。為幫助投資者進(jìn)一步了解科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則,理性做出投資決策,本系列問答將根據(jù)證監(jiān)會及上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定及配套業(yè)務(wù)規(guī)則,與投資者一道了解科創(chuàng)板的相關(guān)規(guī)定。
1.科創(chuàng)板信息披露的總體要求有哪些?
答:根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》(以下簡稱《注冊管理辦法》)的規(guī)定,發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市,應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會制定的信息披露規(guī)則,編制并披露招股說明書,保證相關(guān)信息真實、準(zhǔn)確、完整。信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)簡明易懂,語言應(yīng)當(dāng)淺白平實,以便投資者閱讀、理解。
中國證監(jiān)會制定的信息披露規(guī)則是信息披露的最低要求。不論上述規(guī)則是否有明確規(guī)定,凡是對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的信息,發(fā)行人均應(yīng)當(dāng)予以披露。
此外,根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》(以下簡稱《上市規(guī)則》)的規(guī)定,上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)披露所有可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響或者對投資決策有較大影響的事項。
2.上市公司及相關(guān)披露義務(wù)人應(yīng)如何披露預(yù)測性信息?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定,上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息,應(yīng)當(dāng)以客觀事實或者具有事實基礎(chǔ)的判斷和意見為依據(jù),如實反映實際情況,不得有虛假記載。披露未來經(jīng)營和財務(wù)狀況等預(yù)測性信息的,應(yīng)當(dāng)合理、謹(jǐn)慎、客觀。
3.招股說明書的有效期和起算點(diǎn)如何確定?
答:根據(jù)《注冊管理辦法》的規(guī)定,招股說明書的有效期為6個月,自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起計算。招股說明書引用經(jīng)審計的財務(wù)報表在其最近一期截止日后6個月內(nèi)有效,特殊情況下發(fā)行人可申請適當(dāng)延長,但至多不超過1個月。財務(wù)報表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。
4.發(fā)行人預(yù)先披露的具體要求有哪些?
答:根據(jù)《注冊管理辦法》的規(guī)定,交易所受理注冊申請文件后,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按交易所規(guī)定,將招股說明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計報告和法律意見書等文件在交易所網(wǎng)站預(yù)先披露。預(yù)先披露的招股說明書及其他注冊申請文件不能含有價格信息,發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。
5.《上市規(guī)則》對信息披露有什么新要求?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定,上市公司應(yīng)當(dāng)披露能夠充分反映公司業(yè)務(wù)、技術(shù)、財務(wù)、公司治理、競爭優(yōu)勢、行業(yè)趨勢、產(chǎn)業(yè)政策等方面的重大信息,充分揭示上市公司的風(fēng)險因素和投資價值,便于投資者合理決策。
上市公司應(yīng)當(dāng)對業(yè)績波動、行業(yè)風(fēng)險、公司治理等相關(guān)事項進(jìn)行針對性信息披露,并持續(xù)披露科研水平、科研人員、科研資金投入、募集資金重點(diǎn)投向領(lǐng)域等重大信息。
6.《上市規(guī)則》對上市公司公告文稿的語言有什么要求?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定,上市公司的公告文稿應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)突出、邏輯清晰語言淺白、簡明易懂,避免使用大量專業(yè)術(shù)語、過于晦澀的、表達(dá)方式和外文及其縮寫,避免模糊、模板化和冗余重復(fù)的信息,不得含有祝賀、宣傳、廣告、恭維、詆毀等性質(zhì)的詞語。
7.信息涉及商業(yè)秘密、國家秘密,或者屬于商業(yè)敏感信息的應(yīng)當(dāng)怎樣披露?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定,上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人擬披露的信息屬于商業(yè)秘密、商業(yè)敏感信息,按照該規(guī)則披露或者履行相關(guān)義務(wù)可能引致不當(dāng)競爭、損害公司及投資者利益或者誤導(dǎo)投資者的,可以按照上海證券交易所(以下簡稱上交所)相關(guān)規(guī)定暫緩或者豁免披露該信息。
擬披露的信息被依法認(rèn)定為國家秘密,按該規(guī)則披露或者履行相關(guān)義務(wù)可能導(dǎo)致其違反境內(nèi)法律法規(guī)或危害國家安全的,可以按照上交所相關(guān)規(guī)定豁免披露。
上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)審慎確定信息披露暫緩、豁免事項,不得隨意擴(kuò)大暫緩、豁免事項的范圍。暫緩披露的信息已經(jīng)泄露的,應(yīng)當(dāng)及時披露。
8.上市公司能否以新聞發(fā)布或者答記者問的形式代替信息披露?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定,上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人不得以新聞發(fā)布或者答記者問等其他形式代替信息披露或泄露未公開重大信息。上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人確有需要的,可以在非交易時段通過新聞發(fā)布會、媒體專訪、公司網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)自媒體等方式對外發(fā)布應(yīng)披露的信息,但公司應(yīng)當(dāng)于下一交易時段開始前披露相關(guān)公告。
9.股票發(fā)行前,對發(fā)行人信息披露方式有什么要求?
答:根據(jù)《注冊管理辦法》規(guī)定,發(fā)行人股票發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在交易所網(wǎng)站和中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站全文刊登招股說明書,同時在中國證監(jiān)會指定報刊刊登提示性公告,告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。發(fā)行人可以將招股說明書以及有關(guān)附件刊登于其他報刊和網(wǎng)站,但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致,且不得早于在交易所網(wǎng)站、中國證監(jiān)會指定報刊和網(wǎng)站的披露時間。
10.對存在特別表決權(quán)股份的境內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)有什么要求?
答:根據(jù)《注冊管理辦法》的規(guī)定,存在特別表決權(quán)股份的境內(nèi)科技創(chuàng)新企業(yè)申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書等公開發(fā)行文件中,披露并特別提示差異化表決安排的主要內(nèi)容、相關(guān)風(fēng)險和對公司治理的影響,以及依法落實保護(hù)投資者合法權(quán)益的各項措施。
11.對投資風(fēng)險特別公告的具體要求?
答:根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》的規(guī)定,初步詢價結(jié)束后,發(fā)行人和主承銷商確定的發(fā)行價格(或者發(fā)行價格區(qū)間中值)超過其第九條規(guī)定的中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)的孰低值的,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在申購前至少一周發(fā)布包含以下內(nèi)容的投資風(fēng)險特別公告:
(一)說明確定的發(fā)行價格(或者發(fā)行價格區(qū)間中值)超過第九條規(guī)定的中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)的孰低值的理由及定價依據(jù);(二)提請投資者關(guān)注發(fā)行價格(或者發(fā)行價格區(qū)間)與網(wǎng)下投資者報價之間的差異;(三)提請投資者關(guān)注投資風(fēng)險,審慎研判發(fā)行定價的合理性,理性作出投資決策;
(四)交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)披露的其他內(nèi)容。
12.對紅籌企業(yè)的信息披露有哪些特別規(guī)定?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定,紅籌企業(yè)具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排的,應(yīng)當(dāng)充分、詳細(xì)披露相關(guān)情況,特別是風(fēng)險、公司治理等信息,以及依法落實保護(hù)投資者合法權(quán)益規(guī)定的各項措施。
紅籌企業(yè)應(yīng)當(dāng)在年度報告中披露協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排在報告期內(nèi)的實施和變化情況,以及該等安排下保護(hù)境內(nèi)投資者合法權(quán)益有關(guān)措施的實施情況。前述規(guī)定事項出現(xiàn)重大變化或者調(diào)整,可能對公司股票、存托憑證交易價格產(chǎn)生較大影響的,公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時予以披露。
13.紅籌企業(yè)在交易所上市存托憑證的信息披露有哪些特殊要求?
答:根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定,紅籌企業(yè)在上交所上市存托憑證的,應(yīng)當(dāng)在年度報告和中期報告中披露存托、托管相關(guān)安排在報告期內(nèi)的實施和變化情況以及報告期末前10名境內(nèi)存托憑證持有人的名單和持有量。發(fā)生下列情形之一的,公司應(yīng)當(dāng)及時披露:(一)存托人、托管人發(fā)生變化;(二)存托的基礎(chǔ)財產(chǎn)發(fā)生被質(zhì)押、挪用、司法凍結(jié)或者其他權(quán)屬變化;(三)對存托協(xié)議、托管協(xié)議作出重大修改;(四)存托憑證與基礎(chǔ)證券的轉(zhuǎn)換比例發(fā)生變動;(五)中國證監(jiān)會和上交所要求披露的其他情形。
我國資本市場已經(jīng)步入全面注冊制時代。在注冊制改革4年多的時間里,投資者保護(hù)始終作為一項核心理念貫穿其中。
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