午夜精品网站-午夜精品亚洲-午夜精品一区-午夜精品一区二区三区免费视频-欧美一区二区aa大片-欧美一区二区不卡视频

證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃
下載客戶(hù)端

您所在的位置: 網(wǎng)站首頁(yè) > 投服頻道 > 投保學(xué)堂 > 正文

第四期:ETF與場(chǎng)外主動(dòng)管理基金有什么區(qū)別?

2024-10-31 00:43  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 

    (1)投資管理方式不同

    ETF絕大部分是指數(shù)投資,采用復(fù)制指數(shù)成分股的被動(dòng)式投資策略,投資者通過(guò)投資ETF可追蹤相關(guān)指數(shù)的整體市場(chǎng)表現(xiàn)。指數(shù)ETF管理人的核心目標(biāo)是降低跟蹤誤差,管理人主觀(guān)判斷對(duì)ETF市場(chǎng)表現(xiàn)影響較小。ETF的倉(cāng)位由基金合同嚴(yán)格規(guī)定,一般股票ETF倉(cāng)位在95%以上。

    不在交易所上市的公募基金(即場(chǎng)外基金)以主動(dòng)管理基金為主,它的本質(zhì)是代客理財(cái),基金經(jīng)理通過(guò)研究進(jìn)行主動(dòng)判斷而做出投資決策。投資者通過(guò)主動(dòng)管理公募基金獲得的收益率取決于基金經(jīng)理的投資能力。主動(dòng)管理公募基金的倉(cāng)位變動(dòng)空間相對(duì)較大,基金經(jīng)理可以根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷進(jìn)行擇時(shí)和調(diào)倉(cāng)。

    (2)交易模式不同

    ETF既可以申購(gòu)贖回又可以交易,投資者可以在交易日內(nèi)便捷地進(jìn)行ETF買(mǎi)賣(mài),也可以在一級(jí)市場(chǎng)通過(guò)一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)贖回,資金效率相對(duì)更高。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易機(jī)制與股票相似,投資者可以在股市開(kāi)市時(shí)間按照實(shí)時(shí)價(jià)格進(jìn)行交易,部分品種(如債券ETF、跨境ETF、貨幣ETF、商品ETF等)實(shí)行“T+0”日內(nèi)交易。此外,交易時(shí)間內(nèi),交易所實(shí)時(shí)計(jì)算ETF一籃子股票的實(shí)時(shí)價(jià)格,每15秒公布基金份額參考凈值(IOPV),為投資者交易ETF提供參考。

    場(chǎng)外基金暫不支持二級(jí)市場(chǎng)交易,投資者僅能夠通過(guò)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)贖回,效率較ETF相對(duì)偏低。場(chǎng)外基金申購(gòu)贖回采取“未知價(jià)”原則,即申購(gòu)贖回價(jià)格以申請(qǐng)當(dāng)日收市后計(jì)算的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

    (3)持倉(cāng)透明度不同

    ETF持倉(cāng)透明,每日披露申購(gòu)贖回清單(PCF清單),列示ETF申購(gòu)贖回時(shí)所應(yīng)交付的一籃子股票清單,投資者可以及時(shí)了解ETF具體持倉(cāng)情況。

    主動(dòng)管理公募基金一般在季報(bào)、半年報(bào)和年報(bào)才會(huì)披露具體持倉(cāng),其中季度披露前十大重倉(cāng)股,年報(bào)和中報(bào)披露全部持倉(cāng)。信息披露頻率相對(duì)較低,投資者無(wú)法在每個(gè)交易日獲得自己所購(gòu)買(mǎi)的基金具體持倉(cāng)。

    (4)費(fèi)用不同

    在基金管理費(fèi)方面,由于ETF本質(zhì)上是指數(shù)投資,ETF投資策略相對(duì)簡(jiǎn)單,因此基金管理費(fèi)率相對(duì)較低,市場(chǎng)中大多數(shù)ETF基金的管理費(fèi)率在0.15%-0.5%之間。主動(dòng)管理公募基金由于需要更多的成本覆蓋開(kāi)支,管理費(fèi)率一般高于ETF基金,市場(chǎng)中大多數(shù)主動(dòng)管理公募基金的管理費(fèi)率在1.2%左右,部分高達(dá)1.5%。

    在基金資產(chǎn)交易成本方面,由于ETF資產(chǎn)組合相對(duì)穩(wěn)定,證券買(mǎi)賣(mài)較少,與場(chǎng)外主動(dòng)管理基金相比調(diào)倉(cāng)頻率更低,所以ETF的交易成本也比主動(dòng)管理的公募基金低。

    注:選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資者問(wèn)答》(中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2024年版)

投服頻道列表頁(yè)側(cè)欄 - 證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 5·19中小投資者保護(hù)宣傳周

我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)步入全面注冊(cè)制時(shí)代。在注冊(cè)制改革4年多的時(shí)間里,投資者保護(hù)始終作為一項(xiàng)核心理念貫穿其中。

  • 維權(quán)助手

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話(huà):010-83251700網(wǎng)站電話(huà):010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注

主站蜘蛛池模板: 精品国产综合成人亚洲区 | 黄在线免费观看 | 国产免费黄色片 | 久久综合99 | 国产精华av午夜在线观看 | 免费三级毛片 | 免费看一级特黄a大片 | 九一福利视频 | 免费成人黄色片 | 毛片特级 | 成人免费黄色小视频 | 国产精品成人亚洲 | 国内的麻豆 | 久久综合图区亚洲综合图区 | 国产精品刺激好大好爽视频 | 福利姬在线精品观看 | 国产精品亚洲综合色拍 | 成人αv在线视频高清 | 大陆精品自在线拍国语 | 国产高清在线精品一区免费97 | 国产小视频网址 | 福利综合网 | 黄色美女视频网站 | 美女色综合 | 精品一区二区三区影院在线午夜 | 国产精品久久久久久久久福利 | 久久久久琪琪免费影院 | 成年人黄色在线观看 | 国产自在线 | 国产91一区二这在线播放 | 久久一本岛在免费线观看2020 | 国产精品福利片 | 久久99精品麻豆国产 | 国产精品久久久久久久久99热 | 理论大片三在线观看 | 美女视频黄.免费网址 | 国产成人精品三级在线 | 国产中文字幕一区 | 久国产 | 国产精品美女久久久 | 久久久久9999 |