編者按：

    當(dāng)前，我國交易所債券市場創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，市場交投愈加活躍，對外開放程度穩(wěn)步提升。為更好滿足新入市及潛在投資者需求，幫助投資者做好債券投資“入門功課”，系統(tǒng)了解債券投資知識，深交所投教中心特別推出了《投資者入市手冊（債券篇）》，并在此基礎(chǔ)上精編為“債券入門300問”系列文章。本篇為第一篇，介紹債券基礎(chǔ)知識，一起來看看吧。

    1.什么是債券？

    債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的發(fā)行主體可以是政府（或政府機(jī)構(gòu)）、非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，還可以是國際組織。

    2.債券具有哪些特征？

    債券具有以下特征：

    償還性：債券持有人按規(guī)定獲得利息和收回本金，債券發(fā)行人按約定條件償還本金并支付利息。

    流通性：在流通市場上，債券一般都可以自由轉(zhuǎn)讓。

    優(yōu)先性：企業(yè)破產(chǎn)時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者的企業(yè)剩余資產(chǎn)分配權(quán)。

    收益性：債券的收益性表現(xiàn)在兩個方面：一是債券可以獲得固定的利息收入；二是可以通過在證券市場上的買賣交易，獲得差價收入。

    3.投資債券的收益來源？

    投資債券的收益來源包括利息收入和資本利得兩個部分。其中利息收入是根據(jù)債券發(fā)行時的票面利率計(jì)算的持有債券應(yīng)得利息；資本利得是債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額，當(dāng)賣出價或償還額大于買入價時，為資本收益，當(dāng)賣出價或償還額小于買入價時，為資本損失。

    4.債券可分為哪些類型？

    （1）按發(fā)行主體劃分

   （2）按付息方式劃分

    零息債券：低于面值折價發(fā)行，到期按面值一次性償還，期限在1年以上。

    貼現(xiàn)債券：低于面值折價發(fā)行，到期按面值一次性償還，期限在1年以內(nèi)。

    固定利率付息債券：發(fā)行時標(biāo)明票面利率、付息頻率、付息日期等要素，按照約定利率定期支付利息，到期日償還最后一次利息和本金。

    浮動利率付息債券：以某一短期貨幣市場參考指標(biāo)為債券基準(zhǔn)利率并加上利差（發(fā)行主體可通過招標(biāo)確定）作為票面利率，基準(zhǔn)利率在待償期內(nèi)可能變化，但基本利差不變。

    利隨本清債券：發(fā)行時標(biāo)明票面利率，到期兌付日前不支付利息，全部利息累計(jì)至到期兌付日和本金一同償付。

    （3）按幣種劃分

    人民幣債券：以人民幣計(jì)價的債券，包括境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)行的人民幣債券和境外機(jī)構(gòu)發(fā)行的熊貓債券，占中國債券市場的絕大部分。

    外幣債券：以外幣計(jì)價的債券。

    SDR債券：以特別提款權(quán)（SDR）計(jì)價的債券。

    （4）按流通方式劃分

    可流通債券：可在銀行間債券市場、交易所債券市場、商業(yè)銀行柜臺等市場中一個或多個市場交易流通的債券。

    不可流通債券：不可流通轉(zhuǎn)讓的債券，可提前兌取、質(zhì)押貸款、非交易過戶等。

    5.什么是利率債和信用債？

    利率債主要是指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據(jù)等以政府信用為依托的主體發(fā)行的債券，利率債價格主要受實(shí)際利率的影響。

    信用債是指政府之外的主體發(fā)行的債券，具體包括企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債等品種，信用債價格除受到實(shí)際利率影響外，還受發(fā)行主體信用狀況的影響。

    6.債券有哪些基本要素？

    債券有以下基本要素：

    債券面值：債券的票面價格，并應(yīng)注明幣種。

    債務(wù)人與債權(quán)人：債券的發(fā)行人是債務(wù)人，為籌集所需資金，發(fā)行人按照法定程序發(fā)行債券，從而取得一定時期內(nèi)資金的使用權(quán)，但同時又承擔(dān)著償付債券的義務(wù)，需要按時還本付息。債券的購買者（或稱持有者）是債權(quán)人，在約定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓資金的使用權(quán)，依法或按債券募集說明書規(guī)定取得利息和到期收回本金。

    債券的價格：債券是一種可以買賣的有價證券，是債券市場上的一種商品，債券的價格由面值、收益和供求關(guān)系共同決定。

    還本付息期限：債券發(fā)行人必須在規(guī)定的期限內(nèi)償還債券本金和利息，因此債券需約定還本付息期限。

    債券利率：債券利率是計(jì)算利息的依據(jù)。它一般是根據(jù)政府的相關(guān)法規(guī)確定，或根據(jù)資金市場供求狀況確定。

    （免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。深圳證券交易所力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對其準(zhǔn)確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任

    債券文章1-深交所投教丨 新手村攻略：債券初印象（上）

（編輯 上官夢露）