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2020年世界投資者周場內(nèi)還是場外(二):初識(shí)場內(nèi)基金

2020-12-09 23:21  來源:證券日報(bào)

    1.什么是場內(nèi)基金?

    場內(nèi)基金是指像股票一樣可以在證券交易所上市交易的證券投資基金。常見的場內(nèi)基金有封閉式基金、上市型開放式基金(LOF)、交易型開放式基金(ETF)和分級基金等。場內(nèi)基金有一級市場申購贖回和二級市場交易兩種投資方式。場內(nèi)基金的二級市場交易方式和股票一樣,以100份基金份額為1手,以市場報(bào)價(jià)進(jìn)行競價(jià)交易。

    2.場內(nèi)基金主要有哪些類型?

    場內(nèi)基金主要包括ETF、LOF和分級基金。

    ETF(Exchange Traded Fund)全稱為“交易型開放式證券投資基金”,簡稱“交易型開放式基金”,又稱“交易所交易基金”。ETF是一種在交易所上市交易的開放式基金,兼具股票、開放式指數(shù)基金等的優(yōu)勢與特色,是高效的指數(shù)化投資工具。

    LOF(Listed Open-Ended Fund)全稱為“上市型開放式基金”。投資者既可以通過一級市場開放式基金賬戶申購與贖回基金份額,也可以在二級市場交易所買賣基金,并通過轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

    分級基金又稱結(jié)構(gòu)型基金,是通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配,將基金基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額,并可將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。其中,分級基金的基礎(chǔ)份額稱為母基金份額,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益較低的子份額稱為A類份額,此類份額一般約定年收益率與定存利率掛鉤,具有低風(fēng)險(xiǎn)的特征;預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額稱為B類份額,此類份額適合投資理念成熟、風(fēng)險(xiǎn)承受力較高的投資者。

    3.場內(nèi)基金有哪些特點(diǎn)?

    場內(nèi)基金本質(zhì)是一種證券投資基金,但是其相比較于場外基金有以下特點(diǎn):

    一是可交易。場內(nèi)基金可在交易所掛牌進(jìn)行交易,從而實(shí)現(xiàn)基金份額在不同投資者之間進(jìn)行流轉(zhuǎn),而場外基金只能進(jìn)行申購贖回轉(zhuǎn)換等,無法進(jìn)行基金份額的二級市場交易。

    二是高效率。由于場內(nèi)基金可以在交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行買賣,同股票交易有著相同的交易效率,甚至某些ETF產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)T+0交易,大大提高了投資者的投資效率,而場外基金申贖效率要低一些。

    4.如何參與場內(nèi)基金交易?

    參與場內(nèi)基金交易須開立深、滬證券賬戶和資金賬戶。證券賬戶可以是人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。開立賬戶后,投資者可以進(jìn)行認(rèn)購、申購、贖回以及買入和賣出。

    買入是指投資者通過證券公司在證券交易所競價(jià)買入或大宗買入其他投資者持有的場內(nèi)基金份額的過程。買入不同于認(rèn)購和申購,買入只是投資者之間的交易過程,不會(huì)創(chuàng)設(shè)新的基金份額,基金的在外流通量不會(huì)增加。

    賣出是指投資者通過證券公司在證券交易所競價(jià)賣出或大宗賣出其持有的場內(nèi)基金份額的過程。賣出不同于贖回,贖回后基金的在外流通量將會(huì)減少,而賣出則不會(huì)。

    5.參與場內(nèi)基金交易有哪些費(fèi)用?

    交易僅包括交易傭金(不超過交易金額的0.3%),申購與贖回費(fèi)率因基金而異,具體參考不同基金的申購費(fèi)用和贖回費(fèi)。

    一般而言,我國股票型基金的認(rèn)購費(fèi)率一般按照認(rèn)購金額設(shè)置不同的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn),最高一般不超過1.5%,債券型基金的認(rèn)購費(fèi)率通常在1%以下,貨幣型基金認(rèn)購費(fèi)率通常為0。

    基金份額認(rèn)購存在兩種收費(fèi)模型,前端收費(fèi)模式和后端收費(fèi)模式。前端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購基金份額時(shí)就支付認(rèn)購費(fèi)用的付費(fèi)模式;后端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購基金份額時(shí)不收費(fèi),在贖回基金份額時(shí)才支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式。

    6.哪里可以獲取場內(nèi)基金的信息?

    場內(nèi)基金的信息一般可以在基金所屬的基金公司官網(wǎng)或APP、證券公司行情軟件以及天天基金、東方財(cái)富等第三方平臺(tái)或行情軟件查看。(深交所提供)

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