編者按:
在中國證監會投資者保護局的指導下,深交所積極參與由國際證監會組織(IOSCO)舉辦的“2020年世界投資者周”活動,圍繞“聚焦創業板注冊制踐行理性價值投資”等主題,推出系列投資者教育節目,旨在提升投資者金融素養,引導投資者理性投資,以普惠投教獻禮資本市場30周年。
經過20多年的發展,我國公募基金行業從無到有、從小到大,逐步成為普惠金融的重要載體,日益豐富的公募基金產品成為老百姓投資理財的重要選項。為幫助新入市投資者和潛在投資者做好基金投資“入門功課”,系統掌握基金投資基礎知識,深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊(基金篇)》,并在此基礎上精編為“基金入門300問”系列文章。本篇為第十篇,介紹如何挑選基金產品,一起來看看。
1.投資者可從哪些方面出發來選擇適合自己的基金產品?
目前全市場基金產品數量眾多,股票型基金數量超過1000只,混合型產品數量達到3000多只,債券型基金產品的數量也有2000多只,基金產品不僅數量多且業績分化也非常明顯,選擇愈發變得困難。怎樣選擇出適合自己的優質基金產品呢?可重點關注以下幾個方面:
第一,基金投資范圍是什么?投資者一定要認真閱讀產品的招募說明書,了解清楚其類型和投資范圍。例如,同樣是債券型基金,有的只能投債券,有的卻可以投資股票或轉債;對于股票型基金,投資范圍是僅限于A股,還是包括了港股、美股等市場?不同投資范圍的產品有著迥然不同的風險及收益特征。
第二,基金過往業績表現如何?購買基金的首要目標還是為了獲得相對優異的回報,歷史業績是相對直觀便捷的評價方式,投資者應重點關注其長期和短期的回報率以及同類產品的排名情況。
第三,基金的過往風險有多高?要盡量完整地回溯基金產品的歷史業績,觀察其在波動或不利的市場環境下,出現的最大回撤有多少,基金凈值的波動率有多大。
第四,在了解清楚前三個問題的前提下,就要認真想一想,這只基金的預期風險和收益與自己的需求是否匹配。如果產品風險過低,則可能無法達到預期收益目標,而風險過高則可能造成自己無法承受的波動,一定要選擇和自己需求相匹配的產品。
第五,在具備條件的情況下,也要多關注基金經理。基金經理手握基金的投資大權,從而直接影響基金的業績表現,投資者可多關注基金經理的從業年限、管理過的產品和業績、教育背景、投資理念和風格等,對選擇基金也會起到非常重要的參考作用。
2.如何對一只基金產品進行“診斷”?
“診斷”一只基金的核心目的在于判斷其是否有潛力為投資者獲取較好回報,診斷的結果可以作為投資者是持有還是更換這只產品重要的依據。“診斷”基金可從以下幾個維度入手:
一是歷史業績。短期業績和3-5年的中長期業績要結合判斷,好的基金長期凈值波動小,能夠做到“牛市跟得上、熊市少虧錢”。
二是年度排名。好的基金產品不追求每年都要進入前列,但長期看,如在大多數年份都能排在前1/3或前1/4,就是非常優秀的基金產品了。
三是基金經理的從業年限。要看基金經理的從業年限是不是夠長,有沒有經歷過完整的牛熊市周期,控制回撤、選股的能力是否優異。
四是基金公司的綜合實力。一般情況下,投資研究實力卓越的基金公司旗下產品的整體業績優勢會比較明顯。
五是基金規模。基金規模適中更適合基金經理管理,過小的話很難充分分散風險,過大的話靈活度就會不夠。
六是應用專業的量化指標。通過夏普比率、最大回撤、歸因分析等,可以得到一些更客觀的判斷,這些數據在一些專業軟件平臺同樣可以查詢。
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