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創業板交易新規有效提升市場活躍度 有投資者感嘆“打板策略行不通了”

2020-08-24 19:34  來源:證券日報網 李正

    “創業板新股上市前5個交易日不設漲跌幅的變動太吸引人了。漲幅一次到位,像之前每天10%漲好幾天確實沒什么必要,而且隨著定價機制的完善,以后新股掛牌交易首日,漲幅可能會很小甚至破發的情況都會變得十分正常。”股民劉先生對《證券日報》記者如是說。

    據《證券日報》記者了解,自2020年8月24日起,A股創業板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制,之后漲跌幅限制比例為20%,同時,已經掛牌的創業板存量股票漲跌幅限制也調整為20%。

    東方財富Choice金融終端數據顯示,創業板新交易規則實施首日,截至收盤,除18只新股以外,達到漲停板的創業板個股僅有4只,沒有創業板個股跌停。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示,新的交易機制提高了創業板個股的股價活躍度,但并不會造成市場的大起大落。

    “從科創板已經運行一年的經驗來看,很少有股票一日的漲跌能達到20%,多數股票漲跌幅實際上沒有超過10%,從創業板試點注冊制首日的走勢來看,基本上個股的漲幅都在10%以內,只有個別股票超過了10%,整體運行平穩。而創業板指數在早盤出現快速探底之后即迅速拉升,也顯示出投資者對于創業板試點注冊制前景的看好。”楊德龍說。

    據劉先生介紹,自己目前持有創業板個股,感覺隨著新規的實施,創業板會越來越難以確定操作思路,由于個股波動會更加劇烈,所以以前的打板策略已經行不通了。

    “對于今天創業板的走勢也在預料之中,肯定會有大幅拉漲的個股,這都很正常。此外,還希望未來能考慮引入T+0機制。”劉先生說。

    對于創業板新的交易機制,有私募人士認為,并不會對市場造成太大的沖擊,連續兩周的縮量調整,已經提前反映了市場的擔憂,政策落地后,創業板市場仍將延續之前既定的節奏,一些成長股的階段性表現甚至會更強。

    富榮基金權益投資部總監鄧宇翔在接受《證券日報》記者采訪時表示,創業板交易制度增加了多項改革內容,除大眾普遍關注的幾點以外,還同步放寬了相關基金漲跌幅至20%,以及新增證券特別標識等。這些改革內容不僅有利于提高市場交易活躍度,讓市場主體充分自主定價,而且同時滿足了不同投資者的交易需求。

    奶酪基金基金經理莊宏東認為,對于個人投資者來說,創業板交易規則調整后,未來創業板的波動率顯著增加,風險也更大,操作會更為謹慎。但對堅持基本面研究的機構投資者來說,影響并不大,機構投資者不會因為短期市場波動而改變投資策略。

    “不過注冊制的實施有望加大了上市企業的供給,對存量資金有分流作用。同時,由于上市門檻降低,從長期來看,新股破發的可能性將有所增加,這對機構投資者的打新策略或有一定的影響。”莊宏東對《證券日報》記者如是說。

    莊宏東認為,目前創業板市場的投資邏輯沒有發生較大變化。創業板注冊制改革對市場的影響是長期的、緩慢的,基于基本面的價值投資理念也會獲得更多投資者的認可。

(編輯 于德良)

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